陽(yáng)煤化工可謂進(jìn)入多事之秋。11月25日因“虛增42億元銷(xiāo)售收入”再度被證監(jiān)會(huì)四川監(jiān)管局開(kāi)出4張罰單，責(zé)令其整改，6名高管被行政處罰；從前三季度的業(yè)績(jī)看，借殼*ST東碳時(shí)的重組業(yè)績(jī)承諾或仍將難以實(shí)現(xiàn)；此前不久，公司原董事長(zhǎng)裴西平因“工作調(diào)整”原因辭職；二股東還涉嫌在“窗口期”違規(guī)減持套現(xiàn)近3億元，也遭到廣大投資者的強(qiáng)烈質(zhì)疑。

    從陽(yáng)煤化工的股價(jià)表現(xiàn)看，曾在2013年10月14日到11月1日，持續(xù)下跌，連續(xù)收出15根陰線(xiàn)，累計(jì)跌幅近40%；之后雖有緩慢回升，但11月27日該股或受“行政處罰”影響，再下跌1.93%。

    兩度被行政處罰  二股東涉嫌違規(guī)套現(xiàn)3億元

    陽(yáng)煤化工11月27日公告披露了該公司11月25日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)四川監(jiān)管局的4份行政處罰決定：包括《關(guān)于對(duì)陽(yáng)泉煤業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司采取責(zé)令改正措施的決定》、《關(guān)于對(duì)陽(yáng)煤化工股份有限公司采取出具警示函措施的決定》、《關(guān)于對(duì)馬安民、楊印生、王強(qiáng)采取出具警示函措施的決定》和《關(guān)于對(duì)裴西平、馬安民、王強(qiáng)采取責(zé)令參加培訓(xùn)措施的決定》。

    據(jù)悉，這已經(jīng)是陽(yáng)煤化工繼今年6月24日收到四川監(jiān)管局行政處罰決定以來(lái)再度被行政處罰。該公司6月26日公告顯示，證監(jiān)局調(diào)查發(fā)現(xiàn)陽(yáng)煤化工披露的2012年年報(bào)中，存在未充分披露研發(fā)支出變化原因、未充分披露公司新年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、資金需求等方面信息、未充分披露公司控股股東經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略等六大問(wèn)題。

    11月1日陽(yáng)煤化工披露的公告顯示，該公司第二大股東山西海德瑞投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)海德瑞)于2013年10月25日至29日，累計(jì)減持公司股票4020.21萬(wàn)股，占公司總股本的2.74%，減持價(jià)格為6.96元至8.14元，共套現(xiàn)近3億元。在海德瑞的三次減持中，有兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)引起了投資者的關(guān)注：一個(gè)是10月25日，海德瑞所持股份的解禁日；二是10月28日即陽(yáng)煤化工的三季報(bào)公布當(dāng)日。

    從海德瑞減持的具體操作看，10月25日解禁當(dāng)天，海德瑞通過(guò)集中交易方式以8.14元/股的均價(jià)減持469.5萬(wàn)股；10月28日和29日通過(guò)大宗交易方式分別減持2880萬(wàn)股和670.7萬(wàn)股，減持均價(jià)分別為7.31元/股和6.96元/股。

    根據(jù)股票交易規(guī)則，上市公司年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)公告前三十日內(nèi)，以及業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)等公告前十日內(nèi)，屬于上市公司信息披露的敏感期，這個(gè)時(shí)期也叫“窗口期”。

    有律師表示，依據(jù)《證券法》等相關(guān)規(guī)定，二股東對(duì)上市公司的持股比例在5%以上，應(yīng)當(dāng)屬于證券交易內(nèi)幕信息知情人。因此，二股東涉嫌“窗口期”違規(guī)減持套現(xiàn)。

    被查出多份  虛假購(gòu)銷(xiāo)合同

    四川監(jiān)管局查出，陽(yáng)煤化工通過(guò)多份虛假合同將“風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬并未實(shí)際轉(zhuǎn)移出陽(yáng)煤化工”的相關(guān)產(chǎn)品確認(rèn)為銷(xiāo)售收入和成本，違反《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定，多計(jì)收入約42億元，約占陽(yáng)煤化工2012年銷(xiāo)售收入216億元的19.66%。

    其中，陽(yáng)煤化工子公司山西陽(yáng)煤豐喜肥業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司(下稱(chēng)“豐喜集團(tuán)”)向公司下屬全資控股公司太原國(guó)際貿(mào)易有限公司(下稱(chēng) “太原國(guó)貿(mào)”)共發(fā)生銷(xiāo)售總金額28.04億元,豐喜集團(tuán)及其子公司向太原國(guó)貿(mào)共發(fā)生采購(gòu)總金額28.68億元。

    2012年2月至11月，豐喜集團(tuán)與太原國(guó)貿(mào)簽訂產(chǎn)品銷(xiāo)售合同的同時(shí)，其全資子公司豐喜國(guó)貿(mào)或其運(yùn)銷(xiāo)分公司與太原國(guó)貿(mào)簽訂產(chǎn)品相同、數(shù)量一致的產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)合同，共計(jì)18份，其中購(gòu)買(mǎi)、銷(xiāo)售合同各9份。上述18份合同的銷(xiāo)售存在票據(jù)和資金流轉(zhuǎn)，但不存在實(shí)物流轉(zhuǎn)，合同標(biāo)的化工產(chǎn)品始終存儲(chǔ)在豐喜集團(tuán)進(jìn)行生產(chǎn)的分公司的倉(cāng)庫(kù)中，并未真正實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售。

    另外，公司下屬河北正元、齊魯一化等子公司與太原國(guó)貿(mào)、你公司下屬全資控股公司陽(yáng)泉煤業(yè)集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限公司存在與豐喜集團(tuán)上述交易模式相同的化肥貿(mào)易，共發(fā)生銷(xiāo)售金額共計(jì)14.61億元，共發(fā)生采購(gòu)金額共計(jì)12.95億元，均分別確認(rèn)了相關(guān)銷(xiāo)售收入和成本，未予抵銷(xiāo)。

    除了以上通過(guò)虛假購(gòu)銷(xiāo)合同虛增營(yíng)業(yè)收入的問(wèn)題，四川監(jiān)管局還查出了陽(yáng)煤化工存在內(nèi)幕交易防控及信息披露不符合規(guī)定、關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用、三會(huì)運(yùn)作不規(guī)范、對(duì)外擔(dān)保信息披露不準(zhǔn)確等多方面問(wèn)題。

    對(duì)于上述行政處罰決定，陽(yáng)煤化工在公告中稱(chēng)，公司董事會(huì)高度重視，將按要求制定切實(shí)可行的整改措施，在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)認(rèn)真落實(shí)整改。

    今年仍將難以達(dá)成  業(yè)績(jī)承諾

    據(jù)了解，陽(yáng)煤化工借殼之前，陽(yáng)煤集團(tuán)和*ST東碳曾簽訂過(guò)一份盈利承諾及補(bǔ)償協(xié)議。陽(yáng)煤集團(tuán)承諾，本次重大資產(chǎn)重組完成后第一年、第二年、第三年，凈利潤(rùn)分別不低于2.5億元、3.5億元和5億元。

    但該公司2012年年報(bào)顯示，陽(yáng)煤化工2012年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)僅為2億元，不僅低于之前業(yè)績(jī)預(yù)告中預(yù)測(cè)的3.5億元，甚至還低于借殼上市前承諾的2.5億元。

    對(duì)此，陽(yáng)煤化工方面發(fā)布致歉信稱(chēng)，該預(yù)測(cè)是基于我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、化工行業(yè)不會(huì)發(fā)生重大變動(dòng)的假設(shè)下判斷的，然而2012年受?chē)?guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩等多重不利因素的影響，假設(shè)的條件發(fā)生了變化故無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)測(cè)的目標(biāo)。

    而從11月27日最新披露的行政處罰公告來(lái)看，陽(yáng)煤化工去年年報(bào)中“存在多計(jì)收入和成本的情形”，而且“多計(jì)收入約占陽(yáng)煤化工2012年披露的年銷(xiāo)售收入216億元的19.66%”。

    2013年10月28日陽(yáng)煤化工披露的三季報(bào)顯示，1月份至9月份該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為215.48億元，同比增長(zhǎng)40.15%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.59億元，同比微漲0.8%。，距離當(dāng)初承諾的3.5億元凈利潤(rùn)還相差甚遠(yuǎn)，也就是說(shuō)，陽(yáng)煤化工很可能將連續(xù)兩年無(wú)法實(shí)現(xiàn)重組時(shí)做出的業(yè)績(jī)承諾。

    公開(kāi)資料顯示，今年受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)減緩和下游需求不足影響，基礎(chǔ)化工產(chǎn)品需求難有較大改善，化肥行業(yè)受產(chǎn)能過(guò)剩、國(guó)內(nèi)需求下滑、國(guó)際化肥價(jià)格下行壓制，部分產(chǎn)品價(jià)格降幅增大，對(duì)陽(yáng)煤化工經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提升造成較大影響。

    有熟悉陽(yáng)煤化工的人士向記者表示，該公司在借殼前做出的業(yè)績(jī)承諾，正趕上這兩年煤化工行業(yè)整體大環(huán)境的低迷，肯定無(wú)法達(dá)到當(dāng)初的預(yù)期目標(biāo)，今年仍難以完成3.5億元的業(yè)績(jī)承諾，這都在意料之中。