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　　新股扎堆發(fā)行帶給二級(jí)市場(chǎng)資金面的壓力越發(fā)受到監(jiān)管層的關(guān)注。1月8日，繼7日出臺(tái)《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票等有關(guān)問(wèn)題的通知》之后，保監(jiān)會(huì)又宣布將試點(diǎn)歷史存量保單投資藍(lán)籌股政策。
　　保監(jiān)會(huì)表示，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，保監(jiān)會(huì)近期將啟動(dòng)歷史存量保單投資藍(lán)籌股政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險(xiǎn)公司申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)。上述政策內(nèi)容將包括由保險(xiǎn)公司根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債匹配情況確定藍(lán)籌股投資比例，并將明確藍(lán)籌股標(biāo)準(zhǔn)，藍(lán)籌股是指經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好、具有穩(wěn)定且較高現(xiàn)金股利支付的公司股票。保監(jiān)會(huì)指出，目前藍(lán)籌股估值較低，是歷史存量保單配置的較好時(shí)機(jī)。
　　歷史存量保單指保險(xiǎn)公司在1999年以前高利率歷史環(huán)境下發(fā)行的、定價(jià)利率較高的長(zhǎng)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，1999年之前，保險(xiǎn)公司發(fā)行了回報(bào)率在6.5%左右甚至更高的高利率保單，這些保單一般是保障型產(chǎn)品，持續(xù)期限20年至30年，因此保險(xiǎn)公司積累了大量的利差損(保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用收益率低于有效保險(xiǎn)合同的平均預(yù)定利率而造成的虧損)。保監(jiān)會(huì)認(rèn)為，試行上述政策，有利于探索保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期配置的渠道，試行逆周期監(jiān)管，也有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。
　　但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)該項(xiàng)政策，對(duì)于低迷的藍(lán)籌股提振效果并不大。一方面，由于各保險(xiǎn)公司存在短期考核目標(biāo)，管理人一般不太愿意投資股價(jià)表現(xiàn)較差的藍(lán)籌；另一方面，1999年以前的歷史存量保單資金量不是太大，估計(jì)在千億元左右，能否拉動(dòng)龐大的藍(lán)籌股存在疑問(wèn)。
　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，保監(jiān)會(huì)允許歷史存量保單投資藍(lán)籌股，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好。但是目前保險(xiǎn)公司實(shí)際投資于股市的資金比例只有10%左右，說(shuō)明保險(xiǎn)公司對(duì)于投資股市的熱情并不高，短期之內(nèi)，保險(xiǎn)公司不一定會(huì)加大投資A股力度�，F(xiàn)階段，保險(xiǎn)公司可能還是主要通過(guò)打新股來(lái)參與創(chuàng)業(yè)板投資。另有券商分析師認(rèn)為，目前藍(lán)籌的低迷根本上是經(jīng)濟(jì)減速以及資金面緊張等問(wèn)題造成，所以該政策提振作用有限�！�
　　WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已經(jīng)啟動(dòng)了招股程序的擬上市企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了37家，共計(jì)預(yù)計(jì)募集資金225.06億元，其中，僅陜西煤業(yè)就預(yù)計(jì)募集資金98.33億元。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，盡管總的募集資金量不大，但由于打新熱情高漲，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超高，屆時(shí)預(yù)計(jì)的網(wǎng)上凍結(jié)資金量將不在少數(shù)，勢(shì)必會(huì)造成二級(jí)市場(chǎng)承壓。