12月份零售額數(shù)據(jù)顯示2013年末消費者支出有所增強(qiáng)。經(jīng)當(dāng)前溫和的通貨膨脹因素調(diào)整后，去年第四季度實際家庭支出較上年同期可能增長3.5%-3.8%左右，幾乎是第三季度2%增幅的兩倍。確實，第四季度消費者支出將是2010年末以來最強(qiáng)勁水平。

 

    消費者支出的穩(wěn)健增長與上周五公布的12月就業(yè)報告展現(xiàn)出的去年底就業(yè)市場極度疲弱的表現(xiàn)形成矛盾。數(shù)據(jù)顯示，12月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加7.4萬人。不過，12月份消費者對經(jīng)濟(jì)的信心增強(qiáng)且擴(kuò)大了支出，這似乎是推翻了令人失望的就業(yè)數(shù)據(jù)。

 

    鑒于消費支出在實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長中占有較大比重，因此，支出的強(qiáng)勁增長為GDP增長提供了支撐。

 

    就連庫存對經(jīng)濟(jì)增長的拖累程度也沒有想象中的大。11月份商業(yè)庫存增長0.4%，增幅略高于預(yù)期，10月份數(shù)據(jù)被略微向上修正。

 

    推動第四季度經(jīng)濟(jì)增長的一個關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)⑹亲》渴袌�。美國商�?wù)部將于周五公布新屋開工數(shù)據(jù)。與非農(nóng)就業(yè)報告一樣，住房市場活動數(shù)據(jù)可能因天氣因素而被扭曲。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計12月份新屋開工數(shù)量下降10.6%，一改11月份大幅增長22.7%的局面。

 

    即使12月份新屋開工數(shù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，也不能否認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)看起來要比12月份就業(yè)數(shù)據(jù)顯示的經(jīng)濟(jì)狀況好很多。

 

    通常被視為最重要數(shù)據(jù)的非農(nóng)就業(yè)報告12月份的表現(xiàn)看起來純屬意外。如果12月份就業(yè)數(shù)據(jù)被上修，不要感到驚訝。