最近幾期的“機(jī)構(gòu)情報(bào)站”欄目連續(xù)提示，反彈有可能延續(xù)到4月中下旬，可觀察指標(biāo)是“一季度中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是否釋放超預(yù)期寬松政策，或者上市公司一季報(bào)是否超預(yù)期”。且明確提示了藍(lán)籌股投資機(jī)會(huì)
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，近日，國(guó)泰君安對(duì)A股后市看多的觀點(diǎn)與安信證券看空觀點(diǎn)形成明顯對(duì)立，引起資本市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。昨日(4月9日)又出現(xiàn)了最新動(dòng)向：國(guó)泰君安再發(fā)研報(bào)看多，安信證券暫未表態(tài)，但中信證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)“反彈近尾聲”。
大勢(shì)風(fēng)向
國(guó)泰君安再發(fā)聲：堅(jiān)稱(chēng)A股二季度反彈20%
近日，國(guó)泰君安在二季度策略中喊出“400點(diǎn)大反彈”，而安信證券則針?shù)h相對(duì)地表示：除非央行[微博]放水，否則很難兌現(xiàn)400點(diǎn)反彈。
上述對(duì)立觀點(diǎn)引起市場(chǎng)高度關(guān)注�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，4月9日，國(guó)泰君安再度發(fā)表題為《400點(diǎn)大反彈系列之一：堅(jiān)定看多》的研報(bào)。
研報(bào)開(kāi)頭即表明觀點(diǎn)：僅就負(fù)面增長(zhǎng)預(yù)期討論A股投資是刻舟求劍。股票市場(chǎng)二季度將出現(xiàn)增量資金流入帶動(dòng)的反彈，幅度超20%�！爱�(dāng)前A股投資需要堅(jiān)定看多”。
國(guó)泰君安稱(chēng)，認(rèn)可當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)宏觀前景的悲觀認(rèn)識(shí)，但從邊際上看，近期負(fù)面的宏觀數(shù)據(jù)已不會(huì)形成進(jìn)一步新的邊際影響，在
“僅關(guān)注負(fù)面宏觀認(rèn)識(shí)本身的基礎(chǔ)上討論A股投資無(wú)異刻舟求劍”。
國(guó)泰君安再次重申了此前的觀點(diǎn)，即諸多證據(jù)顯示，資金正在撤出非標(biāo)資產(chǎn)
(即非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn))融資，回歸債券和股票市場(chǎng)。債券市場(chǎng)的城投債收益率已出現(xiàn)大幅下降，A股市場(chǎng)正面臨債性資金回流的利好環(huán)境。該券商稱(chēng)，在一季度A股上市公司業(yè)績(jī)不出現(xiàn)大幅波動(dòng)的前提下，本輪反彈行情的上升幅度可能超過(guò)20%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在國(guó)泰君安昨日再度表示堅(jiān)定看多的同時(shí)，中信證券也在同日發(fā)布了題為《反彈接近尾聲，且行且珍惜》的研報(bào)。
中信證券認(rèn)為，始于3月21日的本輪反彈主要緣于穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期和證監(jiān)會(huì)[微博]政策托底，目前基本面預(yù)期處于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與政策預(yù)期影響下的弱平衡，如何打破這個(gè)平衡是決定未來(lái)市場(chǎng)方向的主要因素。該券商認(rèn)為，決定市場(chǎng)走勢(shì)的基本面預(yù)期弱平衡向下打破的概率更大，而優(yōu)先股與公開(kāi)市場(chǎng)操作等提振短期情緒的事件難以形成趨勢(shì)，因此對(duì)后市判斷相對(duì)謹(jǐn)慎，認(rèn)為短期反彈接近尾聲，主題投資上可關(guān)注絲綢之路、券商和事件驅(qū)動(dòng)性投資機(jī)會(huì)。
除明顯對(duì)立觀點(diǎn)外，也有券商立足于挖掘短期機(jī)會(huì)。昨日，平安證券[微博]發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，短期政策更多或表現(xiàn)為改革與求穩(wěn)的階段妥協(xié)，實(shí)體方面可關(guān)注增長(zhǎng)與改革矛盾性較小的領(lǐng)域，如國(guó)企改革和京津冀一體化等政策規(guī)劃實(shí)施。
行業(yè)熱點(diǎn)
一季報(bào)成乳業(yè)股催化劑
在經(jīng)濟(jì)疲軟的背景下，若一家公司擁有一份優(yōu)異的一季報(bào)，無(wú)疑值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
東方證券認(rèn)為，靚麗一季報(bào)或?qū)⑹嵌唐邶堫^乳企反彈的重要催化劑。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)龍頭乳企一季度將實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、銷(xiāo)售增速雙升。首先，一季度國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格高位回落，進(jìn)口奶粉量大幅增加，新西蘭奶粉價(jià)格亦開(kāi)始環(huán)比下降，龍頭乳企成本壓力明顯緩解；其次，提價(jià)效應(yīng)在一季度全面體現(xiàn)，高端產(chǎn)品因其禮品屬性在一季度銷(xiāo)售增速較快，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升明顯；此外，據(jù)東方證券走訪了解，一季度龍頭乳企銷(xiāo)售態(tài)勢(shì)良好，光明乳業(yè)銷(xiāo)售增速有望達(dá)30%，伊利股份在大體量的基礎(chǔ)上銷(xiāo)售增長(zhǎng)有望沖擊15%，乳業(yè)或?qū)⒊蔀橄M(fèi)品上市公司中一季度銷(xiāo)售增速最快的子板塊之一。經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，目前伊利股份對(duì)應(yīng)2014年的PE(市盈率)在20倍左右，光明乳業(yè)對(duì)應(yīng)2014年的PS(市銷(xiāo)率)在1倍左右，安全邊際足夠，該機(jī)構(gòu)建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。
二季度光伏業(yè)進(jìn)入旺季
根據(jù)太陽(yáng)能市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)NPDSolarbuzz最新季度報(bào)告顯示，2014年一季度全球新增太陽(yáng)能光伏需求量超過(guò)9GW，比去年同期增長(zhǎng)35%。事實(shí)上，2014年接下來(lái)的每個(gè)季度太陽(yáng)能光伏行業(yè)的需求都將創(chuàng)造新高，加上2015年一季度的12個(gè)月內(nèi)需求總量預(yù)計(jì)將首次突破50GW。2014年一季度的需求主要是由日本和英國(guó)市場(chǎng)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)所推動(dòng)，這兩個(gè)國(guó)家的需求量超過(guò)了全球光伏需求總量的三分之一。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，海通證券認(rèn)為，二季度光伏行業(yè)將從淡季轉(zhuǎn)入旺季，國(guó)內(nèi)分布式政策或醞釀?wù){(diào)整；出口歐盟限制底價(jià)下調(diào)，有利于銷(xiāo)量復(fù)蘇；美國(guó)對(duì)中國(guó)“雙反”再調(diào)查初裁時(shí)間臨近，中國(guó)將搶在裁定前期發(fā)貨；2014年光伏行業(yè)景氣依然向好，可關(guān)注特變電工、陽(yáng)光電源、愛(ài)康科技、海潤(rùn)光伏、林洋電子。