規(guī)模高達(dá)10萬億元的商業(yè)銀行理財(cái)規(guī)模高達(dá)10萬億元的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品將被允許開立證券賬戶。
中國證券登記結(jié)算公司(下簡稱“中證登”)近日發(fā)布的《關(guān)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品開立證券賬戶有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡稱《通知》)顯示，為了支持商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品參與證券交易所標(biāo)準(zhǔn)化債券、信貸資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股等固定收益類產(chǎn)品的投資，銀行理財(cái)產(chǎn)品可分別在滬深交易所開一個證券賬戶�！锻ㄖ纷�12月23日發(fā)布之日起實(shí)施。
不過，從《通知》來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品仍不能投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品。
此前，銀行理財(cái)產(chǎn)品并不能單獨(dú)開立證券賬戶。一股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作部門負(fù)責(zé)人表示，能單獨(dú)開戶的積極意義還是在于銀行間和交易所兩個債券市場的互聯(lián)互通�！肮烙�(jì)要直接投資二級市場尚需時日�！彼f道。
優(yōu)先股加入可投范疇
去年8月底，中證登有關(guān)負(fù)責(zé)人即透露，關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品開立證券賬戶從事股票和債券交易，證監(jiān)會和銀監(jiān)會正積極研究，穩(wěn)步推進(jìn)。而此次監(jiān)管放行銀行理財(cái)產(chǎn)品開立證券賬戶投資固定收益類產(chǎn)品，可謂前進(jìn)了一大步。
《通知》顯示，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品開立證券賬戶由資產(chǎn)托管人到中證登上海分公司、深圳分公司辦理；每一個商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可以在滬、深市場各開立一個證券賬戶；商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品在開戶時應(yīng)出具承諾函，承諾所開立的證券賬戶僅用于參與證券交易所標(biāo)準(zhǔn)化債券、信貸資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股等固定收益類產(chǎn)品的投資，不得用于法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章禁止或限制的證券投資行為；商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品開立證券賬戶的名稱為“商業(yè)銀行名稱—理財(cái)產(chǎn)品名稱”，身份證明文件號碼為該商業(yè)銀行營業(yè)執(zhí)照中的注冊號，組織機(jī)構(gòu)代碼為該商業(yè)銀行組織機(jī)構(gòu)代碼證中的代碼。
農(nóng)村合作銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社等其他銀行類金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品也適用于該規(guī)則。
一直以來，受制于分業(yè)監(jiān)管，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品始終無法獨(dú)立開設(shè)證券賬戶。而2009年7月銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》，更是將理財(cái)資金直接投資于二級市場(除新股申購?fù)?的大門緊閉。
銀行業(yè)人士表示，此次向銀行理財(cái)資金開放證券賬戶，也是“限制性賬戶”�！耙�?yàn)樾刨J資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股等產(chǎn)品，嚴(yán)格意義上講還是債性很重的固收類產(chǎn)品，仍未涉及權(quán)益類品種。”
此外，《通知》允許銀行理財(cái)產(chǎn)品開立的賬戶投資于優(yōu)先股，“這是一個新的品種，等于投資范圍又?jǐn)U大了。”上述理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作部負(fù)責(zé)人說道。
“投資股市大勢所趨”
實(shí)際上，雖然銀行理財(cái)產(chǎn)品不擁有獨(dú)立的證券賬戶，但并不妨礙他們投資于二級市場。多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品通過借道信托等賬戶，投資于交易所市場。但隨著銀信合作監(jiān)管趨嚴(yán)，這類“繞道”行為也逐漸被收窄。
“我個人覺得，此次雖然只開放投資于交易所債券型產(chǎn)品的賬戶，但未來直接投資于股票市場應(yīng)該是大勢所趨�！币蝗谭治鰩熣f道。在他看來，此次開放賬戶最直接的意義是擴(kuò)大交易所債券市場的流動性，但從長遠(yuǎn)看，也在為理財(cái)資金直接入市進(jìn)行鋪墊。“現(xiàn)在監(jiān)管層限制銀行直接買賣股票，為的是控制銀行理財(cái)資金的風(fēng)險(xiǎn)。待銀行存款保險(xiǎn)制度等落實(shí)后，應(yīng)該會逐步放開�！�
而在另一名銀行產(chǎn)品經(jīng)理看來，銀行若能直接入市，將促使銀行壯大自己的研發(fā)和投資團(tuán)隊(duì)，更符合“大資管”金融體系的要求。
2012年9月，中證登有關(guān)負(fù)責(zé)人就曾公開表示：“關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品開立證券賬戶從事股票和債券交易，證監(jiān)會和銀監(jiān)會正積極研究，穩(wěn)步推進(jìn)。”而根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至今年12月初，中國銀行理財(cái)產(chǎn)品余額已達(dá)10萬億元；2013年全年，各銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量將超過4萬款。