在光伏寒冬中，英利綠色能源控股有限公司(下稱“英利”)逆勢擴(kuò)張，連續(xù)兩年成為全球出貨量最大的光伏公司。不過這也帶來了財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)，去年英利仍虧損近20億元，負(fù)債率逼近80%。
電站這一“現(xiàn)金奶�！背闪擞⒗麘�(zhàn)略轉(zhuǎn)身的目標(biāo)�！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者22日獲悉，英利計(jì)劃今年在國內(nèi)外共完成430到650兆瓦的電站開發(fā)。預(yù)計(jì)一季度其毛利率將比去年同期增長約三倍，下游電站業(yè)務(wù)的加速開拓將幫助公司在今年二季度扭虧為盈，而這也是其在連虧三年后的首次盈利。
2012年英利取代尚德電力成為全球最大光伏組件供貨商，去年出貨量更是創(chuàng)紀(jì)錄地突破3GW，在全球的市場份額由2012年的7.4%升至2013年的10%。但是這并未讓其走出虧損泥淖，財(cái)報(bào)顯示，2013年英利總凈營收為134.18億元，凈虧損19.44億元，這些數(shù)據(jù)較前一年的營收113.92億元和虧損30.64億元有所改善。組件價(jià)格的持續(xù)下跌和庫存計(jì)提是虧損的主要原因。
英利選擇突破困境的方向是發(fā)力利潤率更高的下游。截至2013年底，完成國內(nèi)128兆瓦電站項(xiàng)目建設(shè)，其中三分之二實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)，剩余部分將于今年5月并網(wǎng)。
而今年英利將進(jìn)一步加速。據(jù)了解，目前英利已經(jīng)在河北、新疆、云南等10多個省儲備了約1GW項(xiàng)目，今年計(jì)劃完成400至600兆瓦。去年底，英利還取得了商務(wù)部頒發(fā)的對外工程承包資質(zhì)，目前英利已經(jīng)在境外儲備了約200兆瓦電站項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2014年完成30至50兆瓦�！�
但市場仍擔(dān)憂其高負(fù)債率下的資金問題。財(cái)報(bào)顯示，2013年6月，英利負(fù)債率曾高達(dá)87.7%。到2013年第四季度，該數(shù)字有所下降，但還是達(dá)到79%。
“我們現(xiàn)在的負(fù)債是比較高。” 英利董事長苗連生解釋說，以前銀行貸款、授信都是低息的，但2011年到今年3月份，英利置換了很多高利率的貸款，而且現(xiàn)在貨款回收周期更長了，再加上過去幾年英利從未降薪、停產(chǎn)，這些都是很大的支出�！澳壳拔覀冋νㄟ^各種方法降低負(fù)債�！�
英利首席財(cái)務(wù)官王亦逾告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，隨著今年光伏組件價(jià)格上漲，成本也在下降，預(yù)計(jì)一季度毛利率將由去年同期的4.1%上升到15.5%至16.5%。隨著毛利率回升，只要光伏制造環(huán)節(jié)開始盈利，再加上以后安排一些直接融資，負(fù)債率就會慢慢降下來�！ �
而電站開發(fā)環(huán)節(jié)受投資和貸款比例影響，本身負(fù)債率就會比較高。為了進(jìn)一步降低電站開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，減輕資金壓力，英利日前與上海賽領(lǐng)資本管理有限公司合作成立可再生能源基金，主要用于國內(nèi)太陽能下游項(xiàng)目投資。同時(shí)，英利與大同煤礦成立合資公司合作開發(fā)建設(shè)電站項(xiàng)目，通過“合資+投資+開發(fā)電站、分布式”的模式開展業(yè)務(wù)，為電站出售做準(zhǔn)備。4月中旬英利與招商能源旗下聯(lián)合光伏簽署電站收購框架協(xié)議，以求快速回籠資金，進(jìn)一步改善盈利能力。
2014年，全球光伏市場將繼續(xù)增長，中國、美國、日本以及其他新興市場的需求強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)全球安裝量將達(dá)到45GW。王亦逾透露，英利2014年光伏組件出貨量目標(biāo)為4GW至4.2GW，同比增長27%左右，其中新興市場占總發(fā)貨量比重將達(dá)到40%，中國市場將接近30%。
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