國務院參事、前央行貨幣政策委員會委員夏斌18日在上海表示，利率市場化的前提，是企業(yè)改革必須到位，中央和地方財政關系必須理順，“僵尸企業(yè)要及時出清”，否則過快的利率市場化不能解決中小企業(yè)融資問題，反而會帶來資金瓶頸，融資成本高企。

    央行15日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度人民幣貸款增加3.01萬億，同比多增2592億元，銀行間市場流動性也總體寬松。但上證報記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)及個人獲取貸款反而更難，發(fā)放節(jié)奏變慢，且利率居高不下。

    對此，夏斌認為：“為什么貨幣是松的，利率卻是高的？這在教科書上沒法解釋。背后的原因，是過多的資金被高利潤的房地產(chǎn)項目和地方融資平臺所吸納了，一些僵尸企業(yè)沒能及時出清，個別企業(yè)借新錢還舊錢，甚至借新錢還利息。這就造成在貨幣存量總體充足的情況下，中小企業(yè)、民營企業(yè)卻融不到資�！�

    央行行長周小川去年底在接受媒體采訪時表示，中國在從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉軌過程中，存在一部分軟約束市場主體，“借了錢沒想還，或還錢是后面人的事”。這就產(chǎn)生了擠出效應，導致剩下的資金量變小，價格平衡點會更高。所以利率市場化改革的直接前提還是要強調(diào)減少軟約束的行為和實體，否則難以達成平衡。

    夏斌進而指出，利率市場化的前提，是理順中央政府和地方政府的財政關系，適當解決市場長期積累的房地產(chǎn)泡沫及產(chǎn)能過剩問題，使市場上的僵尸企業(yè)及時出清，形成優(yōu)勝劣汰、有進有出的市場機制。過快的利率市場化，實際上會給中小企業(yè)帶來資金瓶頸。

    目前，利率市場化僅剩存款利率上限放開最后一步。周小川在全國“兩會”期間表示，存款利率市場化在最近一到兩年基本能實現(xiàn)。

    夏斌認為，推進金融改革，要了解當前的經(jīng)濟特征，因為金融是為經(jīng)濟服務的。當前中國經(jīng)濟的根本性特征，就是轉軌。如果外部環(huán)境未完全市場化，引進來的金融工具就有可能失真。他舉例說，可轉讓存單和中期票據(jù)都曾在上世紀80年代末進行試點，但到90年代漸漸銷聲匿跡。

    他強調(diào)：“改革者的口號，不是應該做什么，而是當前能做什么。利率市場化要講環(huán)境，要講條件�！�

    夏斌的表態(tài)，與央行副行長易綱近日在約翰·霍普金斯大學高級國際研究學院主辦的一次小組討論會上的表態(tài)有異曲同工之妙。易綱認為，目前地方政府沒有預算方面的束縛，趨向于任意借貸，無視利率水平。即使利率非常高，它們?nèi)阅芙栀J，這意味著中國在利率市場化方面還沒有準備好。此外，利率市場化也將推動借貸成本攀升，拖累已經(jīng)面臨下行壓力的經(jīng)濟。因此，中國利率市場化的條件尚不具備。

    不過，周小川在上述采訪中也作出表態(tài)，改革有倒逼效應。如果總覺得某方面條件不具備，就總也不敢去推進，但要是在某方面做了突破,就可能會逼著相關方必須改革。