去年底，上海在全國(guó)率先破冰出臺(tái)深化國(guó)資改革“二十條”。3個(gè)多月來(lái)，上海國(guó)資改革主線(xiàn)逐步清晰，金融國(guó)資整合先行，國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)即將啟動(dòng)，引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)展混合所有制成為重要改革路徑。
證券時(shí)報(bào)記者近日獲悉，上海市政府要求上海各國(guó)資集團(tuán)于3月底前將國(guó)資改革方案提交上海國(guó)資委審批。上海市目前擁有的國(guó)資集團(tuán)包括：上海國(guó)際集團(tuán)、上汽集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)、上港集團(tuán)、百聯(lián)集團(tuán)、華誼集團(tuán)、儀電集團(tuán)、光明集團(tuán)、上實(shí)集團(tuán)、水產(chǎn)集團(tuán)、交運(yùn)集團(tuán)等，涉及40余家上市公司。
國(guó)資改革主線(xiàn)清晰
近期，上海國(guó)際集團(tuán)動(dòng)作頻頻：國(guó)泰君安明確收購(gòu)上海證券，浦發(fā)銀行披露正研究受讓上海信托控股權(quán)事宜，華安基金20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。上海國(guó)際集團(tuán)的系列舉動(dòng)標(biāo)志著上海金融國(guó)資改革序幕拉開(kāi)。
除證券、銀行、信托領(lǐng)域外，預(yù)計(jì)接下來(lái)還將有保險(xiǎn)等其他更多的金融領(lǐng)域改革舉動(dòng)浮出水面。上�；�?qū)⒅鸩叫纬善职l(fā)、太保、海通、國(guó)泰君安等幾大金融集團(tuán)。而按照上海市部署，上海國(guó)際集團(tuán)的發(fā)展模式將實(shí)行產(chǎn)業(yè)剝離，逐步實(shí)現(xiàn)不干涉企業(yè)經(jīng)營(yíng)，以掌握控股權(quán)為主要目標(biāo)的國(guó)資管理模式。
在積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)方面，綠地集團(tuán)借殼金豐投資成為典型樣本。就在近日，媒體報(bào)道上港集團(tuán)也希望向包括民營(yíng)企業(yè)、國(guó)際資本等在內(nèi)的更多投資者開(kāi)放，吸引新的戰(zhàn)略投資者參股。據(jù)了解，上港集團(tuán)相關(guān)部門(mén)的確在落實(shí)國(guó)資國(guó)企改革相關(guān)方案，但還沒(méi)有最后定稿。
事實(shí)上，上港集團(tuán)在國(guó)資改革中始終走在前列。2006年，上港集團(tuán)合并旗下上市公司實(shí)現(xiàn)整體上市，成為A股市場(chǎng)第一家整體上市的國(guó)企，上市后建立起完善的法人治理結(jié)構(gòu)，也讓上港集團(tuán)步入發(fā)展快車(chē)道。
對(duì)于發(fā)展混合所有制，國(guó)務(wù)院國(guó)資委副主任黃丹華曾明確表示，今年要在推進(jìn)國(guó)資國(guó)企改革的一些重點(diǎn)任務(wù)上，比如積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。上海市國(guó)資委主任徐逸波則指出，如何來(lái)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，主要在推動(dòng)集團(tuán)整體上市和核心資產(chǎn)上市，使上市公司成為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的主要實(shí)現(xiàn)形式。
在發(fā)展混合所有制的同時(shí)，實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)也是上海此次國(guó)資改革的主線(xiàn)之一。“今年公開(kāi)、透明、規(guī)范的國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)一定會(huì)推出，具體方案正在加緊制定。”上海市副市長(zhǎng)周波在兩會(huì)期間這樣表示。據(jù)了解，上海要建立“一對(duì)多”的國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)，在未來(lái)幾年內(nèi)形成2~3家充分發(fā)揮投融資和國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)功能的資本經(jīng)營(yíng)公司。2014年會(huì)有1~2家國(guó)有資本運(yùn)作平臺(tái)公司進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)轉(zhuǎn)。有意向的單位將通過(guò)方案的競(jìng)爭(zhēng)確定哪個(gè)更符合實(shí)際。
國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)將對(duì)部分上市公司和非上市公司的股權(quán)等進(jìn)行統(tǒng)籌管理和市場(chǎng)化運(yùn)作，但并不參與企業(yè)內(nèi)部管理，也不干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。建立國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)意味著國(guó)有股權(quán)實(shí)際控制的變化，而國(guó)資委與企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管路徑不變，對(duì)干部、資產(chǎn)和日常事務(wù)的管理權(quán)限也不變。建立一個(gè)可供國(guó)資流動(dòng)、靈活運(yùn)作的市場(chǎng)化平臺(tái)勢(shì)在必行。
監(jiān)管模式創(chuàng)新
將國(guó)有控股企業(yè)分為競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)、功能類(lèi)和公共服務(wù)類(lèi)，是新一輪上海國(guó)資國(guó)企改革在監(jiān)管模式改革上的一大亮點(diǎn)。進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)，意味著不再有政府托底，要在市場(chǎng)中“真刀真槍”地參與競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)企業(yè)以經(jīng)濟(jì)效益最大化為主要目標(biāo)；功能類(lèi)企業(yè)以完成戰(zhàn)略任務(wù)或重大專(zhuān)項(xiàng)為主要目標(biāo)；公共服務(wù)類(lèi)企業(yè)以實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益為主要目標(biāo)。
據(jù)了解，改革根據(jù)不同分類(lèi)，從企業(yè)的功能定位、治理結(jié)構(gòu)、選人用人和激勵(lì)約束各個(gè)方面切入，旨在激發(fā)企業(yè)的內(nèi)在活力。就最新劃分來(lái)看，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)聯(lián)合發(fā)展集團(tuán)旗下長(zhǎng)江投資、上海地產(chǎn)集團(tuán)旗下中華企業(yè)、上海實(shí)業(yè)集團(tuán)旗下上實(shí)發(fā)展被劃分為功能類(lèi)企業(yè)；光明旗下上海海博股份、申通集團(tuán)旗下申通地鐵、上海久事公司旗下強(qiáng)生控股被劃分為公共服務(wù)類(lèi)；上海市城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)總公司則既是功能類(lèi)也是公共服務(wù)類(lèi)，旗下上市公司為城投控股；申能集團(tuán)旗下申能股份同樣兼顧功能類(lèi)與公共服務(wù)類(lèi)。其余集團(tuán)下屬大多數(shù)上市公司被劃入競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)企業(yè)。
目前在上海市國(guó)資委系統(tǒng)的市管企業(yè)中，競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)企業(yè)戶(hù)數(shù)占67%，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額分別占91.5%和84.9%。監(jiān)管考核體系同樣隨著分類(lèi)產(chǎn)生變化。對(duì)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)企業(yè)，業(yè)績(jī)是最重要的考核標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)功能類(lèi)和公共服務(wù)類(lèi)企業(yè)，考核以是否完成任務(wù)目標(biāo)、是否實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益為主，同時(shí)也按照市場(chǎng)規(guī)則，提高資源配置效率和公共服務(wù)能力。
在近期召開(kāi)的國(guó)資國(guó)企工作會(huì)議中，上海市國(guó)資委明確將推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革，功能類(lèi)和公共服務(wù)類(lèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)引入戰(zhàn)略投資者，探索公共服務(wù)行業(yè)的特許經(jīng)營(yíng)。2014年將全面落實(shí)“上海國(guó)資國(guó)企改革二十條”，重點(diǎn)推進(jìn)12個(gè)方面41項(xiàng)工作。數(shù)據(jù)顯示，2013年上海地方國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)11.17萬(wàn)億元，全系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.86萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.2%，利潤(rùn)總額1003.5億元，同比增長(zhǎng)3.2%。
可以明確的是，在新一輪國(guó)資改革方案中，管理的抓手在于“資本”，而不再是“資產(chǎn)”或者“企業(yè)”。國(guó)資的布局目標(biāo)已然明確：未來(lái)3~5年內(nèi)，上海80%以上國(guó)資集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施與民生保障等關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。
一些大集團(tuán)負(fù)責(zé)人表示：“從管資產(chǎn)到管資本的變化，將使企業(yè)運(yùn)營(yíng)更為科學(xué)。過(guò)去管資產(chǎn)，更強(qiáng)調(diào)的是營(yíng)業(yè)額，是做大；現(xiàn)在管資本，更強(qiáng)調(diào)的是利潤(rùn)、是資本收益率，是做強(qiáng)�！�
多樣化激勵(lì)激發(fā)活力
怎么把國(guó)企的活力徹底激發(fā)出來(lái)，是新一輪上海國(guó)資國(guó)企改革的核心目標(biāo)。本輪改革中，收入與激勵(lì)改革成為搞活國(guó)企的重要突破口，將完善注重長(zhǎng)效的激勵(lì)約束分配機(jī)制，鼓勵(lì)符合法定條件、目標(biāo)明確、具備再融資能力的國(guó)有控股上市公司，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或基金激勵(lì)計(jì)劃。
截至目前，上海已有光明乳業(yè)、上汽集團(tuán)、上海建工、上海梅林、百視通等國(guó)有控股企業(yè)試水不同形式的股權(quán)激勵(lì)，個(gè)別較早探索建立混合所有制的企業(yè)，如綠地集團(tuán)等已實(shí)行大范圍的職工持股。正如“二十條”提出，要建立市場(chǎng)化的選人用人和激勵(lì)約束機(jī)制。比如，競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)企業(yè)要加大外部董事的委派力度，強(qiáng)化董事會(huì)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)功能，而功能類(lèi)和公共服務(wù)類(lèi)企業(yè)則外派財(cái)務(wù)總監(jiān)等。
據(jù)了解，收入分配上，被納入競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)的企業(yè)集團(tuán)將發(fā)生最大變化。競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)企業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)人員，薪酬體系在現(xiàn)有“基本薪酬+績(jī)效薪酬”的基礎(chǔ)上，實(shí)施股權(quán)、現(xiàn)金兩種類(lèi)型的中長(zhǎng)期激勵(lì)。這一激勵(lì)改革又被稱(chēng)為“金手銬”與“降落傘”，激勵(lì)收益的10%~20%，要在正常離職或退休后兌現(xiàn)，既作為退休保障機(jī)制的一部分，又可作為可以追索扣回的“抵押金”。企業(yè)其他高管、骨干人才的薪酬激勵(lì)，企業(yè)將擁有充分的自主權(quán)，市場(chǎng)化薪酬與勞動(dòng)者利益捆綁同樣是改革的主要方向。
不少企業(yè)家認(rèn)為，哪種形式的激勵(lì)，還是要看企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求，股權(quán)激勵(lì)可以在一些企業(yè)發(fā)揮巨大作用；但另一些企業(yè)多元化的激勵(lì)形式效果會(huì)更明顯。“二十條”指出，多元化激勵(lì)的方案可適用于不同的企業(yè)，其中人力資本密集的高新技術(shù)和創(chuàng)新型企業(yè)，可實(shí)施科技成果入股、專(zhuān)利獎(jiǎng)勵(lì)等激勵(lì)方案。承擔(dān)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的投資公司，探索市場(chǎng)化項(xiàng)目收益提成獎(jiǎng)勵(lì)。國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)鼓勵(lì)采用項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)參股股權(quán)投資管理公司的方式，探索建立跟投機(jī)制等。