11月7日，嘉實基金推出國內(nèi)第一只采用對沖策略的混合基金——嘉實絕對收益策略定期混合基金。記者了解到，嘉實絕對收益策略定期混合基金上線發(fā)售首日即獲得大量投資者的積極關(guān)注。
嘉實基金有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，正在發(fā)行的嘉實絕對收益策略定期混合基金是中國市場首只在基金合同中明確以對沖策略為主要投資策略的混合型基金，通過運用股指期貨、融券等工具，盡可能實現(xiàn)對買入股票市場性風(fēng)險100%的剝離。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該基金采用股指期貨對沖買入股票的市場性風(fēng)險，有望提取與股票市場整體漲跌無關(guān)的精選個股的超額收益。
今年以來，隨著新基金法及相關(guān)配套政策陸續(xù)出臺，公募大佬開始嘗試將股指期貨、融券等工具引入到公募基金操作中，運用對沖手段實現(xiàn)絕對回報，來規(guī)避和化解投資風(fēng)險。
據(jù)全球?qū)_基金研究機構(gòu)HFR數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，全球?qū)_基金總規(guī)模達到25100億美元，再創(chuàng)新高，這也是連續(xù)5個季度刷新紀(jì)錄。從國際經(jīng)驗看，對沖基金十年里只有一年會賠錢，年平均收益為10%左右，因而在海外受到熱烈追捧發(fā)展迅猛。而我國2010年以前由于缺乏做空機制，無法對沖市場風(fēng)險，投資者對絕對收益雖心向往之而不能至。
機構(gòu)分析報告指出，近兩年來，隨著股指期貨、融資融券、轉(zhuǎn)融券、國債期貨等相繼開閘，我國對沖基金才開始真正起步。從國內(nèi)現(xiàn)有對沖基金分布看，多是由券商、私募及信托等推出的私募對沖基金。最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，近150只私募對沖基金今年以來平均業(yè)績?yōu)?0.87%，與同期股票類私募基金的平均業(yè)績基本持平。公募基金公司所設(shè)計的對沖基金，主要面向“一對一”專戶客戶和“一對多”客戶，清一色為高凈值人群，難與普通人結(jié)緣。而在國際上，公募化或零售化是近年來對沖基金發(fā)展的顯著趨勢之一。
此前受制于法規(guī)約束和金融工具種類，國內(nèi)公募基金一般只能采用做多股票的策略，追求超越指數(shù)表現(xiàn)的相對收益。當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險不期而至?xí)r，多數(shù)公募基金會采取降低股票倉位來盡可能規(guī)避風(fēng)險。但股票型基金囿于倉位限制，收益波動巨大；去年底以來隨著監(jiān)管層放開對混合型基金的倉位限制，使得對沖基金公募化將成為趨勢。分析人士建議，投資者要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力選擇具體產(chǎn)品，在挑選初期，應(yīng)以穩(wěn)為主，還要重點關(guān)注兩點，一是產(chǎn)品可幫助投資人對沖股市、債市的波動風(fēng)險；二是產(chǎn)品本身對虧損的控制較嚴(yán)格，風(fēng)險不大。