本周，多國央行召開了貨幣政策會議或公布了會議政策紀要，盡管各國面臨的局勢各不相同，但基本都做出維持貨幣政策不變的決定。市場預(yù)期，下周召開的美聯(lián)儲貨幣政策會議將繼續(xù)推出縮減購債規(guī)模政策。
日本：或推遲進一步寬松
市場預(yù)期將在第一季度進一步加大寬松力度的日本央行，22日決定維持創(chuàng)紀錄規(guī)模的量化寬松政策不變。在為期兩天的貨幣政策會議后，黑田東彥宣布將繼續(xù)維持每年擴張60萬至70萬億日元基礎(chǔ)貨幣投放的速度。
由于今年4月日本消費稅將提高至8%，導(dǎo)致消費者在增稅前搶先消費，一些經(jīng)濟學(xué)家認為日本經(jīng)濟繁榮景象有望一直持續(xù)到3月。日本央行22日下調(diào)了日本2014至2015財年GDP預(yù)期至增長1.4%，而去年10月時曾預(yù)期上漲1.5%。日本央行利率決議稱，日本經(jīng)濟正在溫和復(fù)蘇，將觀察4月份上調(diào)消費稅之后對經(jīng)濟的影響。
此外，由于通脹的變動符合日本央行的預(yù)期，分析人士在央行會議前就預(yù)期，日本央行現(xiàn)在不需要行動。不包括食品在內(nèi)的11月日本核心通脹年率升至1.2%，意味著實現(xiàn)2%通脹目標的任務(wù)完成過半。日本央行目前預(yù)計4月1日起的下一財年核心通脹料提速至1.3%，2015至2016財年則為1.9%，均與前一次的評估一致。
值得注意的是，物價加速上漲已經(jīng)使得一些經(jīng)濟學(xué)家改變了之前的觀點，包括匯豐和大和證券等機構(gòu)均認為日本央行可能推遲進一步寬松的政策。日本央行或需要等待更多的信息，如工資增長情況、銷售稅產(chǎn)生的影響等，然后再做決定。
加拿大：傳遞寬松訊息
22日，加拿大央行也宣布維持隔夜拆借利率1%、銀行利率1.25%、存款利率0.75%不變。
加拿大央行行長Stephen Poloz表示，維持利率不變的做法是妥當(dāng)?shù)摹＿^去三個月，加拿大出口疲軟，經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不夠理想。加拿大經(jīng)濟還需要進行很多調(diào)整，美國經(jīng)濟正在更加積極地復(fù)蘇，歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇依然是一個問題。他同時表示，加拿大央行擔(dān)心通脹過低。
對于加元匯率，央行認為雖然此前加元匯價已有所回落，但是結(jié)合基本面狀況來看，目前加元仍被高估。該行認為，加元匯價此前受到了該國資源性商品出口需求增加和價格上漲的助推。
加拿大央行對經(jīng)濟數(shù)據(jù)也進行了展望：上調(diào)2014年GDP增長預(yù)期0.2個百分點至2.5%；下調(diào)2015年GDP增長預(yù)期0.1個百分點至2.5%；下調(diào)2014年上半年核心和總體通脹率預(yù)期0.3個百分點至1.0%左右；下調(diào)2013年四季度和2014年一季度整體通脹率預(yù)期0.3個百分點至0.9%。
分析人士認為，盡管加拿大央行此次維持利率政策不變，但央行對通脹過低的擔(dān)心和加元匯率的評價措辭中卻表露出進一步寬松的意向。
英國：暫不加息
1月9日，英國央行議息會議決定維持基準利率0.5%不變，同時維持寬松規(guī)模不變。英國央行本周沒有議息，只是公布了1月會議紀要，一方面肯定了英國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭好于預(yù)期，失業(yè)率降至7%這一門檻的時間很可能比預(yù)期有“實質(zhì)性提前”。另一方面，央行會議紀要仍強調(diào)，“即使失業(yè)率短期內(nèi)降至7%，也沒有必要升息”。
去年8月，英國央行曾表示不會加息，除非失業(yè)率降至7%，而他們預(yù)期要達到這一水平至少要三年時間。但失業(yè)率下滑之快遠超英國央行的預(yù)期，去年9月至11月失業(yè)率已驟降至7.1%，低于前值7.4%，這已經(jīng)相當(dāng)接近央行的加息閥值。
英國央行1月會議紀要還顯示，當(dāng)?shù)搅舜_實要升息的時候，應(yīng)該是逐漸升息。通脹率短期內(nèi)料將維持在2%附近，未來18至24個月達到2.5%的幾率降低。另外，央行認為，貨幣環(huán)境已經(jīng)收緊，因投資者消化了對2015年春季加息以及之后更快收緊政策的預(yù)期。
泰國、土耳其：本幣貶值利率未動
本周，泰國、土耳其本幣匯率大幅動蕩，其央行也都維持利率不變，只有匈牙利央行小幅下調(diào)了利率。
由于政治局勢動蕩，投資者擔(dān)憂資金撤走和經(jīng)濟走勢，泰國銖維持低迷走勢。而土耳其貨幣里拉的匯率也因資金持續(xù)撤出新興市場而走低。但這兩家央行都選擇了維持利率不變的政策。
泰國中央銀行貨幣政策委員會22日維持2.25%的政策利率不變，并將2014年的經(jīng)濟增長預(yù)期由4.85%下調(diào)至3%。泰國央行表示，目前的利率仍適合經(jīng)濟增長，并認為泰國經(jīng)濟基本因素良好，能抵御政治形勢的沖擊。不過泰國央行行長也表示，目前通貨膨脹率相對較低，央行可進一步放寬貨幣政策以提振泰國經(jīng)濟。
土耳其也選擇了維持利率不變、堅持使用替代緊縮配置的政策，一周回購利率依然為4.50%，隔夜借貸利率維持3.50%至7.75%。在“額外緊縮日子”，土耳其央行可以在必要時將融資利率上調(diào)至9.0%。不過，土耳其央行自2013年5月以來一直通過直接外匯干預(yù)應(yīng)對里拉的高波動性，但成本高昂，收效甚微。此次宣布維持利率不變后，里拉繼續(xù)下跌。
匈牙利央行21日宣布，將基準利率下調(diào)15個基點至2.85%，再創(chuàng)歷史新低。這是匈牙利央行自2012年8月份以來連續(xù)第18次下調(diào)基準利率。央行貨幣委員會當(dāng)日發(fā)表聲明表示，考慮到通貨膨脹前景、國家風(fēng)險評估的變化以及經(jīng)濟增長的恢復(fù)等，今后仍有可能謹慎地下調(diào)基準利率，但合理的做法是減小下調(diào)幅度。