對于市場擔(dān)憂的新三板擴(kuò)容可能分流A股市場資金的問題,中國證監(jiān)會表示,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在職能分工和服務(wù)定位上與現(xiàn)有的主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板市場存在較大差異,是一種功能互補(bǔ)、相互促進(jìn)的關(guān)系。第一,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)服務(wù),這類企業(yè)普遍規(guī)模較小,融資金額少。融資方式上目前只允許定向發(fā)行,并且嚴(yán)格限定發(fā)行對象和人數(shù)。從前期試點(diǎn)情況來看,14個月內(nèi)共定向發(fā)行56次,融資總額為10.96億元,公司單次融資金額平均不足2000萬元,涉及的資金量極為有限;第二,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理制度,投資者主要集中于產(chǎn)業(yè)資本和股權(quán)投資基金,這與A股市場的投資者定位存在很大區(qū)別,不會形成同一投資群體在市場選擇上的此消彼長關(guān)系。第三,全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至全國,拓寬了資本市場的服務(wù)覆蓋面和渠道,企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際需求,自由選擇在證券交易所上市或全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌,這將有利于減輕A股市場的發(fā)行上市壓力,緩解A股市場的擴(kuò)容預(yù)期。因此總體來看,試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至全國后不會對A股市場產(chǎn)生資金分流效應(yīng)。