經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)馬基特(Markit)16日公布數(shù)據(jù)顯示，12月歐元區(qū)綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)升至52.1，為2011年年中以來(lái)的第二高水平，顯示出歐元區(qū)總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)。但歐元區(qū)兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)呈現(xiàn)兩極分化，德國(guó)制造業(yè)活動(dòng)升至2011年6月以來(lái)最高，但法國(guó)制造業(yè)活動(dòng)則跌至七個(gè)月低點(diǎn)，這也表明了歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然十分脆弱。
歐元區(qū)PMI強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)
根據(jù)Markit當(dāng)日公布的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)12月綜合PMI初值為52.1，好于預(yù)期51.9，高于11月的前值51.7，為2011年年中以來(lái)的第二高水平。而新訂單的增長(zhǎng)也在加速，增速創(chuàng)下自2011年6月以來(lái)的最高水平，意味著歐元區(qū)商品和服務(wù)的需求獲得最大增幅。
好于預(yù)期的PMI數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)較好。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示，PMI數(shù)據(jù)的整體擴(kuò)張速度令人鼓舞，這也是復(fù)蘇進(jìn)程仍在繼續(xù)的確切信號(hào)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇動(dòng)能并未減弱。英國(guó)廣播公司也認(rèn)為，總的來(lái)說(shuō)，歐元區(qū)在經(jīng)歷了長(zhǎng)期衰退之后開(kāi)始重新恢復(fù)增長(zhǎng)。
另外，歐元區(qū)12月Markit制造業(yè)PMI初值從11月的51.6上升至52.7，創(chuàng)31個(gè)月新高，并突破了預(yù)估中值的51.9，同時(shí)也超出路透社調(diào)查的35位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)期。歐元區(qū)12月服務(wù)業(yè)PMI初值為51.0，略低于預(yù)期的51.4和前值51.2。
有分析指出，歐元區(qū)制造業(yè)表現(xiàn)明顯優(yōu)于服務(wù)業(yè)，主要是靠外需拉動(dòng)，內(nèi)需仍較為反復(fù)。制造業(yè)表現(xiàn)搶眼，因產(chǎn)出增速連續(xù)六個(gè)月增長(zhǎng)，新訂單擴(kuò)張速度創(chuàng)2011年4月來(lái)新高，新出口訂單出力較大。而服務(wù)業(yè)擴(kuò)張放緩，主要是由于歐元區(qū)失業(yè)率居高不下且部分成員國(guó)國(guó)內(nèi)需求低迷所致。盡管服務(wù)業(yè)活動(dòng)連續(xù)第五個(gè)月增長(zhǎng)，但增速連續(xù)第三個(gè)月放緩，新訂單的增速僅僅只維持在溫和的水平。
受好于預(yù)期的歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)影響，歐洲股市16日全線反彈，打破了連續(xù)四個(gè)交易日的下跌趨勢(shì)。歐股風(fēng)向標(biāo)泛歐斯托克600指數(shù)上漲1.3%，收?qǐng)?bào)313.64點(diǎn)。德國(guó)DAX 30指數(shù)上漲1.7%，收?qǐng)?bào)9163.56點(diǎn)。法國(guó)CAC 40指數(shù)上漲1.5%，收?qǐng)?bào)4119.88點(diǎn)。英國(guó)富時(shí)100指數(shù)上漲1.3%，收?qǐng)?bào)6522.20點(diǎn)。
德法兩國(guó)兩極分化
盡管歐元區(qū)12月PMI初值整體表現(xiàn)良好，但歐元區(qū)兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體——德國(guó)和法國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱分化卻愈加明顯。
德國(guó)12月綜合PMI初值較近幾個(gè)月來(lái)略有下滑，但仍保持強(qiáng)勁擴(kuò)張趨勢(shì)，錄得55.2，略低于前值55.4，連續(xù)第8個(gè)月高于50的枯榮線。其中，德國(guó)制造業(yè)PMI創(chuàng)30個(gè)月新高，攀升至54.2，主要因?yàn)橹圃鞓I(yè)產(chǎn)出創(chuàng)新高拉動(dòng)。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱，德國(guó)的良好表現(xiàn)也是拉動(dòng)歐元區(qū)整體PMI數(shù)據(jù)上升的重要原因之一。
Markit高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Moore表示，德國(guó)的私人部門(mén)連續(xù)八個(gè)月擴(kuò)張，制造業(yè)擴(kuò)張尤為強(qiáng)勁，新訂單和就業(yè)的改善刺激德國(guó)經(jīng)濟(jì)保持良好的勢(shì)頭。新增崗位的增速也是兩年半來(lái)的最高水平，未來(lái)幾個(gè)月庫(kù)存訂單比率將會(huì)因此獲得支撐，這也釋放出明年德國(guó)的產(chǎn)出趨勢(shì)會(huì)更加積極的信號(hào)。
相比之下，法國(guó)的情況則進(jìn)一步惡化。法國(guó)12月綜合PMI初值由11月的48進(jìn)一步下降至47，為7個(gè)月低點(diǎn)。制造業(yè)PMI初值為47.1，低于預(yù)期和前值，為7個(gè)月低位；服務(wù)業(yè)PMI初值為47.4，同樣低于預(yù)期前值，降至6個(gè)月低位。
細(xì)分來(lái)看，無(wú)論是制造業(yè)還是服務(wù)業(yè)，其產(chǎn)出指數(shù)都低于上月。新訂單指數(shù)也連續(xù)三個(gè)月下降，私人部門(mén)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)連續(xù)兩個(gè)月下降，降速是自5月來(lái)的最快水平。多組數(shù)據(jù)表明，法國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在加速萎縮。
經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)低迷令市場(chǎng)更加擔(dān)憂法國(guó)脆弱的經(jīng)濟(jì)前景。英國(guó)廣播公司稱，如果該數(shù)據(jù)進(jìn)一步被國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)所驗(yàn)證，那么這將是法國(guó)的商品和服務(wù)生產(chǎn)連續(xù)第二個(gè)季度下滑。另外，《金融時(shí)報(bào)》指出，法國(guó)令人失望的PMI數(shù)據(jù)阻礙了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步改善，歐元區(qū)剛錄得兩年半以來(lái)的最佳季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍處于弱復(fù)蘇
盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在從衰退中走出來(lái)，但德國(guó)和法國(guó)PMI數(shù)據(jù)反映了歐元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不平衡，這種狀況在未來(lái)也將給歐元區(qū)的政策制定增加更多困難。
Markit認(rèn)為，歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)增長(zhǎng)是一種“安慰”，但這一數(shù)據(jù)也顯示了，第四季度GDP增幅或?qū)H為0.2%，暗示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)仍然疲弱。分析人士稱，德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定對(duì)歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)有較大的正面貢獻(xiàn)，而法國(guó)是除希臘以外表現(xiàn)最為糟糕的國(guó)家，內(nèi)需持續(xù)脆弱和外需回落使得其經(jīng)濟(jì)前景不容樂(lè)觀，未來(lái)或?qū)⑼侠蹥W元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。
歐盟統(tǒng)計(jì)局17日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)終值年率上升0.9%，但遠(yuǎn)低于歐洲央行(ECB)提出的接近但是低于2%的通脹目標(biāo)，意味著內(nèi)部需求依然疲弱，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢。另外，歐元區(qū)各國(guó)表現(xiàn)也極度不均衡。
盡管歐元區(qū)11月剛降息0.25個(gè)百分點(diǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)通縮風(fēng)險(xiǎn)，但有分析稱，從通脹情況來(lái)看，產(chǎn)出價(jià)格保持緩慢增長(zhǎng)，短期內(nèi)歐元區(qū)仍將面對(duì)通縮威脅，因此歐元區(qū)仍將在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持寬松貨幣政策不變。