13日下午，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步推進(jìn)保險(xiǎn)(行情 專區(qū))資金運(yùn)用體制的市場(chǎng)化改革，提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率，保監(jiān)會(huì)起草了《關(guān)于修改<保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法>的決定(征求意見(jiàn)稿)》，現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　公告稱，意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為2014年2月10日。此外，保監(jiān)會(huì)還對(duì)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》的決定(征求意見(jiàn)稿)第十六條內(nèi)容進(jìn)行修改，修改后為：“保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)相關(guān)比例要求，具體規(guī)定由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行制定。中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以根據(jù)情況調(diào)整保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資比例�！�

　　保監(jiān)會(huì)擬視情況調(diào)整險(xiǎn)資投資比例 預(yù)計(jì)提升空間大

　　保監(jiān)會(huì)近期接連發(fā)文推進(jìn)險(xiǎn)資運(yùn)用市場(chǎng)化改革，提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率。13日，保監(jiān)會(huì)最新公布了《關(guān)于修改<保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法>的決定(征求意見(jiàn)稿)》。

　　保監(jiān)會(huì)將《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》中第十六條修改為：“保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)相關(guān)比例要求，具體規(guī)定由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行制定。中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以根據(jù)情況調(diào)整保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資比例�！爆F(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　公開(kāi)資料顯示，目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額超過(guò)7萬(wàn)億元，其中股票和證券投資基金規(guī)模近八千億元，占比略超10%。按照保監(jiān)會(huì)此前的有關(guān)規(guī)定，目前，保險(xiǎn)公司投資證券基金和股票的比例合計(jì)為不超過(guò)該保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的25%�？梢�(jiàn)，險(xiǎn)資投資股票的比例還大有提升空間。

　　保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年11月底，資金運(yùn)用余額74683.11億元，較年初增長(zhǎng)8.96%。其中，股票和證券投資基金7555.83億元，占比10.12%。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)階段期望保險(xiǎn)資金大規(guī)模地進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))進(jìn)行投資并不現(xiàn)實(shí)。

　　廣發(fā)證券(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))分析師李聰則表示，經(jīng)歷過(guò)近幾年大盤(pán)大跌，保險(xiǎn)公司對(duì)股票投資仍保持著謹(jǐn)慎的態(tài)度。截至2013年中報(bào)，上市保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)僅占投資資產(chǎn)的6.4%~9.4%，遠(yuǎn)低于上限。

　　保監(jiān)會(huì)：今年險(xiǎn)資運(yùn)用有四大改革

　　險(xiǎn)資運(yùn)用正大步向市場(chǎng)化方向改革。

　　最近，保監(jiān)會(huì)連發(fā)兩文，引導(dǎo)險(xiǎn)資入市，進(jìn)一步拓寬險(xiǎn)資投資領(lǐng)域范圍。在流動(dòng)性緊張的當(dāng)下，險(xiǎn)資動(dòng)向正成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)，在昨日舉行的中國(guó)財(cái)富管理50人論壇上，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝詳解了今年險(xiǎn)資運(yùn)用的四大改革方向。

　　陳文輝指出，四大改革方向是：推動(dòng)資金運(yùn)作比例的改革；進(jìn)一步放開(kāi)投資的領(lǐng)域和范圍；推進(jìn)建立資產(chǎn)管理產(chǎn)品集中登記交易系統(tǒng)；成立資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)。

　　據(jù)悉，這一輪險(xiǎn)資運(yùn)用市場(chǎng)化改革始于2012年10月，當(dāng)時(shí)保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《險(xiǎn)資運(yùn)用暫行管理辦法的通知》。

　　回看2013年，險(xiǎn)資運(yùn)用的改革舉措主要體現(xiàn)在兩方面，一方面是推進(jìn)注冊(cè)制的改革。另一方面是推動(dòng)試點(diǎn)擴(kuò)充保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的品種，這包括三方面內(nèi)容，一是以前保險(xiǎn)公司只能發(fā)行一對(duì)一的定向產(chǎn)品，現(xiàn)在可以發(fā)行一對(duì)多的集合產(chǎn)品；二是試點(diǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃；三是支持股債結(jié)合的方式。

　　在險(xiǎn)資運(yùn)用逐漸市場(chǎng)化的改革基調(diào)下，2013年前11月，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益3272.4億元，相比2012年的2085億元，多了1187億元，這在股市、債市都不理想的2013年，險(xiǎn)資投資收益情況頗為亮麗。

　　此外，2013年保險(xiǎn)資管發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)6933億元，增量為3452億元，超過(guò)了過(guò)去7年的總和，發(fā)行效率顯著提高。

　　2014年，險(xiǎn)資運(yùn)用市場(chǎng)化改革將繼續(xù)深入。

　　對(duì)于險(xiǎn)資運(yùn)作比例的改革，前一段時(shí)間保監(jiān)會(huì)已經(jīng)把征求意見(jiàn)稿向社會(huì)公開(kāi)發(fā)布。

　　陳文輝稱，這不是在原有政策上作一個(gè)簡(jiǎn)單的調(diào)節(jié)，而是按照“抓大放小”的思路進(jìn)一步放寬比例限制，按照資產(chǎn)大類來(lái)劃分。同時(shí)在過(guò)去強(qiáng)制性監(jiān)管比例要求的基礎(chǔ)上，劃一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)的比例，以及公司內(nèi)控比例的約束，這樣就形成了監(jiān)管、檢測(cè)和內(nèi)控三位一體的新的比例監(jiān)管體系。

　　陳文輝指出，在投資領(lǐng)域范圍，下一步，險(xiǎn)資將穩(wěn)步拓寬基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃范圍，逐步完善股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)政策，穩(wěn)步推進(jìn)完善境外投資政策，積極研究負(fù)面清單管理制度，探索保險(xiǎn)基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方式和途徑。

　　陳文輝表示，保監(jiān)會(huì)將推進(jìn)建立資產(chǎn)管理產(chǎn)品集中登記交易系統(tǒng)，并在此基礎(chǔ)上建立相應(yīng)的交易流通機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的集中登記，以及到相關(guān)交易市場(chǎng)的掛牌轉(zhuǎn)讓，便于投資者的進(jìn)入和退出，發(fā)揮市場(chǎng)的定價(jià)功能，繼而緩釋資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整效率和收益。

　　此外，今年保監(jiān)會(huì)將成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)，調(diào)動(dòng)行業(yè)的積極性，解決產(chǎn)品的注冊(cè)、登記等問(wèn)題。在改革不斷推進(jìn)的同時(shí)，保監(jiān)會(huì)也加快監(jiān)管能力轉(zhuǎn)變，包括制定第二代償付能力制度，加強(qiáng)事后監(jiān)管，加大現(xiàn)場(chǎng)檢查的力度。

　　保監(jiān)會(huì)新政連環(huán)雙擊 深挖險(xiǎn)資“舊愛(ài)”四行業(yè)

　　編者按：上周保監(jiān)會(huì)兩天內(nèi)政策連環(huán)雙擊，一是險(xiǎn)資可直投創(chuàng)業(yè)板，二是歷史存量保單可投資藍(lán)籌股。目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額超過(guò)7萬(wàn)億元，其中股票和證券投資基金規(guī)模近8000億元，占比略超10%。而實(shí)際上，按照保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資證券基金和股票的比例合計(jì)為不超過(guò)該保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的25%�？梢�(jiàn)，險(xiǎn)資投資股票的比例還有很大提升空間。

　　對(duì)此，本報(bào)今日特從已公布的去年三季報(bào)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)中，梳理出險(xiǎn)資曾“鐘情”的銀行(行情 專區(qū))(68.75%)、家用電器(25.49%)、國(guó)防軍工(25%)和建筑裝飾(23.73%)等持股數(shù)量占成份股比居前的四行業(yè)進(jìn)行分析，以便于挖掘在保監(jiān)會(huì)政策雙擊下的投資新機(jī)遇。

　　銀行 險(xiǎn)資持股市值逾千億元

　　據(jù)市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，在申萬(wàn)一級(jí)銀行行業(yè)16家上市公司中，據(jù)2013年三季報(bào)披露，有11家公司股票被險(xiǎn)資持有，占比68.75%，成為險(xiǎn)資持有公司股票家數(shù)占行業(yè)內(nèi)上市公司家數(shù)比例最高的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。

　　具體來(lái)看，三季度末險(xiǎn)資共持有這11家上市公司2195682.05萬(wàn)股，持股市值為11502678.81萬(wàn)元，險(xiǎn)資持有市值占行業(yè)上市公司總流通市值比例為3.39%。其中，險(xiǎn)資持有民生銀行(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(2426600.94萬(wàn)元)、工商銀行(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(2175858.46萬(wàn)元)、招商銀

　　行(1860006.68萬(wàn)元)、農(nóng)業(yè)銀行(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(1577528.58萬(wàn)元)、平安銀行(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(1259155.29萬(wàn)元)、建設(shè)銀行(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(1176198.42萬(wàn)元)等公司股票市值均超過(guò)100億元。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，今年以來(lái)隨著市場(chǎng)整體震蕩調(diào)整，這11只銀行股股價(jià)均出現(xiàn)下跌，浦發(fā)銀行(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(-0.21%)、招商銀行(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(-0.83%)、工商銀行(-1.40%)、農(nóng)業(yè)銀行(-2.82%)、平安銀行(-3.51%)、興業(yè)銀行(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(-3.85%)在板塊內(nèi)下跌幅度較小，均不足4個(gè)百分點(diǎn)，下跌幅度最大的是中國(guó)銀行(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))，期間累計(jì)下跌達(dá)4.96個(gè)百分點(diǎn)。

　　從業(yè)績(jī)方面來(lái)看，在這11家銀行中，興業(yè)銀行(25.67%)、華夏銀行(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(21.23%)、民生銀行(15.63%)、農(nóng)業(yè)銀行(14.91%)、平安銀行(14.25%)為三季報(bào)報(bào)告期內(nèi)歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)前五名。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，在基金、QFII、信托、券商、社�；�金、企業(yè)年金以及險(xiǎn)資等七大機(jī)構(gòu)共計(jì)持有的銀行股市值僅占16只銀行股流通市值的7.37%，而其中險(xiǎn)資一家便獨(dú)占3.39%，這表示截至三季度末，險(xiǎn)資對(duì)于銀行股的偏愛(ài)在眾機(jī)構(gòu)中可謂首屈一指。

　　從銀行業(yè)的基本面來(lái)看，據(jù)資料顯示，貸款方面，12月份四大行新增貸款1810億元，較去年同期多增約500億元，同比增速12.6%，環(huán)比11月份14%的增速下降1.5%。業(yè)內(nèi)人士表示，12月份受存款增長(zhǎng)乏力影響，四大行貸款增速環(huán)比下降，但在年底業(yè)績(jī)考核壓力下，全行業(yè)預(yù)計(jì)新增貸款6000億元，同比增長(zhǎng)14.3%。

　　存款方面，外匯占款大幅下降導(dǎo)致12月份M2增長(zhǎng)弱于往年。分析人士預(yù)計(jì)12月份各項(xiàng)存款增長(zhǎng)2.6萬(wàn)億元，其中一般存款增長(zhǎng)約1.5萬(wàn)億元，財(cái)政存款下發(fā)約1.1萬(wàn)億元，M2新增2.16萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)受外管局44號(hào)文影響，12月份新增外匯占款將由11月4000億元的高位快速下降至2000億元左右；在中性偏緊貨幣政策下，12月份公開(kāi)市場(chǎng)操作凈回籠資金840億元。

　　對(duì)于銀行行業(yè)的投資策略，申銀萬(wàn)國(guó)表示，上市銀行目前2013年至2014年年市凈率估值分別為0.88倍、0.76倍，處于歷史底部，估值已包含降杠桿、信用風(fēng)險(xiǎn)暴露、存款上限進(jìn)一步放寬等各種悲觀預(yù)期，繼續(xù)大幅下跌空間不大。但短期買(mǎi)點(diǎn)也許須等到3月份，春節(jié)前實(shí)體資金需求增大、居民節(jié)前取現(xiàn)等導(dǎo)致節(jié)前資金面大概率緊張，2月份、3月份居民節(jié)前取現(xiàn)資金逐步回流、配合季末財(cái)政存款下發(fā)，流動(dòng)性緊張也許將有所緩解。屆時(shí)銀行年報(bào)和一季報(bào)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將構(gòu)成對(duì)行業(yè)估值修復(fù)的催化劑。

　　個(gè)股方面，長(zhǎng)江證券(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))表示，在銀行通過(guò)業(yè)績(jī)證明其尋找到“后市場(chǎng)化”的成長(zhǎng)之路前，2014年全年或仍將走出脈沖—慢熊格局�？紤]到10%左右的凈資產(chǎn)與凈利潤(rùn)增速，整體估值仍將曲折尋底，個(gè)股也將因模式選擇的差異出現(xiàn)分化。全年依然首推平安銀行，次選民生銀行。 據(jù)市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，在建筑裝飾板塊的59只個(gè)股中，險(xiǎn)資第三季度持有14只建筑裝飾股，占比23.73%，成為險(xiǎn)資持有公司股票家數(shù)占行業(yè)內(nèi)上市公司總家數(shù)比例第四的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。

　　建筑裝飾 8家公司年度業(yè)績(jī)預(yù)喜

　　具體來(lái)看，險(xiǎn)資第三季度持有的建筑裝飾股分別為：中國(guó)建筑(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(35371.42萬(wàn)股)、中國(guó)水電(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(13617.97萬(wàn)股)、中材國(guó)際(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(4351.35萬(wàn)股)、中國(guó)化學(xué)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(3873.61萬(wàn)股)、中國(guó)中冶(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(2399.52萬(wàn)股)、亞廈股份(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(1338.97萬(wàn)股)、中工國(guó)際(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(926.21萬(wàn)股)、廣田股份(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(627.11萬(wàn)股)、棕櫚園林(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(492.33萬(wàn)股)、鴻路鋼構(gòu)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(426.95萬(wàn)股)、上海建工(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(359.59萬(wàn)股)、中鐵二局(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(345.11萬(wàn)股)、圍海股份(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(300.00萬(wàn)股)和瑞和股份(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(76.07萬(wàn)股).

　　從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，險(xiǎn)資第三季度持有的建筑裝飾股上周全線下跌，有4只個(gè)股期間下跌幅度超過(guò)10%，它們分別為：中工國(guó)際(-12.90%)、廣田股份(-12.50%)、瑞和股份(-12.39%)和中鐵二局(-12.28%).

　　從業(yè)績(jī)的角度來(lái)看，險(xiǎn)資持有的建筑裝飾公司股票中，共有8家公司披露年度業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)?nèi)�部預(yù)喜。其中，廣田股份預(yù)計(jì)2013年凈利潤(rùn)5.11億元至5.87億元，同比增長(zhǎng)35%至55%(2012年凈利潤(rùn)3.79億元)，原因系公司業(yè)務(wù)拓展情況良好，成本管控水平穩(wěn)步提升所致。公司是國(guó)內(nèi)建筑裝飾行業(yè)為數(shù)不多能夠同時(shí)大批量、高密度、多區(qū)域?qū)嵤└黝愋�、各�?jí)別住宅精裝修業(yè)務(wù)的大型裝飾公司，在國(guó)內(nèi)住宅精裝修類裝飾工程細(xì)分市場(chǎng)綜合(行情 專區(qū))實(shí)力排名第一。申銀萬(wàn)國(guó)表示，廣田股份收購(gòu)顯著強(qiáng)化園林業(yè)務(wù)實(shí)力，與裝飾業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)可期�！按笱b飾”平臺(tái)初步搭成，進(jìn)一步增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力預(yù)計(jì)公司2013年與2014年每股收益分別為1.05元和1.42元，增速分別為44%和35%，對(duì)公司股票維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　廣田股份去年12月27日發(fā)布公告稱，公司用3063萬(wàn)元超募資金收購(gòu)新華豐生態(tài)51%股權(quán)，新華豐主營(yíng)園林綠化設(shè)計(jì)，園林綠化綜合性工程的施工等。截至2013年10月31日資產(chǎn)總額3858.53萬(wàn)元，凈資產(chǎn)2574.52萬(wàn)元。2013年1月份至10月份營(yíng)業(yè)收入為10317.64萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為105.88萬(wàn)元。收購(gòu)將提升公司園林業(yè)務(wù)實(shí)力，打造大裝飾平臺(tái)，提升公司品牌價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生一定的積極影響。

　　同時(shí)，中國(guó)中冶2013年全年業(yè)績(jī)扭虧。公司2013年1月份至9月份累計(jì)新簽合同額人民幣1670.39億元，較上年同期降低6.6%。2012年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣-69.5億元，預(yù)計(jì)公司2013年全年將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要是本公司的子公司按規(guī)定計(jì)提的資產(chǎn)減值損失同比大幅減少及投資收益的大幅增加所致。公司是我國(guó)最大的海外工程承包商之一，是我國(guó)最大的海外資源開(kāi)發(fā)企業(yè)之一。主營(yíng)業(yè)務(wù)橫跨工程承包、資源開(kāi)發(fā)、裝備制造以及房地產(chǎn)(行情 專區(qū))開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域。2012年累計(jì)新簽合同2655億元，營(yíng)業(yè)收入2211億元。在《財(cái)富》雜志最新公布的世界500強(qiáng)企業(yè)排名中，以公司為核心資產(chǎn)的中冶集團(tuán)排名由第297位提高至第280位，較上年上升17位。在ENR全球承包商排名中位居第9位。

　　中國(guó)中冶去年12月14日發(fā)布公告稱，公司2013年1月份至11月份累計(jì)新簽合同額人民幣2093.59億元，較上年同期降低4.9%，其中新簽海外合同額為人民幣121.28億元。與此同時(shí)，去年12月24日公告顯示，公司下屬公司珠海中冶將享有的橫琴區(qū)市政基礎(chǔ)設(shè)施BT項(xiàng)目50億元的資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給建設(shè)銀行，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為50億元。資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓有利于增加公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入，減少應(yīng)收賬款，降低帶息負(fù)債規(guī)模，降低回款風(fēng)險(xiǎn)。

　　家用電器業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高

　　據(jù)市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，在申萬(wàn)一級(jí)家用電器行業(yè)51家上市公司中，據(jù)2013年三季報(bào)披露，有13家公司股票被險(xiǎn)資持有，占比25.49%，成為險(xiǎn)資持有公司股票家數(shù)占行業(yè)內(nèi)上市公司家數(shù)比例第二的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。

　　具體來(lái)看，三季度末險(xiǎn)資共持有這13家上市公司25121.71萬(wàn)股，持股市值為307891.76萬(wàn)元，險(xiǎn)資持有市值占行業(yè)上市公司總流通市值比例為0.87%。其中，格力電器(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(89626.95萬(wàn)元)、美的集團(tuán)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(53601.12萬(wàn)元)、老板電器(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(37730.48萬(wàn)元)、青島海爾(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(34528.32萬(wàn)元)、海信電器(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(23357.87萬(wàn)元)、TCL集團(tuán)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(15330.91萬(wàn)元)、盾安環(huán)境(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(12471.38萬(wàn)元)、美菱電器(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(10396.80萬(wàn)元)等公司股票市值均超過(guò)1億元。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，今年以來(lái)隨著市場(chǎng)整體震蕩調(diào)整，這13只家用電器股僅2只股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，它們分別為四川長(zhǎng)虹(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(4.61%)、同洲電子(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(1.50%)，三花股份(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))在期間下跌幅度最大，股價(jià)累計(jì)下跌9.91%。

　　從業(yè)績(jī)方面來(lái)看，在這13家家用電器公司中，有6家已披露其年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中包括4家公司預(yù)喜，它們分別為老板電器(略增)、蘇泊爾(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(略增)、萬(wàn)和電氣(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(略增)、三花股份(略增).

　　值得一提的是，近期，國(guó)際消費(fèi)電子展讓智能家居再掀高潮，而我國(guó)家電(行情 專區(qū))龍頭更是紛紛在展會(huì)祭出新品，此跡象表明四川長(zhǎng)虹、青島海爾、創(chuàng)維、TCL等廠商的產(chǎn)品均在向智能家居緊貼。而受到智能家居的推動(dòng)，四川長(zhǎng)虹等個(gè)股在近期均有良好表現(xiàn)。

　　具體來(lái)看，四川長(zhǎng)虹，該股近兩個(gè)交易日已累計(jì)上漲逾18個(gè)百分點(diǎn)。公司已形成集數(shù)字電視、空調(diào)、冰箱、IT、通訊(行情 專區(qū))、數(shù)碼、網(wǎng)絡(luò)、商用系統(tǒng)電子等產(chǎn)業(yè)一體多元化消費(fèi)電子系統(tǒng)供應(yīng)商和內(nèi)容服務(wù)提供商。擁有遍及全國(guó)3萬(wàn)余個(gè)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，經(jīng)貿(mào)往來(lái)遍及全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。目前，長(zhǎng)虹Android 2.X智能電視市場(chǎng)占有率達(dá)31.7%，居行業(yè)第一位。在智能家居方面，公司和中科院聲學(xué)所聯(lián)合宣布研發(fā)成功我國(guó)首款復(fù)合型智能語(yǔ)音芯片，使公司已具備國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的定義智能終端產(chǎn)品能力。

　　而青島海爾在上周五也實(shí)現(xiàn)了逆市上漲。智能家居方面，2013年10月，公司引入KKR戰(zhàn)略投資者，未來(lái)KKR集團(tuán)將利用其全球資源，幫助公司提升在物聯(lián)網(wǎng)智慧家電領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。今后隨著本次戰(zhàn)略合作的不斷深化，公司將依托全球研發(fā)資源，致力于開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和推廣物聯(lián)化、網(wǎng)絡(luò)化的智慧家電產(chǎn)品，并建設(shè)符合網(wǎng)絡(luò)時(shí)代需求的銷(xiāo)售、服務(wù)和支持網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)智慧家電業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

　　對(duì)于板塊未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，華泰證券(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))表示，家電板塊業(yè)穩(wěn)績(jī)優(yōu)、量緩利增趨勢(shì)不斷得到驗(yàn)證，預(yù)計(jì)四季度業(yè)績(jī)依然不錯(cuò)。行業(yè)估值低和較強(qiáng)的業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)共筑較高安全邊際和穩(wěn)定的絕對(duì)收益，行業(yè)上波凌厲漲勢(shì)后近期出現(xiàn)一定程度調(diào)整，建議在龍頭股估值低于10倍，二線龍頭估值低于12倍時(shí)候可以尋機(jī)把握介入，全年仍將有不錯(cuò)絕對(duì)收益，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　個(gè)股配置上，家電板塊優(yōu)質(zhì)龍頭多是慢漲型，震蕩幅度不大，介入時(shí)機(jī)選擇階段低點(diǎn)方可獲取較高絕對(duì)收益，在目前市場(chǎng)調(diào)整狀態(tài)下，建議配置估值低、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性的個(gè)股。推薦美的集團(tuán)、格力電器、青島海爾，業(yè)績(jī)彈性強(qiáng)、短期調(diào)整后估值優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)的美菱電器、小天鵝A(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、海信科龍(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、億利達(dá)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))，處于股價(jià)底部區(qū)域的日出東方(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、三花股份、盾安環(huán)境、TCL集團(tuán)，市場(chǎng)熱點(diǎn)LED照明應(yīng)用可關(guān)注佛山照明(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、陽(yáng)光照明(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))。

　　國(guó)防軍工三角度挖掘投資機(jī)會(huì)

　　據(jù)市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，在國(guó)防軍工板塊的28只個(gè)股中，險(xiǎn)資第三季度持有7只國(guó)防軍工股，占比25.00%，成為險(xiǎn)資持有公司股票家數(shù)占行業(yè)內(nèi)上市公司總家數(shù)比例第三的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。

　　具體來(lái)看，險(xiǎn)資第三季度持有的國(guó)防軍工股分別為：中國(guó)重工(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(9483.15萬(wàn)股)、中航飛機(jī)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(1412.57萬(wàn)股)、中航電子(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(663.20萬(wàn)股)、中國(guó)衛(wèi)星(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(469.55萬(wàn)股)、海特高新(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(412.82萬(wàn)股)、中國(guó)船舶(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(291.40萬(wàn)股)和北斗星通(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(34.99萬(wàn)股).

　　從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，雖然上周?chē)?guó)防軍工股整體表現(xiàn)較弱，但仍有2只個(gè)股期間跑贏大盤(pán)(上證指數(shù)同期下跌3.35%)，它們分別為：中航電子(1.60%)和中國(guó)衛(wèi)星(-2.98%).

　　比較典型的是中航電子，上周該股逆市上漲1.60%，最新收盤(pán)價(jià)為23.50元。公司轉(zhuǎn)型航空機(jī)載照明制造，公司向中航集團(tuán)增發(fā)收購(gòu)上航電器及蘭航機(jī)電100%股權(quán)(完成)，主營(yíng)航空機(jī)載照明與控制系統(tǒng)產(chǎn)品的制造業(yè)務(wù)。上航電器主要為航空、航天、軌道交通等領(lǐng)域提供自動(dòng)調(diào)光系統(tǒng)、飛機(jī)內(nèi)外照明系統(tǒng)等近600項(xiàng)電器電子產(chǎn)品。上航電器光伏逆變器獲歐洲CE認(rèn)證，是國(guó)內(nèi)第1家此領(lǐng)域獲認(rèn)證的企業(yè)。蘭航機(jī)電主要業(yè)務(wù)有航空電動(dòng)機(jī)構(gòu)、電機(jī)電器、機(jī)外照明、機(jī)載計(jì)算機(jī)四大系列。蘭航機(jī)電被國(guó)防科工委及二集團(tuán)評(píng)定為國(guó)內(nèi)最大的機(jī)外照明產(chǎn)品專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。我國(guó)軍機(jī)的照明系統(tǒng)幾乎被這兩家公司壟斷。2013年三季報(bào)披露顯示，前十大流通股股東中有4家基金、2家社保、1家保險(xiǎn)、1家券商資管合計(jì)持有5318萬(wàn)股，其中，新進(jìn)博時(shí)基金持有2153萬(wàn)股，新進(jìn)社�；�金四一七組合持有804萬(wàn)股，新進(jìn)社�；�金一一四組合持有379萬(wàn)股，中國(guó)人壽(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))新進(jìn)663.20萬(wàn)股。

　　從業(yè)績(jī)的角度來(lái)看，險(xiǎn)資持有的國(guó)防軍工股中，行業(yè)共有2家公司披露年度業(yè)績(jī)預(yù)告，海特高新業(yè)績(jī)預(yù)增，公司預(yù)計(jì)2013年度凈利潤(rùn)為11352萬(wàn)元至12975萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40%至60%，2012年年度凈利潤(rùn)為8109萬(wàn)元。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受益于公司募集資金項(xiàng)目實(shí)施逐步見(jiàn)效以及航空裝備研發(fā)制造業(yè)務(wù)進(jìn)入批量化生產(chǎn)階段。公司作為國(guó)內(nèi)航空技術(shù)服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)之一，在航空機(jī)載設(shè)備的檢測(cè)及維修、航空中小型發(fā)動(dòng)機(jī)維修、通用航空維修及服務(wù)、航空培訓(xùn)、部分航空技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域、航空部附件制造、航空工程改裝等方面已經(jīng)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。目前，公司的簽約客戶已基本涵蓋中國(guó)國(guó)內(nèi)全部民用航空公司、部隊(duì)用戶以及其他航空單位，公司的客戶數(shù)量逐年增加，由2000年的76家逐步增長(zhǎng)至118家。廣發(fā)證券表示，海特高新在綜合實(shí)力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及客戶資源等方面優(yōu)勢(shì)明顯，較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力保障公司日后穩(wěn)定快速發(fā)展。預(yù)計(jì)公司2013年至2015年公司營(yíng)業(yè)收入分別為4.46億元、6.03億元、8.14億元，對(duì)應(yīng)的每股收益分別為0.36元、0.50元、0.69元，給予公司股票“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　對(duì)于板塊的投資機(jī)會(huì)，申銀萬(wàn)國(guó)表示，軍工行業(yè)兩大核心驅(qū)動(dòng)力：首先是需求點(diǎn)和釋放節(jié)點(diǎn)�？仗旌：托畔⒒�是未來(lái)國(guó)防裝備發(fā)展的重點(diǎn)，短期關(guān)注海軍和北斗導(dǎo)航的需求釋放。第二是資產(chǎn)整合的厚度和進(jìn)程。從資產(chǎn)整合的厚度來(lái)看，航天科技(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))集團(tuán)、航天科工集團(tuán)、電子科技集團(tuán)是整合厚度最大的集團(tuán)；從整合難度來(lái)看，中船集團(tuán)的資產(chǎn)整合最值得期待，后期關(guān)注軍工分類體系改革和事業(yè)單位改制試點(diǎn)進(jìn)程。從三角度挖掘投資機(jī)會(huì)：第一，重點(diǎn)推薦造船行業(yè)復(fù)蘇拐點(diǎn)確認(rèn)，資產(chǎn)整合預(yù)期強(qiáng)烈的中國(guó)船舶、廣船國(guó)際(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))；第二，推薦行業(yè)需求持續(xù)，資產(chǎn)整合預(yù)期提升的中國(guó)衛(wèi)星、航空動(dòng)力(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、哈飛股份(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、中航電子。第三，關(guān)注事業(yè)單位改制的進(jìn)程，關(guān)注行業(yè)需求向好，事業(yè)單位改制受益的航天長(zhǎng)峰(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、航天科技、國(guó)�？萍�(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、四創(chuàng)電子(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))。