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　　我國信貸資產(chǎn)證券化擴(kuò)大試點(diǎn)獲重大進(jìn)展。作為首只在交易所市場(chǎng)發(fā)行交易的信貸資產(chǎn)支持證券，平安銀行總額逾26億元的信貸資產(chǎn)支持證券將于近期在上海證券交易所市場(chǎng)發(fā)行，在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司登記結(jié)算。
　　6月15日，上海證券交易所和中央國債登記結(jié)算公司分別發(fā)布了《關(guān)于平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》和《關(guān)于為“平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”提供發(fā)行支持、登記、托管及結(jié)算服務(wù)相關(guān)事項(xiàng)的通知》；同期，平安銀行股份有限公司作為發(fā)起機(jī)構(gòu)、華能貴誠信托有限公司作為發(fā)行人和受托機(jī)構(gòu)，國泰君安股份有限公司作為主承銷商。
　　信貸資產(chǎn)證券化(CLO)，就是銀行將自己的貸款資產(chǎn)打包，形成一個(gè)債券產(chǎn)品賣給投資者，通過此舉，銀行可以先行回籠資金，投資者則可以分享到銀行貸款的收益。我國的資產(chǎn)證券化進(jìn)程實(shí)際上始于2005年，當(dāng)時(shí)主要是國開行和建行信貸資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化。2007年國務(wù)院批復(fù)擴(kuò)大試點(diǎn)。然而僅僅過了一年，隨著2008年次貸危機(jī)爆發(fā)，國內(nèi)的資產(chǎn)證券化戛然而止。
　　據(jù)悉，此次平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券總規(guī)模為26.31億元，由華能貴誠信托擔(dān)任發(fā)行人和受托機(jī)構(gòu)，由國泰君安證券擔(dān)任主承銷商。產(chǎn)品分為A級(jí)01檔、A級(jí)02檔和B級(jí)三檔，發(fā)行額度分別為：12.1億元(占45.99%)、13.41億元(占50.97%)及7985.52萬元(占3.04%)。A級(jí)01檔、A級(jí)02檔評(píng)級(jí)均為AAA級(jí)，B級(jí)證券未評(píng)級(jí)，采取簿記建檔的方式發(fā)行，即將在上交所上市交易。
　　平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券入池資產(chǎn)為平安銀行向境內(nèi)居民發(fā)放的小額消費(fèi)貸款，基礎(chǔ)資產(chǎn)池涉及93021戶借款人的96187筆小額消費(fèi)貸款，均為正常類貸款，分布于廣東、福建、江蘇、上海、山東等16個(gè)省，單筆貸款平均合同金額為4.13萬元，加權(quán)平均剩余期限為2.12年，入池資產(chǎn)全部由中國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)提供信用保證保險(xiǎn)。
　　在發(fā)行監(jiān)管安排上，本期證券突破了原先的雙審批制度，由銀監(jiān)會(huì)按現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行審批，然后直接到上交所上市交易，相關(guān)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和資本管理，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和交易文件等事項(xiàng)按照銀監(jiān)會(huì)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定執(zhí)行并接受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。資產(chǎn)支持證券的上市交易和信息披露等事項(xiàng)按照上交所相關(guān)規(guī)則實(shí)施自律監(jiān)管，并接受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。
　　在業(yè)內(nèi)人士看在，一方面，信貸資產(chǎn)的證券化有助于真正分散銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。稍早之前，銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星表示，在緩解產(chǎn)能過剩的過程中，商業(yè)銀行的呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)會(huì)加大，銀監(jiān)會(huì)下一步會(huì)做好盤活存量的相關(guān)工作，推動(dòng)加快信貸資產(chǎn)證券化步伐和銀行業(yè)不良資產(chǎn)核銷力度。民生銀行董事長董文標(biāo)認(rèn)為，信貸資產(chǎn)證券化可以降低信用風(fēng)險(xiǎn)在銀行系統(tǒng)的高度集中，優(yōu)化銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，并且能夠?yàn)殂y行發(fā)展中間業(yè)務(wù)、進(jìn)行金融創(chuàng)新和資本市場(chǎng)改革和發(fā)展提供新的產(chǎn)品。
　　平安證券資產(chǎn)管理部執(zhí)行副總經(jīng)理宋光輝在其所著《資產(chǎn)證券化與結(jié)構(gòu)化金融》一書中指出，以中國銀行業(yè)100萬億元的總資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，目前銀行業(yè)資產(chǎn)回報(bào)率約為4.2%，資金成本約為1.7%，凈息差水平約為2.5%，銀行的經(jīng)營效率相對(duì)較低。資金使用效率如能提高1個(gè)百分點(diǎn)，每年產(chǎn)生收益高達(dá)1萬億元。
　　另一方面，信貸資產(chǎn)證券化在交易所上市交易，也被視作盤活存量資金、支持小微企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要手段。2013年7月，國務(wù)院辦公廳下發(fā)的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》明確指出，逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。8月份，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可在交易所上市交易，在加快銀行資金周轉(zhuǎn)的同時(shí)，為投資者提供更多選擇。