日?qǐng)D五連陰！盡管基本面利好消息不斷，但美元指數(shù)的跌勢(shì)卻似乎一發(fā)不可收拾。繼上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)向好后，周一再度有多位美聯(lián)儲(chǔ)高官表態(tài)支持盡早縮減QE，甚至有官員倡議下周立即縮減。然而，美元在諸多利好眾星捧月的光環(huán)下，卻對(duì)此反應(yīng)平平，甚至不漲反跌。
一邊是美聯(lián)儲(chǔ)不斷為縮減QE“打氣”，另一邊卻是外匯市場(chǎng)美元一路走軟，這樣的反差似乎越發(fā)令投資者摸不著頭腦。雖然趨勢(shì)之力再度完勝消息，顯示出了短期市場(chǎng)做空美元的決心。但是，市場(chǎng)真視非農(nóng)與美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論如無(wú)物，背后是否又有什么堅(jiān)定的理由呢？
美聯(lián)儲(chǔ)三大官員言論?dān)椗桑祭罗D(zhuǎn)變最需留意
周一，美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾(Richard
Fisher)和里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克(Jeffrey
Lacker)分別對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策發(fā)表了看法，這也是在美聯(lián)儲(chǔ)下周議席會(huì)議的溝通中斷期前，美聯(lián)儲(chǔ)所能傳遞的最后聲音。
而最終，三位官員表態(tài)均偏向鷹派。其中，此前隸屬鴿派陣營(yíng)且擁有今年投票權(quán)的布拉德，無(wú)疑最受投資者關(guān)注。
目前，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)幾次會(huì)議上將縮減QE已經(jīng)沒(méi)有多大疑問(wèn)，分歧的焦點(diǎn)集中于將在哪次會(huì)議上縮減購(gòu)債。對(duì)于這一問(wèn)題，周一布拉德和費(fèi)舍爾均表示，12月會(huì)議應(yīng)該開始縮減QE。布拉德認(rèn)為，下周會(huì)議上應(yīng)該小幅縮減QE。自購(gòu)債開始以來(lái)，就業(yè)市場(chǎng)的改善是縮減購(gòu)債的最強(qiáng)有力的理?yè)?jù)。費(fèi)舍爾認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在最早的時(shí)機(jī)開始縮減購(gòu)債。
布拉德和費(fèi)舍爾均提及了都反對(duì)改變當(dāng)前6.5%的失業(yè)率門檻。布拉德稱，將失業(yè)率前瞻性指引門檻由目前的6.5%的下調(diào)可能危及門檻的可信度。費(fèi)舍爾則表示，美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)改變失業(yè)率降至6.5%才考慮升息的門檻。
此外，此前始終立場(chǎng)偏向鷹派的萊克周一也聲稱，目前QE的風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)了裨益，這與費(fèi)舍爾的話完全相同。萊克同時(shí)表示，不應(yīng)頻繁調(diào)整失業(yè)率門檻，這將使溝通復(fù)雜化。不過(guò)，萊克對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的看法不是很樂(lè)觀。他預(yù)計(jì)，明年政府支出依然疲弱，不可能給GDP增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。
市場(chǎng)視非農(nóng)及鷹派如無(wú)物，是否有恃無(wú)恐？
雖然周一美聯(lián)儲(chǔ)官員言論普遍偏向鷹派，但在消息面背景全面指向美元指數(shù)可能受助推上行的狀況下，美元指數(shù)的走勢(shì)卻反其道而行之，不僅沒(méi)有出現(xiàn)迅猛反彈收復(fù)上周以來(lái)錄得的跌幅，反而進(jìn)一步下探，跌至近期新低。與之相反的是歐系貨幣則繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)并逼近年內(nèi)高點(diǎn)水平。如此怪異的走勢(shì)令投資者一時(shí)沒(méi)有了方向。
對(duì)于這樣完全脫離基本面背景的行情走勢(shì)，市場(chǎng)人士顯然也議論紛紛。有分析師就認(rèn)為，行情的背離可能是由于年末之際機(jī)構(gòu)投資者調(diào)整倉(cāng)位的行動(dòng)暫時(shí)蓋過(guò)了基本面消息所帶來(lái)的影響。
而此外，也有專家指出，盡管上周五的非農(nóng)向好令美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)縮減QE的希望大增，但更多人仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)最可能開始縮減QE的時(shí)間點(diǎn)還是明年三月。
外媒周一(12月9日)公布的調(diào)查結(jié)果顯示，大多數(shù)接受調(diào)查的人士預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)將從2014年3月份開始縮減其每個(gè)月850億美元量化寬松(FED)政策，但部分受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期升溫，稱美聯(lián)儲(chǔ)最早可能會(huì)在下周三(12月18日)結(jié)束的政策會(huì)議上采取行動(dòng)。
目前，不少業(yè)內(nèi)的消息靈通人士也對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)縮減QE存在分歧。華爾街日?qǐng)?bào)記者Hilsenrath認(rèn)為：在上周五超預(yù)期的就業(yè)報(bào)告的刺激下，美聯(lián)儲(chǔ)正接近削減QE的時(shí)間點(diǎn)，最早可能是在這個(gè)月。收縮QE已提上議程，盡管一些人可能希望看到更多經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的信號(hào)，然后等到明年1月或者更晚一點(diǎn)再開始縮減購(gòu)債規(guī)模。
紐約時(shí)報(bào)的記者Appelbaum則認(rèn)為：美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的進(jìn)程可能要等到明年才會(huì)開始。綜合美聯(lián)儲(chǔ)的公開表述和采訪內(nèi)容，美聯(lián)儲(chǔ)并不急于減少購(gòu)債規(guī)模，可能會(huì)將開始收縮的時(shí)間點(diǎn)推遲到明年。
圣誕假期將至，美國(guó)財(cái)政談判進(jìn)入關(guān)鍵一周
從本周市場(chǎng)的基本面看，本應(yīng)是消息面的平淡周。美國(guó)方面如零售銷售、一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)等重要數(shù)據(jù)主要集中在周四，且數(shù)量稀少。而美聯(lián)儲(chǔ)官員在昨日講話之后，今起將進(jìn)入慣例的溝通中斷期。如此看來(lái)，似乎已經(jīng)沒(méi)有太多數(shù)據(jù)再能影響美聯(lián)儲(chǔ)下周貨幣政策會(huì)議的決策。
然而，有一層風(fēng)險(xiǎn)投資者不應(yīng)忘記，從本月13日起，共和黨領(lǐng)導(dǎo)的眾議院就會(huì)開始放圣誕長(zhǎng)假，所以，美國(guó)有關(guān)臨時(shí)支出的協(xié)議必須在放假以前提交眾議院表決。有關(guān)這方面的不確定性也可能是美元近期承壓的一大原因。
不過(guò)，目前美國(guó)驢象兩黨圍繞這方面的談判似乎頗有進(jìn)展。據(jù)美國(guó)媒體消息顯示，參加預(yù)算談判的美國(guó)國(guó)會(huì)議員即將達(dá)成一項(xiàng)可以縮減部分一兩年內(nèi)自動(dòng)減支規(guī)模的協(xié)議。
該協(xié)議不會(huì)讓美國(guó)政府債務(wù)的增長(zhǎng)速度放慢，不會(huì)上調(diào)債務(wù)上限，也不會(huì)限制民主黨希望廢除的企業(yè)稅減免措施，更不會(huì)完全取代自動(dòng)減支。但它可以讓一兩年內(nèi)自動(dòng)減支的規(guī)模減少1000-2000億美元，其中部分可用于緩解明年1月國(guó)防部因削減190億美元部門開支所受的打擊。
據(jù)首席談判代表、共和黨眾議員Paul Ryan和民主黨參議員Patty
Murray透露，他們對(duì)本月13日截止期以前達(dá)成一致感到樂(lè)觀。兩人提出的一項(xiàng)開源措施是上調(diào)乘客購(gòu)買機(jī)票時(shí)繳納的安全費(fèi)。預(yù)算專家預(yù)計(jì)，調(diào)整這類安全費(fèi)可以創(chuàng)收110億美元，抵消部分自動(dòng)減支。其他措施可能包括拍賣政府持有的無(wú)線電頻道波段，增加聯(lián)邦養(yǎng)老金擔(dān)保公司(PBGC)支持的養(yǎng)老金項(xiàng)目繳費(fèi)、削減醫(yī)療補(bǔ)助計(jì)劃Medicaid的醫(yī)院付款。
參議院二號(hào)民主黨參議員RIchard Durbin本月8日透露，談判取得進(jìn)展，在朝著正確的方向發(fā)展，但還未達(dá)成協(xié)議。預(yù)算委員會(huì)的高級(jí)顧問(wèn)Ed
Lorenzen則稱：他們實(shí)際上接近達(dá)成協(xié)議了，只是擔(dān)心有沒(méi)有選票足夠通過(guò)協(xié)議。
如果Ryan和Murray沒(méi)能成功鎖定勝局，眾議院議長(zhǎng)、共和黨人博納(John
Boehner)就會(huì)干預(yù)。博納和其他共和黨議員不希望又一次出現(xiàn)政府關(guān)門的風(fēng)險(xiǎn)，不愿再次因政府關(guān)門受指責(zé)。
因此，博納準(zhǔn)備本周提出一項(xiàng)臨時(shí)性的支出計(jì)劃，保證各項(xiàng)政府支出維持在當(dāng)前水平。不過(guò)，目前協(xié)議面臨的最大障礙在于，協(xié)議的措施會(huì)增加聯(lián)邦政府員工支付養(yǎng)老金的比例。共和黨人稱這會(huì)使政府的支出節(jié)余1300億美元，但奧巴馬提出的規(guī)模是200億美元，民主黨人很難接受讓聯(lián)邦政府員工承擔(dān)如此高的負(fù)擔(dān)。
北京時(shí)間8:22，美元指數(shù)報(bào)80.13/14。