上交所6月17日對(duì)公司債券實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示相關(guān)事項(xiàng)發(fā)布通知。
通知表示，上交所對(duì)在該所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)上市交易的公司債券，出現(xiàn)以下情形，將實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示：（一）債券最近一次資信評(píng)級(jí)為AA-級(jí)以下（含）；（二）發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的前一年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示為虧損，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)預(yù)告或更正業(yè)績(jī)預(yù)告顯示為虧損；（三）發(fā)行人發(fā)生嚴(yán)重違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或者合同約定的行為，或者被證券監(jiān)管部門立案調(diào)查，嚴(yán)重影響其償債能力；（四）發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化，嚴(yán)重影響其償債能力；（五）交易所認(rèn)定的其他情形。
通知提出，上交所將在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的公司債券簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他公司債券。
以下為通知全文：
關(guān)于對(duì)公司債券實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示相關(guān)事項(xiàng)的通知
上證發(fā)〔2014〕39號(hào)
各市場(chǎng)參與人：
為促進(jìn)債券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，防范公司債券風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，根據(jù)《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》、《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則》、《上海證券交易所交易規(guī)則》和《上海證券交易所會(huì)員管理規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“本所”）現(xiàn)就對(duì)公司債券實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的相關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、通過(guò)本所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)上市交易的公司債券出現(xiàn)以下情形之一的，本所可以對(duì)其實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示：
（一）債券最近一次資信評(píng)級(jí)為AA-級(jí)以下（含）；
（二）發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的前一年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示為虧損，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)預(yù)告或更正業(yè)績(jī)預(yù)告顯示為虧損；
�。ㄈ┌l(fā)行人發(fā)生嚴(yán)重違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或者合同約定的行為，或者被證券監(jiān)管部門立案調(diào)查，嚴(yán)重影響其償債能力；
�。ㄋ模┌l(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化，嚴(yán)重影響其償債能力；
（五）本所認(rèn)定的其他情形。
二、本所在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的公司債券（以下簡(jiǎn)稱“風(fēng)險(xiǎn)警示債券”）簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他公司債券。
三、公司債券被本所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示之日起，本所會(huì)員應(yīng)當(dāng)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)警示債券買入權(quán)限，除符合本條規(guī)定條件之外的個(gè)人投資者不得買入風(fēng)險(xiǎn)警示債券。
個(gè)人投資者同時(shí)符合下列條件的，本所會(huì)員可以為其開通風(fēng)險(xiǎn)警示債券買入權(quán)限：
�。ㄒ唬┟赂黝愖C券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶中金融資產(chǎn)價(jià)值合計(jì)不低于500萬(wàn)元人民幣；
�。ǘ┖炇痫L(fēng)險(xiǎn)警示債券風(fēng)險(xiǎn)揭示書。
四、本所會(huì)員可以通過(guò)營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)、公司網(wǎng)站以及網(wǎng)上交易系統(tǒng)等渠道，要求需要買入風(fēng)險(xiǎn)警示債券的個(gè)人投資者以書面或電子方式簽署風(fēng)險(xiǎn)警示債券風(fēng)險(xiǎn)揭示書。風(fēng)險(xiǎn)揭示書中應(yīng)當(dāng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)警示債券的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分、全面的提示。
個(gè)人投資者之前已經(jīng)在其他本所會(huì)員處簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書的，本所會(huì)員應(yīng)當(dāng)要求個(gè)人投資者重新簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，否則不得開通買入風(fēng)險(xiǎn)警示債券的權(quán)限。
本所會(huì)員應(yīng)當(dāng)將已經(jīng)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書的個(gè)人投資者名單提交本所，并且根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)更新，同時(shí)妥善保存?zhèn)�人投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書簽署材料，以備核查。
五、公司債券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在收到資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正式評(píng)級(jí)報(bào)告后及時(shí)公布債券評(píng)級(jí)報(bào)告。
最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的前一年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示為虧損的公司債券發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的一個(gè)月內(nèi)進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告，并根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)更新。
六、公司債券發(fā)生本通知第一條第（一）項(xiàng)、第（二）項(xiàng)規(guī)定情形的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在公布債券評(píng)級(jí)報(bào)告或業(yè)績(jī)預(yù)告的前一交易日向本所報(bào)告，同時(shí)申請(qǐng)公司債券于公布債券評(píng)級(jí)報(bào)告或業(yè)績(jī)預(yù)告之日停牌一天。
公司債券發(fā)行人發(fā)生本通知第一條第（三）項(xiàng)、第（四）項(xiàng)、第（五）項(xiàng)規(guī)定情形的，應(yīng)當(dāng)立即向本所報(bào)告，同時(shí)申請(qǐng)公司債券于次一交易日停牌一天。
公司債券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)于公司債券停牌當(dāng)日發(fā)布停牌公告及風(fēng)險(xiǎn)警示公告。公司債券于停牌日的次一交易日復(fù)牌，本所自公司債券復(fù)牌日起對(duì)其實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。
七、發(fā)行人發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)警示公告應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：
�。ㄒ唬﹤姆N類、簡(jiǎn)稱、證券代碼以及實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的起始日；
�。ǘ⿲�(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的主要原因；
�。ㄈ⿲�(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示期間公司接受投資者咨詢的主要方式；
�。ㄋ模┲袊�(guó)證監(jiān)會(huì)及本所要求的其他內(nèi)容。
八、發(fā)行人、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和知悉風(fēng)險(xiǎn)警示事宜的相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)做好相關(guān)公告正式披露前的信息保密工作。如存在信息提前泄漏等情形的，本所將對(duì)相關(guān)公告披露前的交易進(jìn)行核查，發(fā)現(xiàn)存在內(nèi)幕交易嫌疑的，將上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。
九、發(fā)行人未按照本通知第五條、第六條規(guī)定履行相關(guān)職責(zé)的，本所在獲悉并核實(shí)相關(guān)情況后，可以對(duì)相關(guān)公司債券予以停牌，并督促發(fā)行人發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告。發(fā)行人未按要求發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告的，本所可以對(duì)市場(chǎng)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示通知。公司債券于發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)警示公告或本所風(fēng)險(xiǎn)警示通知發(fā)布后的次一交易日復(fù)牌，并自復(fù)牌日起實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。
十、因第一條第（一）項(xiàng)規(guī)定情形，公司債券被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示后，經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最近一次評(píng)定，風(fēng)險(xiǎn)警示債券的資信評(píng)級(jí)上調(diào)至AA級(jí)以上（含）的，發(fā)行人可以在評(píng)級(jí)報(bào)告公告后向本所申請(qǐng)撤銷公司債券風(fēng)險(xiǎn)警示。
因第一條第（二）項(xiàng)規(guī)定情形，公司債券被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示后，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示盈利的，可以在財(cái)務(wù)報(bào)告公告后向本所申請(qǐng)撤銷公司債券風(fēng)險(xiǎn)警示。
因第一條第（三）項(xiàng)、第（四）項(xiàng)、第（五）項(xiàng)規(guī)定情形，公司債券被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，相關(guān)情形消除的，可以向本所申請(qǐng)撤銷公司債券風(fēng)險(xiǎn)警示。
十一、本所收到發(fā)行人提交的撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示申請(qǐng)后，視情況決定是否撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示。
十二、本所決定撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照本所要求在撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示的前一交易日披露相關(guān)公告。
公司債券于撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示公告日停牌一天，本所自次一交易日起對(duì)風(fēng)險(xiǎn)警示債券撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示。
十三、會(huì)員應(yīng)當(dāng)通過(guò)營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)、公司網(wǎng)站及網(wǎng)上交易系統(tǒng)等渠道，做好本通知的宣傳和解釋工作，向投資者提示公司債券風(fēng)險(xiǎn)警示的相關(guān)安排和風(fēng)險(xiǎn)警示債券的投資風(fēng)險(xiǎn)。
十四、發(fā)行人和本所會(huì)員違反本通知或本所其他相關(guān)規(guī)定的，本所將視情況實(shí)施監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。
十五、本通知自2014年9月1日起施行。本所此前發(fā)布業(yè)務(wù)規(guī)則的相關(guān)規(guī)定與本通知不一致的，以本通知為準(zhǔn)。本通知未作規(guī)定的，適用本所其他業(yè)務(wù)規(guī)則的相關(guān)規(guī)定。
特此通知。
附件：風(fēng)險(xiǎn)警示債券風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款
上海證券交易所
二○一四年六月十七日
風(fēng)險(xiǎn)警示債券風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款
一、【總則】風(fēng)險(xiǎn)警示債券投資具有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、暫停上市風(fēng)險(xiǎn)、終止上市風(fēng)險(xiǎn)、放大交易風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)及其他各類風(fēng)險(xiǎn)。
二、【投資者適當(dāng)性】投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況、實(shí)際需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎決定參與風(fēng)險(xiǎn)警示債券交易。個(gè)人投資者須同時(shí)符合下列條件，會(huì)員單位才可以為其開通風(fēng)險(xiǎn)警示債券買入權(quán)限：
�。ㄒ唬┟赂黝愖C券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶中金融資產(chǎn)價(jià)值合計(jì)不低于500萬(wàn)元人民幣；
�。ǘ┖炇痫L(fēng)險(xiǎn)警示債券風(fēng)險(xiǎn)揭示書。
三、【信用風(fēng)險(xiǎn)】風(fēng)險(xiǎn)警示債券發(fā)行人無(wú)法按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者購(gòu)買或持有資信評(píng)級(jí)較低的信用債，將面臨顯著的信用風(fēng)險(xiǎn)。
四、【市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)】由于市場(chǎng)環(huán)境或供求關(guān)系等因素導(dǎo)致的債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
五、【流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)】投資者在短期內(nèi)無(wú)法以合理價(jià)格買入或賣出債券，從而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。
六、【暫停上市風(fēng)險(xiǎn)】風(fēng)險(xiǎn)警示債券因發(fā)行人連續(xù)兩年虧損等原因被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。
七、【終止上市風(fēng)險(xiǎn)】風(fēng)險(xiǎn)警示債券根據(jù)法律法規(guī)、部門規(guī)章和證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
八、【放大交易風(fēng)險(xiǎn)】投資人利用現(xiàn)券和回購(gòu)兩個(gè)品種進(jìn)行債券投資的放大操作，從而放大投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。
九、【標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)】投資者在回購(gòu)期間需要保證回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)券足額。如果回購(gòu)期間債券價(jià)格下跌，標(biāo)準(zhǔn)券折算率相應(yīng)下調(diào)，融資方面臨標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。融資方需要及時(shí)補(bǔ)充質(zhì)押券避免標(biāo)準(zhǔn)券不足。
十、【政策風(fēng)險(xiǎn)】由于國(guó)家法律、法規(guī)、政策、交易所規(guī)則的變化、修改等原因，可能會(huì)對(duì)投資者的交易產(chǎn)生不利影響，甚至造成經(jīng)濟(jì)損失。
《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》應(yīng)以醒目的文字載明：
本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明風(fēng)險(xiǎn)警示債券交易的所有風(fēng)險(xiǎn)。投資者在參與風(fēng)險(xiǎn)警示債券交易前，應(yīng)認(rèn)真閱讀債券上市說(shuō)明書以及交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，并做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)安排，確定自身有足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并自行承擔(dān)參與交易的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，避免因參與風(fēng)險(xiǎn)警示債券交易而遭受難以承受的損失。
注：除以上列舉的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)外，會(huì)員單位還可以根據(jù)具體情況在本公司制訂的《風(fēng)險(xiǎn)警示債券風(fēng)險(xiǎn)揭示書》中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)警示債券交易存在的風(fēng)險(xiǎn)做進(jìn)一步列舉。
