互聯(lián)網(wǎng)寶寶的迅猛崛起，引發(fā)了銀行寶寶的奮起反擊，如今三大運(yùn)營(yíng)商也加入了戰(zhàn)團(tuán)

　　正當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)、銀行為寶寶理財(cái)產(chǎn)品打得不可開(kāi)交之時(shí)，坐擁龐大用戶的三大運(yùn)營(yíng)商也“趁火打劫”，加入了這場(chǎng)混戰(zhàn)中。

　　余額寶可謂是這場(chǎng)大戰(zhàn)的發(fā)起者。在余額寶的示范效應(yīng)下，現(xiàn)在已引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)公司、銀行、電信運(yùn)營(yíng)商“三大軍團(tuán)”的激烈角力。由于互聯(lián)網(wǎng)寶寶的收益日漸式微，銀行寶寶表現(xiàn)較為出色，加上銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的高企，讓以往“灰頭土臉”的銀行扳回一城。

　　在眼花繚亂的寶寶產(chǎn)品中，誰(shuí)的年化收益率高，誰(shuí)就會(huì)俘獲投資者的芳心。因此，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)奇怪的現(xiàn)象：不論是互聯(lián)網(wǎng)還是銀行在推出寶寶產(chǎn)品前，都會(huì)公布其測(cè)試版產(chǎn)品的年化收益率，而這個(gè)收益率通常高于正在運(yùn)行的寶寶產(chǎn)品收益率。按規(guī)定，以收益率招攬客戶是違規(guī)的，因此公布測(cè)試版的收益率就打了個(gè)“擦邊球”。

　　三大運(yùn)營(yíng)商加入戰(zhàn)團(tuán)

　　預(yù)存話費(fèi)變理財(cái)資金

　　5月21日，中國(guó)聯(lián)通與安信基金聯(lián)合宣布，即將推出業(yè)內(nèi)第一個(gè)專門(mén)為運(yùn)營(yíng)商主營(yíng)業(yè)務(wù)量身定制的貨幣基金“寶寶”類產(chǎn)品——“話費(fèi)寶”。這意味著繼中國(guó)電信后，中國(guó)聯(lián)通也正式殺入了目前已經(jīng)炙手可熱“寶寶軍團(tuán)”。

　　“話費(fèi)寶”后臺(tái)對(duì)接的是安信基金旗下的一款安信現(xiàn)金管理貨幣基金。消費(fèi)者將合約計(jì)劃涉及的全部費(fèi)用投資于安信現(xiàn)金管理貨幣基金，安信基金將對(duì)應(yīng)的基金份額予以凍結(jié)，并用這部分被凍結(jié)的基金份額幫助客戶自動(dòng)支付每月的套餐費(fèi)用。

　　打著同樣算盤(pán)的電信運(yùn)營(yíng)商不止聯(lián)通一家。此前，中國(guó)電信推出了自己的“添益寶”，后臺(tái)對(duì)接的是民生加銀和匯添富兩款貨幣基金。用戶開(kāi)通“添益寶”后，賬戶余額即可自動(dòng)理財(cái)。

　　此外，中國(guó)電信還將“添益寶”和旗下的電子商務(wù)平臺(tái)“翼支付”打通，支付賬戶的資金還可以隨時(shí)提現(xiàn)與消費(fèi)。

　　工信部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月至3月，全國(guó)移動(dòng)電話去話通話時(shí)長(zhǎng)比上年同期下降4.2%，全國(guó)移動(dòng)短信業(yè)務(wù)量同比下降18.7%。同時(shí)，隨著4G業(yè)務(wù)發(fā)展，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量卻同比增長(zhǎng)56.5%。顯然，三大電信運(yùn)營(yíng)商應(yīng)該利用其天然優(yōu)勢(shì)大力發(fā)展移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的增值服務(wù)，特別是大踏步進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。

　　為了招攬更多用戶，運(yùn)營(yíng)商們還打上了海量上網(wǎng)流量資源的主意�！疤硪鎸殹钡木W(wǎng)頁(yè)上顯示，中國(guó)電信“樂(lè)享3G”用戶如果在2014年6月30日前開(kāi)通“添益寶”，還能獲贈(zèng)4GB流量。

　　細(xì)細(xì)看來(lái)，三大電信運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域占盡了先機(jī)。首先，互聯(lián)網(wǎng)最為基礎(chǔ)的流量服務(wù)是三大運(yùn)營(yíng)商提供的，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)特別是4G的基礎(chǔ)流量都是以三大運(yùn)營(yíng)商為基礎(chǔ)的。離開(kāi)三大運(yùn)營(yíng)商，所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都難以立足。所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特別是開(kāi)發(fā)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)附加業(yè)務(wù)，最少目前都是借助三大電信運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的。

　　其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已紛紛捷足先登進(jìn)入到了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，而三大電信運(yùn)營(yíng)商卻反應(yīng)緩慢、貽誤戰(zhàn)機(jī)，最終陷入今天的被動(dòng)局面。

　　互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益走低

　　競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)悄然轉(zhuǎn)移

　　余額寶引起的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮，迅速席卷國(guó)內(nèi)眾多“互聯(lián)網(wǎng)土豪”。一時(shí)間，騰訊的微信理財(cái)通、百度的百度百發(fā)、網(wǎng)易的現(xiàn)金寶、蘇寧的零錢(qián)寶、京東的小金庫(kù)紛紛問(wèn)世。與已經(jīng)在我國(guó)存在10多年的傳統(tǒng)貨幣基金相比，互聯(lián)網(wǎng)大佬們能提供更好的用戶體驗(yàn)，用戶可以隨時(shí)查看收益、幾乎無(wú)門(mén)檻、“T+0”式的贖回成為各家“寶寶”的標(biāo)配。

　　5月11日，最大的貨幣基金余額寶七日年化收益率首次跌破5%，市場(chǎng)開(kāi)始熱議互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)熱潮是否將“退燒”。5月17日，余額寶的七日年化收益率降至4.8580%，這也是余額寶收益連續(xù)第12日下滑。與最高時(shí)接近7%的收益相比，已經(jīng)下滑超過(guò)兩個(gè)百分點(diǎn)。

　　不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，隨著貨幣市場(chǎng)利率下滑，寶寶收益率回落都在意料之中。

　　“原來(lái)我存1萬(wàn)元，一天收益1塊6毛錢(qián)左右，現(xiàn)在都成1塊3毛錢(qián)了，再往下跌，和存銀行沒(méi)區(qū)別了，看著都揪心”在國(guó)企上班的韓女士向記者表示。

　　盡管高收益已然不在，但習(xí)慣了“寶寶們”的快捷投資方式和消費(fèi)的投資者依然占大多數(shù)。

　　韓女士則表示：“我不打算拿出來(lái)，就放在里面吧，消費(fèi)也方便�！�

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，5月22日，七日年化收益率維持在5%以上的只剩下一款，即京東“小金庫(kù)”5.6520%;其余電商系寶寶產(chǎn)品均已邁入4%，具體為：“余額寶”4.8770%、微信“理財(cái)通”4.8740%、百度“百賺”4.6710%、蘇寧“零錢(qián)寶”4.8970%、網(wǎng)易“現(xiàn)金寶”4.530%、新浪“微財(cái)富存錢(qián)罐”4.530%。

　　中投顧問(wèn)金融行業(yè)研究員邊曉瑜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前雖然京東寶寶理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展強(qiáng)勁，但整體來(lái)看BAT在寶寶軍團(tuán)中還是占據(jù)主導(dǎo)地位。BAT在互聯(lián)網(wǎng)的影響力巨大，幾乎處于寡頭壟斷地位，有較強(qiáng)渠道優(yōu)勢(shì)，相比京東寶寶理財(cái)客戶黏性更大。 ”

　　余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品誕生的2013年中期，恰逢市場(chǎng)面臨“錢(qián)荒”，貨幣市場(chǎng)利率高企，為其獲取較高收益創(chuàng)造了條件。從互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們的發(fā)展軌跡中，不難發(fā)現(xiàn)，2013年12月至2014年2月是余額寶的全盛時(shí)期，七日年化收益率一度穩(wěn)居6%之上，最高達(dá)到7%。

　　伴隨市場(chǎng)資金面漸趨寬松，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的七日年化收益從高位逐步回落，在“寶寶軍團(tuán)”收益率持續(xù)下跌和流動(dòng)性受阻的背景下，阿里巴巴旗下招財(cái)寶公司平臺(tái)上線“票據(jù)貸”業(yè)務(wù)。隨后，新浪微財(cái)富也將于22日推出收益高達(dá)8.8%票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。

　　票據(jù)理財(cái)即銀行承兌匯票，是指由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶的存款人出票，向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。對(duì)出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對(duì)出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持。

　　受市場(chǎng)資金流動(dòng)性充足及銀行“寶寶”類產(chǎn)品及理財(cái)產(chǎn)品迅速發(fā)展影響，以余額寶為代表的“寶寶軍團(tuán)”七日年化收益率在本月跌破5%，并呈現(xiàn)出逐步下跌趨勢(shì)。根據(jù)目前公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的收益多在5.6%-5.8%之間，大幅超過(guò)“寶寶類”產(chǎn)品收益率。

　　銀行寶寶絕地反擊

　　規(guī)模依然偏小

　　為了應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”的挑戰(zhàn)，銀行在今年紛紛打響了反擊戰(zhàn)。2014年1月以來(lái)，已有5家銀行上線類“余額寶”產(chǎn)品，這5家銀行為平安銀行、工商銀行、交通銀行、中國(guó)銀行、民生銀行。雖然其產(chǎn)品對(duì)接的仍是貨幣基金，但與銀行傳統(tǒng)意義上代銷(xiāo)的貨基有所不同，這些產(chǎn)品更靠近余額寶的模式——1分錢(qián)起購(gòu)，零手續(xù)費(fèi)，每日獲得收益，并且滿足T+0贖回使用。銀行類“余額寶”的收益和流動(dòng)性不比互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)遜色，有些甚至比余額寶和理財(cái)通的收益率更高。此外，還有銀行借助微信平臺(tái)方便用戶將資金在活期賬戶和開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品之間及時(shí)劃轉(zhuǎn)。

　　然而，銀行做出這樣的反擊并非容易的決定。過(guò)去，銀行是基金代銷(xiāo)的主要渠道，網(wǎng)點(diǎn)眾多的大銀行可向基金公司收取尾隨傭金和一次性獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用，據(jù)說(shuō)接近基金管理費(fèi)的65%。就是這樣的高傭金收入，很多銀行仍不屑一顧，因?yàn)槲�收存款�?duì)銀行來(lái)說(shuō)更重要。這也是為什么在余額寶上線后巧遇“錢(qián)荒”而收益率躍升至6%時(shí)，銀行網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售的短期理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率仍在4%上下徘徊的原因。

　　為了反擊“寶寶們”以應(yīng)對(duì)存款搬家，一邊是銀行的主動(dòng)“開(kāi)源”，另一邊則是監(jiān)管部門(mén)對(duì)第三方支付公司的“節(jié)流”。

　　近期，央行的《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》征求意見(jiàn)稿，暫停二維碼支付業(yè)務(wù)和虛擬信用卡業(yè)務(wù)，以及針對(duì)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)進(jìn)行限額管理等一系列針對(duì)業(yè)務(wù)監(jiān)管的舉措，這被看作央行給余額寶們戴上了“緊箍咒”。而市場(chǎng)預(yù)測(cè)央行將會(huì)祭出更多的政策以規(guī)范支付公司和基金公司的合作。

　　另外，有些銀行試圖在協(xié)議存款這一命脈上對(duì)余額寶進(jìn)行封殺。有報(bào)道稱，三家國(guó)有大型商業(yè)銀行總行不接受各自分行與余額寶旗下天弘基金為代表的各類貨幣市場(chǎng)基金進(jìn)行協(xié)議存款交易。

　　而天弘基金方面回應(yīng)稱，公司成立以來(lái)，未和四大行做過(guò)一筆交易。

　　不過(guò)，目前來(lái)看，在互聯(lián)網(wǎng)基因“寶寶”收益下滑之際，銀行系貨基的七日年化收益率大部分堅(jiān)挺在5%以上。

　　雖然認(rèn)知度不如互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品高，但從收益率和規(guī)模上已經(jīng)全面趕超互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”。

　　5月22日，記者通過(guò)官方網(wǎng)站查詢了上述產(chǎn)品的最新七日年化收益率，其中，興業(yè)銀行“掌柜錢(qián)包”5.3400%、中銀“活期寶”5.1210%、民生銀行“如意寶”4.8310%、平安銀行“平安盈”7.8%。對(duì)此，有分析指出，不少人開(kāi)始把互聯(lián)網(wǎng)“寶寶軍團(tuán)”賬戶的錢(qián)重新轉(zhuǎn)回銀行，以購(gòu)買(mǎi)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品，“資金搬家”的趨勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)。

　　“銀行系‘寶寶’目前規(guī)模還是小，規(guī)模大了收益率自然就下降了。”互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、宏源證券研究所副所長(zhǎng)易歡歡表示。

　　貨幣基金4%收益

　　未來(lái)將取代活期存款

　　“揭竿而起”的不僅僅是余額寶，其他基金公司亦相繼“觸網(wǎng)”，紛紛與互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作推出互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品，期待能分得一杯羹。2013年年底，多位基金公司市場(chǎng)人士曾對(duì)記者表示，2014年會(huì)集中公司資源投身于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金營(yíng)銷(xiāo)的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”。

　　事實(shí)上，公募基金的貨幣基金規(guī)模相比去年同期已然翻番。據(jù)2013年基金四季報(bào)，國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)基金總份額占所有證券投資基金總份額的比例達(dá)29.3%，該比例已超越全球平均水平。

　　目前，海外貨幣市場(chǎng)基金大約占共同基金規(guī)模的1/5—1/4。當(dāng)前，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金與銀行存款比例為23%，占共同基金份額約為22.44%，而其他市場(chǎng)上貨幣市場(chǎng)基金也已成為主流品種，歐洲、日本、香港地區(qū) 貨幣市場(chǎng)基金分別占其基金規(guī)模的 20%、15%、20%。

　　2003年，博時(shí)、華安、招商三家基金公司推出國(guó)內(nèi)首批貨幣基金：博時(shí)免傭收益基金、華安現(xiàn)金富利基金、招商現(xiàn)金增值基金。有趣的是，為了不刺激作為其銷(xiāo)售主渠道的銀行，其產(chǎn)品的名稱中回避了“貨幣市場(chǎng)基金”字眼。

　　邊曉瑜對(duì)記者表示：“貨幣基金未來(lái)的走向是多元化發(fā)展。目前貨幣基金分為普通開(kāi)放式貨基、保證金貨基、短期理財(cái)型貨基、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)貨基等幾類，這幾類的功能和針對(duì)人群有一定區(qū)別。其實(shí)對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品而言，投資者除了看重收益率外，還看重其流動(dòng)性、便利性、功能等，今后貨幣基金品種將更加豐富，滿足消費(fèi)者個(gè)性化需求。 ”

　　易歡歡對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“貨幣基金年化收益率應(yīng)該在4%左右，未來(lái)其規(guī)模上可能會(huì)達(dá)到幾萬(wàn)億元，將逐步取代活期存款�！�