“現(xiàn)在全社會(huì)資金總量的七成左右被拖累在房地產(chǎn)鏈條。各地樓市出現(xiàn)下滑，說明以投資、政府配置資源為主導(dǎo)的城鎮(zhèn)化建設(shè)的增長模式，已經(jīng)走到盡頭”，中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長石小敏在“2014全球移動(dòng)金融大會(huì)”上如是說。
　　石小敏指出，與2002年到2008年的5年相比，2009年到2013年，中國走上了一條以投資、政府配置資源為主導(dǎo)的城鎮(zhèn)化建設(shè)的增長模式，如今這種模式已經(jīng)走到盡頭。
　　石小敏說，今年以來，特別是五一前后，人們都明顯感到樓市開始往下滑落。在以投資為主導(dǎo)的模式中，樓市往往是鏈條上最后一個(gè)開始往下滑落的。上游部分是供貨商，比如鋼鐵、水泥、設(shè)備制造，這塊現(xiàn)在深受產(chǎn)能過剩的痛苦，正在加大調(diào)整，他們兩三年前日子就已經(jīng)很不好過了。中游部分是各種各樣的融資平臺(tái)，主要是政府融資平臺(tái)，包括地方政府和中央政府，這一塊面臨的問題最大，占城市建設(shè)和房地產(chǎn)總投資量的一半左右。審計(jì)署公開的數(shù)字只是其中的一部分。樓市是最后的部分，是整個(gè)投資鏈條里，回收資金取得現(xiàn)金流的部分。按說樓市的日子相對(duì)來說是最好過的，但如今也開始明顯地下行了。
　　“這說明這套模式已經(jīng)走不通了，不得不轉(zhuǎn)型。這套模式占用了大量的資金，現(xiàn)在全社會(huì)資金總量的七成左右是被拖累在房地產(chǎn)鏈條里。”石小敏強(qiáng)調(diào)。
　　石小敏表示，當(dāng)前中國金融出現(xiàn)了兩個(gè)悖論性的現(xiàn)象：第一，流動(dòng)性很大，M2是GDP的兩倍，但是到處錢緊。第二，經(jīng)濟(jì)增長率明顯下滑，企業(yè)的效率效益大幅度下降，利率反而提升，高利貸越來越多、增長量越來越大。
　　“中國的體制幾乎無限制的允許還款素質(zhì)很差、現(xiàn)金流很差的企業(yè)繼續(xù)借錢，而這些鏈條將中國經(jīng)濟(jì)拖得很沒有活力�！�
　　最后，石小敏表示，三中全會(huì)決議指出，讓市場(chǎng)在資源配置中起決定作用，要政府回到自己應(yīng)有的職能，管好自己應(yīng)該管好的事情，進(jìn)展緩慢。但是，正在興起的以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)的新型服務(wù)業(yè)，包括金融是構(gòu)造未來新的增長模式的主要根據(jù)之一，要把希望寄托在這里。