昨日早晨，數(shù)十名投資者情緒激動(dòng)，聚集于大智慧股份有限公司(下稱“大智慧”，601519.SH)位于上海陸家嘴軟件園下的辦公樓，扯出橫幅討要說法，要求大智慧董事長(zhǎng)張長(zhǎng)虹出面。
直到昨日17時(shí)許，仍有投資者堅(jiān)持要求大智慧正面回應(yīng)。
“我已經(jīng)傾家蕩產(chǎn)，不知道怎么面對(duì)即將到期的房貸�！倍谓鹣�(化名，下同)告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者。去年7月，段金祥通過大智慧旗下平臺(tái)做現(xiàn)貨白銀交易，在兩個(gè)多月的時(shí)間里共虧去33.5萬(wàn)元。
另一位來自江西的投資者張興增，也因?yàn)橘F金屬交易虧掉了逾9萬(wàn)元，加上股票上的7萬(wàn)元損失以及1萬(wàn)多元的軟件費(fèi)用，18萬(wàn)元的損失也讓他的家庭瀕臨破產(chǎn)。
深陷客戶維權(quán)漩渦的大智慧昨日晚間發(fā)布公告稱，公司全資子公司上海大智慧信息科技有限公司擬將持有民泰(天津)貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司(下稱“民泰貴金屬”)70%股權(quán)以39195萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給自然人黃順寧。黃順寧系大智慧董事長(zhǎng)張長(zhǎng)虹的妹夫，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)屬于關(guān)聯(lián)交易。
對(duì)于本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，張長(zhǎng)虹接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱：不可能是因?yàn)樽蛱斓臎_突導(dǎo)致的，“怎么可能那么快就完成這種交易”?但一些業(yè)內(nèi)人士卻認(rèn)為此舉系危機(jī)公關(guān)，難逃“金蟬脫殼”之嫌。近4億元的交易，被網(wǎng)友戲稱為“史上最貴危機(jī)公關(guān)”。
事實(shí)上，大智慧2013年前三季度一度預(yù)虧1.95億元，如果全年虧損，將被ST處理。作為保殼之舉，大智慧在四季度收購(gòu)了民泰貴金屬。正是此舉，使大智慧最終扭虧為盈，但也伴隨著貴金屬交易做客戶對(duì)手盤“飲鴆止渴”的質(zhì)疑，大量客戶虧損的現(xiàn)實(shí)令其陷入道德困境。
大智慧貴金屬之局
當(dāng)日聚集的投資者，來自全國(guó)各地，彼此間并不熟悉，甚至叫不上名字，他們已在上海徘徊多日。
他們彼此間的稱謂頗具特點(diǎn)，如“南京48萬(wàn)”、“武漢56萬(wàn)”等。這些名字的含義是：投資者的家鄉(xiāng)加上他們的損失金額。
一位當(dāng)事人告訴記者：“維權(quán)的投資者共有160多人，目前可以統(tǒng)計(jì)的維權(quán)金額在3500萬(wàn)元以上。單個(gè)投資者最大維權(quán)金額有280多萬(wàn)元，最少的也有十幾萬(wàn)元�！�
在另一位投資者華健看來，大智慧在三個(gè)方面侵害了投資者的利益：虛假宣傳售賣軟件;緊密薦股;貴金屬喊單、刷單�！艾F(xiàn)在市場(chǎng)不好，股票很難操作，現(xiàn)在貴金屬白銀很好，非農(nóng)行情只賺不賠，有專業(yè)的分析師給你喊單。”華健如此回憶大智慧客戶經(jīng)理對(duì)他的游說。
2013年10月1日，大智慧宣布收購(gòu)民泰貴金屬公司70%股權(quán)，開始發(fā)展貴金屬交易業(yè)務(wù)。民泰貴金屬公司的收入來源除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金收入外，還有做市商制度下的對(duì)手盤持倉(cāng)。在大智慧收購(gòu)之前，民泰貴金屬僅有1535萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，但其后開始幾何倍數(shù)的增長(zhǎng)。
甚至還有網(wǎng)友認(rèn)為，這樣的轉(zhuǎn)變?cè)谟诖笾腔蹖⒊Ｄ甓诜e的用戶資源用于自己購(gòu)買的一個(gè)交易產(chǎn)品中，產(chǎn)生了乘數(shù)效應(yīng)，等于利用客戶信息與客戶對(duì)賭，導(dǎo)致投資者大范圍虧損。
段金祥則告訴記者，民泰貴金屬還有盜用客戶交易權(quán)、刷單侵害投資者的行為，“民泰貴金屬已經(jīng)承認(rèn)我們的交易記錄有來自上海的IP地址�！边@對(duì)于舉家均在鹽城的段金祥來說，顯然不可能是自主行為。“我們要求他們提供準(zhǔn)確的IP地址，但是被拒絕了�！彼f。
面對(duì)以上投資者的諸多說法，有民泰貴金屬方工作人員表示，有關(guān)民泰貴金屬的投訴在今年3·15晚會(huì)之后確有增多。從公司目前接到的情況來看，主要集中在交易軟件、行情數(shù)據(jù)、投資策略等業(yè)務(wù)或產(chǎn)品領(lǐng)域。但經(jīng)過公司核查后，目前民泰貴金屬交易所和公司旗下軟件產(chǎn)品的交易和操作均合法合規(guī)。
神秘放縱的現(xiàn)貨貴金屬交易
大智慧作為金融行情軟件、證券咨詢服務(wù)提供商，其生存之道一直頗受關(guān)注，也一度面臨困境。
2013年第四季度，大智慧依靠民泰貴金屬的盈利，合并報(bào)表后扭虧，避免了ST。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，民泰貴金屬資產(chǎn)總額25942.35萬(wàn)元，凈資產(chǎn)11833.82萬(wàn)元;2013年度營(yíng)業(yè)收入13318.18萬(wàn)元，凈利潤(rùn)6746.27萬(wàn)元。
如今在遭到投資者集體維權(quán)后，大智慧最終在昨日公告轉(zhuǎn)讓民泰貴金屬。
張長(zhǎng)虹對(duì)此解釋稱，這次轉(zhuǎn)讓不是一兩天內(nèi)醞釀的，整個(gè)公司目前都在向平臺(tái)型公司轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)上要把非主營(yíng)、非主線發(fā)展的業(yè)務(wù)都逐步剝離出去。做平臺(tái)是很花精力和財(cái)力的。公司的考慮是現(xiàn)階段主要還是選擇能長(zhǎng)期展開的業(yè)務(wù)。民泰貴金屬有自己的價(jià)值，但也有局限性。
但市場(chǎng)有觀點(diǎn)認(rèn)為此舉系“金蟬脫殼”。有網(wǎng)友表示，大智慧利用客戶信息整合貴金屬平臺(tái)，把客戶拉去做白銀，與客戶對(duì)賭，以客戶損失換取自己扭虧為盈，實(shí)為騙錢。
在這背后，則是中國(guó)現(xiàn)貨貴金屬的交易亂象。事實(shí)上，貴金屬交易市場(chǎng)目前最為活躍的是白銀現(xiàn)貨交易，有的交易平臺(tái)提供高達(dá)50倍的杠桿，給投資者帶來巨大的盈利誘惑。
“股票和期貨場(chǎng)內(nèi)撮合，容易被操縱，而現(xiàn)貨白銀是巨大公開市場(chǎng)，沒有操縱的可能。”眾多炒金銀的公司往往這么宣傳。
國(guó)內(nèi)眾多的貴金屬現(xiàn)貨交易平臺(tái)往往是T+0交易，可以隨時(shí)建倉(cāng)隨時(shí)平倉(cāng)，可以隨時(shí)止損;同時(shí)以小博大，杠桿比例可達(dá)1∶50，保證金只需要2%~5%;交易費(fèi)用一般是成交金額的萬(wàn)分之六~萬(wàn)分之八，雙邊收取。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者此前以加盟代理商的身份接觸了一些貴金屬經(jīng)營(yíng)公司。在整個(gè)鏈條中，值得關(guān)注的環(huán)節(jié)是貴金屬交易的手續(xù)費(fèi)和點(diǎn)差高到“不好意思”，往往可到交易保證金的10%以上，而這還是在沒有惡意操縱價(jià)格等極端事件的前提下，合同中明確表示要收取的費(fèi)用。
多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，整個(gè)貴金屬現(xiàn)貨交易鏈條利潤(rùn)驚人，即使不存在限制出金、惡意修改投資者報(bào)價(jià)等極端手段，僅交易中涉及到手續(xù)費(fèi)和點(diǎn)差反復(fù)倒騰幾次就足以讓整個(gè)保證金變?yōu)榱�，大量利�?rùn)正是以這種形式流入交易所和貴金屬經(jīng)營(yíng)公司(代理商)手中。如果再加上代理商指導(dǎo)操作、惡意操縱，投資者更是會(huì)瞬間損失掉全部保證金。
據(jù)記者調(diào)查，國(guó)內(nèi)貴金屬交易平臺(tái)往往選擇不公布交易規(guī)則，但做市商或變相做市商制度較為普遍，且不公布任何交易數(shù)據(jù)。
另?yè)?jù)記者梳理，目前國(guó)內(nèi)眾多的貴金屬經(jīng)營(yíng)公司大致可以分為：一是代理商，可以是公司也可以是個(gè)人，為投資者提供進(jìn)入現(xiàn)貨交易平臺(tái)的途徑，主要靠收取手續(xù)費(fèi)牟利;二是兼顧代理商與做市商身份的炒白銀公司，不僅可以將大多數(shù)客戶下單頭寸在交易平臺(tái)做對(duì)沖，也可以自己出錢下單與投資客做對(duì)手盤對(duì)賭;三是純粹的對(duì)賭模式，自己坐莊，成為投資者的交易對(duì)手，客戶的虧損就是他們的盈利。
但多名嚴(yán)重虧損的白銀投資者向記者透露，在實(shí)際操作過程中，往往有貴金屬經(jīng)營(yíng)公司的客戶經(jīng)理指導(dǎo)操作或代為操作，最終導(dǎo)致極少有客戶盈利的案例。
而一旦投資者察覺權(quán)益受到侵犯，維權(quán)渠道極為有限�！敖鹑谵k沒動(dòng)力管，投資者感覺被騙了就去報(bào)警，往往公安局也不管，起訴到法院的難度也很大。”一位投資者告訴記者。
另?yè)?jù)記者了解，因證據(jù)難以獲取等一系列原因，目前，現(xiàn)貨白銀交易行業(yè)還尚未出現(xiàn)投資者起訴貴金屬經(jīng)營(yíng)公司或者交易平臺(tái)而勝訴的案例。