截至4月30日，A股四大上市險(xiǎn)企的2014年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告均已出爐。一季度“成績(jī)單”顯示，四大上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)增長(zhǎng)出現(xiàn)了明顯的分化。其中，中國人壽的凈利潤(rùn)墊底，同比大幅下滑近30%。
　　具體來看，中國平安的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)排名首位，同比增長(zhǎng)46.2%；其次是太保實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)32.11億元，同比增長(zhǎng)44.3%；新華實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.6億元，同比增長(zhǎng)6.5%。墊底的是中國人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)72.28億元，和去年同期的100.77億元相比，大幅下滑了28.3%。
　　中國人壽表示，一季度凈利潤(rùn)下滑主要是受到投資收益下降的影響。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年一季度末，中國人壽實(shí)現(xiàn)投資收益241.75億元，同比下降7.35%�？偼顿Y收益率5.06%，較去年同期的5.82%下降0.76個(gè)百分點(diǎn)。
　　這和資本市場(chǎng)的走勢(shì)有一定關(guān)聯(lián)，一季度滬深300指數(shù)下跌了7.9%。不過，目前中國人壽投資資產(chǎn)中基金股票類資產(chǎn)占比并不高，占比不到8%，因此股市下跌對(duì)其投資收益的負(fù)面影響并不大。
　　分析人士認(rèn)為，投資收益下降并非中國人壽凈利潤(rùn)“滑坡”的主要原因。一季度中國人壽大幅銷售高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品，雖然實(shí)現(xiàn)了一季度保費(fèi)“開門紅”，但也帶來新增業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金提取大幅增加。準(zhǔn)備金提取凈額的大幅增加導(dǎo)致支出端同比增長(zhǎng)15.9%，高于營(yíng)收增速，從而導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，2014年一季度，中國人壽提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金641.01億元，同比大幅增長(zhǎng)61.02%。
　　不過，進(jìn)入二季度后，隨著銀保渠道監(jiān)管新規(guī)開始實(shí)施和高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的業(yè)務(wù)規(guī)范加強(qiáng)，分析人士預(yù)計(jì)，上市險(xiǎn)企保費(fèi)增速將回落到平穩(wěn)增長(zhǎng)區(qū)間。
　　廣發(fā)證券研究員李聰認(rèn)為，未來保險(xiǎn)公司以投資債券、定期存款、債券投資計(jì)劃等為主的投資模式將延續(xù)，保險(xiǎn)公司的投資收益率的波動(dòng)性將繼續(xù)減小，穩(wěn)定性增強(qiáng)，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)不會(huì)再像前幾年那樣劇烈波動(dòng)，穩(wěn)定增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)也有利于資本市場(chǎng)判斷保險(xiǎn)公司的投資價(jià)值。