匯豐最新發(fā)布的《把握中國投資浪潮:中國全球化對(duì)歐洲的影響》研究報(bào)告指出,隨著中國投資重心從第一產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向商品及服務(wù),歐洲勢(shì)必成為日趨重要的投資目的地,中國企業(yè)目前已是歐洲汽車產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)及能源行業(yè)的重要投資者。匯豐預(yù)計(jì),中歐投資額增長將繼續(xù)加快,并最終趕上雙邊貿(mào)易額的增速,而雙邊貿(mào)易額在過去十年增長了五倍。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2014年,中國買家的海外并購規(guī)模已超過290億美元,創(chuàng)下有史以來最高水平。與此同時(shí),中國對(duì)歐洲的并購交易總額也達(dá)到85億美元,為2008年以來最高。
匯豐集團(tuán)總經(jīng)理兼資本融資業(yè)務(wù)全球主管利子琛(Spencer Lake)在接受包括《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者在內(nèi)的媒體采訪時(shí)表示,中國對(duì)外投資格局正在轉(zhuǎn)變,歐洲和美國對(duì)中國的對(duì)外投資都非常有吸引力,但二者又有所不同,歐洲正在逐漸走出此前的經(jīng)濟(jì)低谷,由于正處在一個(gè)觸底反彈的階段,因此在現(xiàn)階段對(duì)歐洲投資能獲得更高的價(jià)值。與此同時(shí),歐洲一直是中國非常重要的貿(mào)易伙伴之一,中歐之間文化的親近使得中國企業(yè)在歐洲收購變得更加容易。比如在基礎(chǔ)設(shè)施和物流領(lǐng)域,中國企業(yè)在歐洲市場(chǎng)能獲得比美國更多的投資機(jī)會(huì)。
“中國企業(yè)對(duì)外投資所面臨的審批規(guī)則正在放松,中國和歐盟也正在簽訂雙邊投資協(xié)定,中歐之間的投資在未來將變得更為便利。中國在歐洲投資的不確定性將得到消除!眳R豐收購及合并業(yè)務(wù)全球主管Florian Fautz也表示。
在中國企業(yè)對(duì)歐洲投資快速升溫的同時(shí),中國企業(yè)在歐并購?fù)顿Y的方式也在發(fā)生一些變化——中國企業(yè)在歐洲并購有些是獲得被收購企業(yè)的少數(shù)股權(quán),有些是獲得其50%或者更高的股權(quán)比例,但一般不會(huì)達(dá)到100%的全資收購。
“中國在對(duì)外投資的過程中越來越愿意接受一個(gè)小股東持股的地位,這和歷史上亞洲對(duì)外投資的趨勢(shì)有所不同。二三十年前,當(dāng)日本作為全球資本的主要輸出國時(shí),日本企業(yè)在歐美并購時(shí),傾向于在所收購企業(yè)中獲得一個(gè)大股東的主導(dǎo)權(quán)地位,但是后來,他們也發(fā)現(xiàn),地域、文化差異等原因使得收購過來的資產(chǎn)和人員很難管理。中國企業(yè)現(xiàn)在吸取了這方面的經(jīng)驗(yàn)!崩予≌f。
Florian Fautz也表示,現(xiàn)在很多中國企業(yè)收購歐洲企業(yè)看中的正是其管理層的能力和經(jīng)驗(yàn),它們收購并非想替換管理層。從這個(gè)角度看,中國企業(yè)也愿意接受少數(shù)股權(quán)的收購。
匯豐銀行(中國)有限公司副行長兼環(huán)球銀行及資本市場(chǎng)總監(jiān)廖宜建則從被收購方的角度闡述了其觀點(diǎn)。他表示,尤其如果被收購方是一家上市公司,中國企業(yè)的收購將使其獲得“中國元素”,這樣即使中國企業(yè)只持小部分股份,但是當(dāng)他們能夠和中國市場(chǎng)掛上鉤時(shí),其估值也會(huì)有質(zhì)的飛躍。
不過,利子琛也表示,在過去的五至六年,歐洲經(jīng)濟(jì)跌入低谷,歐洲各國政府愿意更多引入外部資金,但是歐洲企業(yè)主可能對(duì)于被收購仍保持敏感,尤其在當(dāng)下歐洲青年失業(yè)率非常高的情況下!八灾袊髽I(yè)在收購時(shí),一定要考慮這些因素。我們看到一些轉(zhuǎn)變已經(jīng)在發(fā)生,中國企業(yè)現(xiàn)在在歐投資時(shí),更多地進(jìn)行長期性考量。而匯豐也希望憑借自身優(yōu)勢(shì),為中國客戶提供有力支持,幫助其了解當(dāng)?shù)氐姆、監(jiān)管環(huán)境,協(xié)助他們開拓全球業(yè)務(wù)!崩予≌f。
更迅速、更便捷閱讀深度解析、分享新銳觀點(diǎn),請(qǐng)掃描二維碼,關(guān)注經(jīng)濟(jì)參考報(bào)微信公共賬號(hào)。