17日，聯(lián)明股份、雪浪環(huán)境、龍大肉食、飛天誠信4只新股分別披露了發(fā)行公告，確定了發(fā)行價(jià)格及有效報(bào)價(jià)區(qū)間，眾基金也再度出手積極參與其中。新的打新政策下，普通散戶參與打新的難度加大，而混合型基金則憑借其打新優(yōu)勢開始受到投資者關(guān)注。
新股申購開啟“第二季”
根據(jù)詢價(jià)結(jié)果，聯(lián)明股份、雪浪環(huán)境、龍大肉食、飛天誠信的有效申購倍數(shù)分別達(dá)到139.40倍、136.17倍、183.39倍、91.90倍。而本輪新股的市盈率相比行業(yè)內(nèi)已上市公司都偏低。每股收益按照會計(jì)準(zhǔn)則審核的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的2013年凈利潤除以發(fā)行后的總股數(shù)計(jì)算，雪浪環(huán)境本次發(fā)行價(jià)格14.73元對應(yīng)的市盈率為22.17倍，遠(yuǎn)低于行業(yè)2013年的平均市盈率37.68倍；飛天誠信發(fā)行價(jià)格33.13元對應(yīng)市盈率為16.57倍，也低于行業(yè)內(nèi)7家信息技術(shù)與安全公司的平均市盈率40.17倍；龍大肉食發(fā)行價(jià)格9.79元對應(yīng)市盈率為19.58倍，低于行業(yè)43.35倍的市盈率；聯(lián)明股份9.93元的發(fā)行價(jià)格對應(yīng)市盈率13.43倍，低于行業(yè)13.74倍的平均市盈率。
新股發(fā)行價(jià)的超低，也刺激著機(jī)構(gòu)打新的積極性高漲。從參與報(bào)價(jià)基金公司來看，嘉實(shí)、上投摩根基金、招商等多家公司報(bào)價(jià)入圍率居前。
統(tǒng)計(jì)顯示，上投摩根基金旗下的上投摩根阿爾法股票、上投摩根成長先鋒、上投摩根內(nèi)需動力、上投摩根中國優(yōu)勢、上投摩根中小盤股票、上投摩根行業(yè)輪動、上投摩根智選30、上投摩根新興動力、上投摩根紅利、上投摩根轉(zhuǎn)型動力、上投摩根核心成長，以及上投摩根事件驅(qū)動3號資產(chǎn)管理計(jì)劃、上投摩根諾亞正行分紅增長2號資產(chǎn)都同時(shí)入圍4只新股的有效報(bào)價(jià)。
嘉實(shí)基金旗下管理的全國社保基金504組合、全國社�；�602組合、全國社�；�406組合、嘉實(shí)穩(wěn)健、嘉實(shí)絕對收益策略、嘉實(shí)成長收益、嘉實(shí)增長、嘉實(shí)研究精選、泰和基金也都同時(shí)入圍4只新股報(bào)價(jià)。
另外，此前因打新收益豐厚而業(yè)績靠前的長城久利保本亦同時(shí)入圍雪浪環(huán)境、聯(lián)明股份、飛天誠信、龍大肉食4只新股的有效報(bào)價(jià)。
基金前期降倉備戰(zhàn)
市場上的新股會持續(xù)，打新資金會有一定凍結(jié)期，而基金要不斷地參與打新，就需要有充分的倉位、資金準(zhǔn)備，股票倉位能低至0%，基金自然能騰出資金。參照此前一輪打新時(shí)倉位情況，根據(jù)德圣基金研究中心的倉位測算數(shù)據(jù)顯示，4月25日，可比主動股票基金加權(quán)平均倉位比此前一周下降0.87%到84.11%，偏股混合型基金下降0.93%至78.93%，配置混合型基金下降0.68%至69.91%，年初的打新冠軍保本基金的股票倉位也比前周下降0.91%至7.71%。
好買基金研究中心分析指出，以打中新股最多的國聯(lián)安安心成長為例，該基金凈值自2013年12月26日至2014年1月10日，凈值波動幅度始終為零，明顯在空倉等待打新。而從打新周期開始，該基金除了在其打中新股上市當(dāng)日出現(xiàn)凈值上漲，其余多數(shù)時(shí)間均保持橫盤。國聯(lián)安安心成長今年以來不足2個(gè)月時(shí)間已上漲超過5%，最大下跌幅度僅0.51%。
在本輪打新啟動前的5月，基金倉位亦持續(xù)下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到5月22日，可比主動股票型基金的倉位已經(jīng)降至83.28%，偏股混合型基金倉位降至77.48%，配置混合型基金倉位降至69%，保本基金股票倉位降至5.74%。而直至5月底上述類型基金的倉位均開始回升，一直到6月12日，主動股票型基金、偏股混合型基金、配置混合型基金的倉位已分別升至84.06%、78.10%、69.84%，保本型基金的股票倉位也升至9.64%�！半S著打新規(guī)則的變化，基金打新對資金和市值均有一定的要求，所以一些基金會提前在倉位上為打新做準(zhǔn)備。”一家基金公司人士表示。
借道混基分羹打新
根據(jù)新政策，與過去有較大不同的是，目前滬深兩個(gè)市場的市值是分開計(jì)算的，投資者如果要打新，必須在兩個(gè)市場都買入超過1萬元市值標(biāo)準(zhǔn)的股票方能參與，而且計(jì)算方法修改為打新之前20天的平均值，這意味著，如果投資者只有1萬元的市值，但持有時(shí)間沒有超過20天的話，還是沒有打新資格的，因此普通小散戶打新的難度是較大的。
根據(jù)證監(jiān)會今年3月頒布的《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》，應(yīng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向公募基金和社保基金配售，安排一定比例的股票向企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)(放心保)資金配售。這也意味著，基金在網(wǎng)下投資新股時(shí)具有一定的優(yōu)先權(quán)。
債券基金打新被叫停后，成為打新主力軍的混合型基金開始受到關(guān)注。今年以來，亦有近60只混合型基金成立，發(fā)行數(shù)量呈井噴之勢。另統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份48只新股上市首日平均漲幅達(dá)42.75%，上市后3個(gè)月平均漲幅達(dá)70.57%。而公募基金在網(wǎng)下配售中，中簽次數(shù)達(dá)345次，其中混合型基金中簽次數(shù)達(dá)150次。
好買基金研究中心白巖認(rèn)為，“由于不受股票型、債券型基金的倉位限制，混合型基金資產(chǎn)配置比例更為自由，其中又以靈活配置型基金和偏股混合型基金較為突出，可將大部分資產(chǎn)用于打新。”比如2013年末成立的安信鑫發(fā)優(yōu)選和國泰淘新靈活配置，分別是偏股混合型基金和靈活配置型基金參與打新的代表性產(chǎn)品。二者理論上都能將最多95%的資產(chǎn)用于打新。較之股票型基金由于60%底倉限制，至多只能將35%的資產(chǎn)用于打新，混合型基金的優(yōu)勢盡顯。而兩類混合型基金于2013年底扎堆募集、成立，與新股發(fā)行重啟的節(jié)奏十分吻合，其對于打新的參與意圖和熱情可見一斑，在債券型基金不能參與打新的情況下，這些新發(fā)的混合型基金有望成為打新的新主力。
除混合型基金外，部分保本型基金也值得關(guān)注。由于部分保本型基金僅限制成立之初的各類資產(chǎn)比例，允許此后根據(jù)情況對股票、債券比例靈活調(diào)整，能起到和混合型基金類似的效果。如華潤元大保本，理論上其也可以使用最多95%的資產(chǎn)進(jìn)行打新，較之混合型基金毫不遜色。投資者在選擇時(shí)則需要關(guān)注基金公司旗下的產(chǎn)品數(shù)量和是否有重點(diǎn)打新產(chǎn)品。