近段時(shí)期以來，信托行業(yè)兌付“危機(jī)四伏”：春節(jié)前，中誠信托誠至金開項(xiàng)目30億兌付出現(xiàn)問題。日前，吉林信托松花江(77號(hào))信托項(xiàng)目第五期規(guī)模為1.09億元的產(chǎn)品再次逾期。此前，該信托項(xiàng)目已經(jīng)有四期共7.6億元沒有按時(shí)兌付。
　　“兌付危機(jī)”襲來，煤炭、房地產(chǎn)是最大“出血點(diǎn)”　。
　　據(jù)對(duì)網(wǎng)上公開資料的不完全統(tǒng)計(jì)，2012年發(fā)生的信托違約風(fēng)險(xiǎn)事件達(dá)13起，2013年達(dá)14起。光大證券對(duì)這27起信托違約事件進(jìn)行了梳理分析。報(bào)告認(rèn)為，信托違約事件大部分集中于房地產(chǎn)信托計(jì)劃和工商企業(yè)信托計(jì)劃中。案例中隸屬于房地產(chǎn)信托計(jì)劃的有15個(gè)，工商企業(yè)信托計(jì)劃11個(gè)，金融類信托計(jì)劃1個(gè)。
　　據(jù)介紹，出風(fēng)險(xiǎn)的11個(gè)工商企業(yè)信托計(jì)劃中，煤炭行業(yè)占到了5起，化工行業(yè)占到了2起；而在違約最集中的房地產(chǎn)信托項(xiàng)目中，涉及一線城市的4起、二線城市5起，三四線城市6起。其中一線城市的房地產(chǎn)信托計(jì)劃違約風(fēng)險(xiǎn)多由項(xiàng)目之外的道德風(fēng)險(xiǎn)問題引發(fā)；而二三四線城市的房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)則多由項(xiàng)目本身資金鏈出現(xiàn)問題而致。
　　在房地產(chǎn)領(lǐng)域，2013年，40個(gè)大中城市中，一線城市的土地溢價(jià)率是二線城市的近2倍，三線城市的近3倍，整個(gè)市場結(jié)構(gòu)性分化極為明顯，國研中心的調(diào)研報(bào)告更稱，三四線城市出現(xiàn)泡沫破裂現(xiàn)象。
　　“信托違約的發(fā)生和當(dāng)前的市場狀況是相匹配的。”袁季說，今年上半年的信托業(yè)“兌付危機(jī)”一是再度為產(chǎn)能過剩的煤炭、房地產(chǎn)行業(yè)敲響了警鐘，二是有可能進(jìn)一步加劇這兩個(gè)行業(yè)內(nèi)部的兩極分化，推動(dòng)行業(yè)的結(jié)構(gòu)性變化。