5月10日上午消息， 網(wǎng)傳央行9昨日臨時(shí)推遲公布同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范的文件后，央行副行長(zhǎng)劉士余今日上午在“清華五道口全球金融論壇”發(fā)表演講稱，要整頓金融同業(yè)業(yè)務(wù)和各類理財(cái)業(yè)務(wù)，被認(rèn)為整頓金融同業(yè)業(yè)務(wù)和各類理財(cái)業(yè)務(wù)放風(fēng)。

　　劉士余稱，(這類產(chǎn)品和業(yè)務(wù))層層加水，每個(gè)環(huán)節(jié)扒皮直接抬高了融資成本，對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率提高毫無貢獻(xiàn)，會(huì)把國(guó)家金融體系帶入賭博心態(tài)的短期行為。

　　監(jiān)管邏輯：理財(cái)和同業(yè)扭曲金融市場(chǎng)

　　央行副行長(zhǎng)劉士余今日在“清華五道口全球金融論壇”發(fā)表演講時(shí)特別提到，要整頓金融同業(yè)業(yè)務(wù)和各類理財(cái)業(yè)務(wù)，否則會(huì)把投資機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾導(dǎo)入追求短期高利不會(huì)求長(zhǎng)期回報(bào)，這會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生巨大溢出效應(yīng)。  

　　“比如公眾拿錢到一家銀行購(gòu)買8%理財(cái)產(chǎn)品，這家銀行再加三個(gè)點(diǎn)到11%走通道，通道的特權(quán)機(jī)構(gòu)再加3個(gè)點(diǎn)就進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，14%的左右，這還變?yōu)椴诲e(cuò)的成本。這是層層加水，每個(gè)環(huán)節(jié)扒皮，直接抬高了融資成本 ，勞動(dòng)生產(chǎn)率提高毫無貢獻(xiàn)，會(huì)把國(guó)家金融體系帶入賭博 心態(tài)的短期行為。”劉如是說。

　　進(jìn)而他認(rèn)為，這時(shí)候不太有人去買股票，因?yàn)楣墒杏酗L(fēng)險(xiǎn)。但這個(gè)理財(cái)、同業(yè)的通道業(yè)務(wù)產(chǎn)品卻穩(wěn)賺不賠，因?yàn)橛行�時(shí)候理財(cái)產(chǎn)品特別是銀行的理財(cái)產(chǎn)品一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)剛性兌付，這是非常糟糕的結(jié)果。

　　警告金融主體 存款搬家不是創(chuàng)新

　　這個(gè)問題背后體現(xiàn)的是當(dāng)前金融市場(chǎng)主體行為扭曲的問題。

　　劉士余稱，實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為扭曲體現(xiàn)在對(duì)資金價(jià)格信號(hào)反映遲鈍，“18%的融資成本本應(yīng)該是被厭惡的，但居然能出去說明實(shí)體行為扭曲。

　　金融機(jī)構(gòu)主體行為扭曲體現(xiàn)在廣義的金融擔(dān)保熱，他說“如果大家都想辦金融的時(shí)候就是高燒已經(jīng)影響大腦思考能力的狀態(tài)”。   

　　比如，財(cái)務(wù)公司本來是要發(fā)揮司庫(kù)功能但是也加入追逐利潤(rùn)，一些金融創(chuàng)新實(shí)際上是逃避監(jiān)管。逃避信貸指引、風(fēng)險(xiǎn)約束、稅收等一味的追求創(chuàng)新，甚至存款搬家也被當(dāng)作簡(jiǎn)單的創(chuàng)新，但其對(duì)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整、勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高沒有爭(zhēng)相貢獻(xiàn)，劉認(rèn)為這些創(chuàng)新需要重新思考。  

　　此外，劉士余還指出，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中上市公司也搞所謂的理財(cái)和產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)問題非常值得推敲�！斑@種理財(cái)就是在放高利貸，和實(shí)體公司本身行為不融洽”。

　　加強(qiáng)監(jiān)管在即 擬出“9號(hào)文”升級(jí)版

　　新浪財(cái)經(jīng)獲悉，人民銀行9日擬召開媒體吹風(fēng)會(huì)，但因故推遲。其內(nèi)容有與關(guān)傳聞已久的"同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管細(xì)則“有關(guān)。此文件是在銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀行同業(yè)的“9號(hào)文”的基礎(chǔ)上進(jìn)一步規(guī)范券商、基金子公司等機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)。傳聞內(nèi)容包括全面停止第三方買入返售業(yè)務(wù)，以及對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模設(shè)限。  

　　在劉士余主管撰寫的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2014》中，特設(shè)了規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)專題，其中提到 同業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)有其客觀背景和現(xiàn)實(shí)需要，但也存在發(fā)展不規(guī)范、規(guī)避監(jiān)管、期限錯(cuò)配增大和信息不透明等問題，在一定程度上削弱了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管效果，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　中國(guó)社科院金融研究所近期發(fā)布的《金融監(jiān)管藍(lán)皮書：中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告(2014)》提出，銀行體系的同業(yè)業(yè)務(wù)是影子銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，應(yīng)是未來金融監(jiān)管的重中之重。建議從提高該業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化和透明度等四方面引導(dǎo)規(guī)范發(fā)展。

　　銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星也同一場(chǎng)合上也表示，由于金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的提升和更加嚴(yán)格，也會(huì)產(chǎn)生更多的影子銀行的快速發(fā)展，會(huì)產(chǎn)生更多的監(jiān)管套利的規(guī)避和監(jiān)管的套利，而這種影子銀行在無監(jiān)管、無透明的野蠻生長(zhǎng)的情況下，會(huì)給金融的穩(wěn)定和安全帶來嚴(yán)重威脅。所以在如何加強(qiáng)對(duì)銀行體系監(jiān)管的同時(shí)，更好地規(guī)范和監(jiān)管這些影子銀行來最最大限度的防范有害于金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的以金融創(chuàng)新為名的監(jiān)管套利行為。