上交所網(wǎng)站12月19日消息，12月13日，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“上交所”）、中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)結(jié)算”）聯(lián)合發(fā)布了《上海市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱《網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》）。上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人就辦法主要內(nèi)容回答以下問(wèn)題。
1、請(qǐng)問(wèn)投資者申請(qǐng)參與新股網(wǎng)下發(fā)行的程序與改革前有何不同？網(wǎng)下投資者應(yīng)如何申請(qǐng)并備案有關(guān)資料？
本次改革引入了主承銷商自主配售機(jī)制�！蹲C券發(fā)行與承銷管理辦法》第七條規(guī)定，“首次公開發(fā)行股票時(shí)，發(fā)行人和主承銷商可以自主協(xié)商確定參與網(wǎng)下詢價(jià)投資者的條件、有效報(bào)價(jià)條件、配售原則和配售方式，并按照事先確定的配售原則在有效申購(gòu)的網(wǎng)下投資者中選擇配售股票的對(duì)象”。第八條進(jìn)一步明確，“參與首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下報(bào)價(jià)和申購(gòu)的投資者應(yīng)為依法可以進(jìn)行股票投資的主體�！l(fā)行人和主承銷商可以對(duì)網(wǎng)下投資者的資質(zhì)、研究能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面提出具體條件，并在發(fā)行公告中預(yù)先披露�！�
據(jù)此，《網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》明確：“網(wǎng)下投資者應(yīng)根據(jù)主承銷商事先公告的報(bào)價(jià)條件向主承銷商申請(qǐng)參與網(wǎng)下發(fā)行，并完成在主承銷商的登記備案工作。主承銷商應(yīng)對(duì)網(wǎng)下投資者的資質(zhì)進(jìn)行審核，承擔(dān)相關(guān)信息披露責(zé)任，并向申購(gòu)平臺(tái)提供擬參與該次網(wǎng)下發(fā)行的網(wǎng)下投資者相關(guān)信息”。
在具體操作中，網(wǎng)下投資者擬參與某只新股網(wǎng)下發(fā)行的，應(yīng)提前申請(qǐng)獲得本所網(wǎng)下發(fā)行申購(gòu)平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱申購(gòu)平臺(tái)）的CA證書（已有證書的無(wú)需重復(fù)申請(qǐng)），告知主承銷商參與意向，并在初步詢價(jià)截止前，向主承銷商確認(rèn)是否符合發(fā)行人和主承銷商公告的報(bào)價(jià)條件，并向其備案該網(wǎng)下投資者與擬參與報(bào)價(jià)的配售對(duì)象相關(guān)信息。
2、CA證書如何申領(lǐng)？
由于本次改革后，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)不再受理詢價(jià)機(jī)構(gòu)的備案申請(qǐng)，投資者如需參與新股網(wǎng)下發(fā)行，需向擬參與發(fā)行的主承銷商申請(qǐng)備案有關(guān)資料。網(wǎng)下投資者如需新申請(qǐng)登錄本所網(wǎng)下申購(gòu)平臺(tái)CA證書的，應(yīng)由承銷商代為辦理。具體流程詳見在本所網(wǎng)站-網(wǎng)下發(fā)行電子化專欄中公布的《關(guān)于調(diào)整上交所IPO網(wǎng)下申購(gòu)平臺(tái)用戶證書申請(qǐng)流程的通知》。
2013年8月前已申請(qǐng)獲得原詢價(jià)對(duì)象CA證書的用戶可使用原有證書和原交易員代碼登錄系統(tǒng)，無(wú)需新申請(qǐng)CA證書。原有證書發(fā)生丟失或損壞的，須先按照《流程說(shuō)明》約定的流程變更登錄用戶名,然后通過(guò)擬參與網(wǎng)下發(fā)行的主承銷商機(jī)構(gòu)向本所信息公司申請(qǐng)證書。
CA證書可在多次網(wǎng)下發(fā)行中重復(fù)使用。
3、網(wǎng)下發(fā)行有哪些發(fā)行方式？
在上海市場(chǎng)，首次公開發(fā)行采用詢價(jià)方式的，發(fā)行人與主承銷商既可以在初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間后，通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格并向參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的對(duì)象配售股票的方式進(jìn)行，也可以通過(guò)初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格并向參與申購(gòu)的對(duì)象配售股票的方式進(jìn)行。
4、主承銷商在申購(gòu)平臺(tái)的操作與改革前相比有哪些不同？
關(guān)于投資者資料上傳。由于目前網(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)條件由發(fā)行人和主承銷商管理，因此在初步詢價(jià)開始前，主承銷商需將符合報(bào)價(jià)條件的網(wǎng)下投資者信息按照既定的格式上傳到申購(gòu)平臺(tái)。在初步詢價(jià)過(guò)程中，主承銷商還可以增加網(wǎng)下投資者及其管理的配售對(duì)象資料，修改除配售對(duì)象賬戶以外的其他配售對(duì)象資料。該數(shù)據(jù)格式也公布在上海證券交易所官方網(wǎng)站-
網(wǎng)下發(fā)行電子化專欄中。
關(guān)于啟動(dòng)本次發(fā)行。根據(jù)網(wǎng)下發(fā)行系統(tǒng)自動(dòng)化管理的要求，主承銷商還需要在初步詢價(jià)開始日前一交易日10時(shí)前，通過(guò)申購(gòu)平臺(tái)錄入并提交股票代碼、發(fā)行人名稱等初步詢價(jià)相關(guān)參數(shù)，并完成參數(shù)確認(rèn)程序后，啟動(dòng)本次網(wǎng)下發(fā)行。
關(guān)于剔除無(wú)效報(bào)價(jià)和對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量。在初步詢價(jià)截止后，主承銷商需要根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的規(guī)定和發(fā)行人、主承銷商事先確定并公告的有效報(bào)價(jià)條件，剔除不得參與申購(gòu)的初步詢價(jià)報(bào)價(jià)及其對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量。例如剔除擬申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分，或者剔除發(fā)行人及主承銷商相關(guān)關(guān)聯(lián)人的報(bào)價(jià)等。
關(guān)于啟動(dòng)申購(gòu)流程。在申購(gòu)開始日前一個(gè)交易日16時(shí)30分前，主承銷商還需要通過(guò)申購(gòu)平臺(tái)錄入并提交確定的股票發(fā)行價(jià)格區(qū)間（或發(fā)行價(jià)格）等申購(gòu)參數(shù)，并完成相關(guān)參數(shù)確認(rèn)。
5、主承銷商通過(guò)上交所申購(gòu)平臺(tái)剔除擬申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分，具體是怎么操作的？
在初步詢價(jià)截止后，申購(gòu)平臺(tái)向主承銷商用戶展示每個(gè)配售對(duì)象的每筆報(bào)價(jià)記錄，主承銷商可以逐筆剔除報(bào)價(jià)最高的擬申購(gòu)價(jià)格及其對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量。對(duì)于以下兩種特殊情況，目前申購(gòu)平臺(tái)可以提供的處理方式是：（1）如果只有一個(gè)配售對(duì)象的一筆報(bào)價(jià)為最高報(bào)價(jià)，并且該筆報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量超過(guò)了所有網(wǎng)下投資者擬申購(gòu)總量的10%，那么主承銷商只能整筆剔除。（2）如果多個(gè)配售對(duì)象的多個(gè)報(bào)價(jià)相等且均為最高報(bào)價(jià)，并且這些最高報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量總和超過(guò)了所有網(wǎng)下投資者擬申購(gòu)總量的10%，那么主承銷商可以根據(jù)事先公告的剔除規(guī)則進(jìn)行逐筆剔除。例如，可先約定按照時(shí)間優(yōu)先或者申購(gòu)量?jī)?yōu)先的原則，剔除某個(gè)配售對(duì)象的某筆最高報(bào)價(jià)及其對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)量，剔除的總量應(yīng)不少于所有網(wǎng)下投資者擬申購(gòu)總量的10%。
6、網(wǎng)下投資者在初步詢價(jià)階段的報(bào)價(jià)操作與改革前相比有哪些不同？
投資者在初步詢價(jià)階段的操作沒(méi)有明顯變化。只要是符合承銷商公布的報(bào)價(jià)條件，承銷商把該投資者的信息上傳至申購(gòu)平臺(tái)的，投資者還是按照原來(lái)的方法進(jìn)行報(bào)價(jià)。即，網(wǎng)下投資者可以為其管理的每一配售對(duì)象填報(bào)多個(gè)擬申購(gòu)價(jià)格，每個(gè)擬申購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)一個(gè)擬申購(gòu)數(shù)量。網(wǎng)下投資者為擬參與報(bào)價(jià)的全部配售對(duì)象錄入報(bào)價(jià)記錄后，應(yīng)當(dāng)一次性提交。網(wǎng)下投資者可以多次提交報(bào)價(jià)記錄，但以最后一次提交的全部報(bào)價(jià)記錄為準(zhǔn)。
7、網(wǎng)下投資者在累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)報(bào)價(jià)或申購(gòu)操作與改革前相比有哪些不同？
網(wǎng)下投資者為其管理的配售對(duì)象在初步詢價(jià)階段的報(bào)價(jià)低于發(fā)行人和主承銷商確定的發(fā)行價(jià)格或發(fā)行價(jià)格區(qū)間下限的，該報(bào)價(jià)為無(wú)效報(bào)價(jià)，其對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量也不計(jì)入申購(gòu)階段配售對(duì)象可以參與申購(gòu)、配售的額度。除此以外，本次改革還增加了，主承銷商在初步詢價(jià)結(jié)束后剔除的最高報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量等也不計(jì)入可以參與申購(gòu)、配售的額度。
在申購(gòu)階段的具體操作與改革前相同。即，網(wǎng)下投資者為參與申購(gòu)的全部配售對(duì)象錄入申購(gòu)記錄后，應(yīng)當(dāng)一次性提交，申購(gòu)記錄一經(jīng)提交不得撤銷或者修改。每個(gè)配售對(duì)象證券賬戶對(duì)應(yīng)的多個(gè)申購(gòu)記錄中申購(gòu)股數(shù)的總和不得少于初步詢價(jià)有效報(bào)價(jià)所對(duì)應(yīng)的“擬申購(gòu)數(shù)量”總和，也不得超過(guò)主承銷商確定的每個(gè)配售對(duì)象申購(gòu)數(shù)量上限，且不得超過(guò)網(wǎng)下發(fā)行股票總量。
8、主承銷商網(wǎng)下配售股票的方式有哪些？
根據(jù)本次改革明確的主承銷商自主配售原則，本所網(wǎng)下發(fā)行申購(gòu)平臺(tái)允許主承銷商在下載完成所有申購(gòu)記錄后，進(jìn)行自主配售，并在規(guī)定的時(shí)間前將配售結(jié)果數(shù)據(jù)上傳至申購(gòu)平臺(tái)。同時(shí)，為了滿足主承銷商自主配售的需要，申購(gòu)平臺(tái)還提供了為有效申購(gòu)記錄配號(hào)的功能，主承銷商可以在系統(tǒng)完成對(duì)某一申購(gòu)單位的配號(hào)，并據(jù)此進(jìn)行搖號(hào)配售。
9、申購(gòu)平臺(tái)是否可以查詢申購(gòu)資金到位情況和配售結(jié)果情況？
近期，申購(gòu)平臺(tái)進(jìn)行了功能優(yōu)化。網(wǎng)下投資者可于申購(gòu)日次日，通過(guò)申購(gòu)平臺(tái)查詢其管理的配售對(duì)象申購(gòu)款到賬情況。在T+2日，可以查詢主承銷商通過(guò)申購(gòu)平臺(tái)上傳的本次發(fā)行配售結(jié)果情況。
如需查詢申購(gòu)款的實(shí)時(shí)到賬情況，網(wǎng)下投資者需登錄中國(guó)結(jié)算PROP綜合業(yè)務(wù)終端查詢。
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