中國(guó)日前正式發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)，暫停13個(gè)月的新股IPO終于迎來(lái)重啟消息。

 

2012年11月，中國(guó)關(guān)閉了IPO閘門(mén)。分析師稱(chēng)，暫停IPO是為提振長(zhǎng)期低迷的A股市場(chǎng)。

 

新股發(fā)行改革方案標(biāo)志著中國(guó)向新股發(fā)行注冊(cè)制的轉(zhuǎn)移。中國(guó)IPO目前采用的是核準(zhǔn)制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要考察的是企業(yè)維持經(jīng)營(yíng)和盈利的能力，這導(dǎo)致審批程序復(fù)雜化。

 

證監(jiān)會(huì)稱(chēng)，根據(jù)進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)新股發(fā)行的審核將重在合規(guī)性審查，企業(yè)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)由投資者和市場(chǎng)自主判斷。經(jīng)審核后，新股何時(shí)發(fā)、怎么發(fā)，將由市場(chǎng)自我約束、自主決定，發(fā)行價(jià)格將更加真實(shí)地反映供求關(guān)系。

 

《意見(jiàn)》的另一項(xiàng)重要內(nèi)容是明確了新股審批的時(shí)限。在現(xiàn)行制度下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)IPO申請(qǐng)人的審核最長(zhǎng)可能需要五年甚至更久。而根據(jù)《意見(jiàn)》，證監(jiān)會(huì)自受理證券發(fā)行申請(qǐng)文件之日起三個(gè)月內(nèi)，應(yīng)依照法定條件和法定程序做出核準(zhǔn)、中止審核、終止審核、不予核準(zhǔn)的決定。