阿根廷政府一筆總額約9億美元的重組主權(quán)債券于6月30日到期，目前阿根廷政府已向清算銀行完成部分款項轉(zhuǎn)賬，但是美國法官托馬斯·格里塞卻要求銀行將匯款退還阿根廷政府，以封堵其支付通道。那么，阿根廷是否將無法按時還債，是否會立即陷入債務(wù)違約？

　　債務(wù)違約迫在眉睫

　　6月30日，阿根廷政府一筆總額約9億美元的重組主權(quán)債券到期，這批重組債券償付地點在美國紐約。由于此前美國法官判定以NML資本公司為代表的“禿鷲基金”擁有優(yōu)先聲索權(quán)并可申請凍結(jié)阿根廷海外資產(chǎn)，所以一旦錢存入美國的銀行可能被立即凍結(jié)。阿政府會因無法按時向債務(wù)重組債權(quán)人履約，陷入技術(shù)性債務(wù)違約。
　　盡管如此，阿根廷6月26日還是向重組債務(wù)清算銀行美國紐約銀行轉(zhuǎn)賬5.49億美元，用以支付債務(wù)重組債權(quán)人到期本息。這樣，阿根廷政府一方面表明自己正在履行償債義務(wù)并無意違約，另一方面將皮球踢給美國法院，因為如果后者凍結(jié)其資產(chǎn)，就要承擔(dān)“迫使阿根廷債務(wù)違約”的責(zé)任。
　　不過，此前判定阿根廷必須全額償付“禿鷲基金”的格里塞并未凍結(jié)阿根廷用于還債的匯款，而是要求紐約銀行將匯款退還阿根廷政府，以阻止其向債務(wù)重組債權(quán)人支付到期本息。有媒體認(rèn)為，法官此舉是在為債務(wù)雙方達成庭外和解創(chuàng)造條件。
　　如果阿根廷6月30日無法還債是否就意味著陷入債務(wù)違約？并非如此。根據(jù)債務(wù)重組協(xié)議，阿根廷有30天延遲付款期，也就是說，如果7月30日錢仍未到賬，債權(quán)人才可控告阿根廷債務(wù)違約。標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪在各自風(fēng)險報告中寫明，如果阿根廷與“禿鷲基金”公司未能達成協(xié)議或7月30日后未能付款將被視為債務(wù)違約。

　　通過談判化解危機

　　一直態(tài)度強硬，拒絕向“禿鷲基金”全額還債的阿根廷政府6月20日已經(jīng)轉(zhuǎn)變立場。阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜同意通過談判解決問題。格里塞法官指定的協(xié)調(diào)人丹尼爾·波拉克向阿根廷《側(cè)影報》透露，雙方談判已從6月27日下午正式啟動。
　　鑒于阿根廷當(dāng)前國內(nèi)不利的經(jīng)濟形勢和對國際融資需求的緊迫性，庭外和解被認(rèn)為是對各方都有利的選項。目前看來最為可行的方案是“現(xiàn)金加債券”的償付方式，即阿根廷政府支付部分現(xiàn)金，余下部分通過發(fā)行債券償還，債券期限和利率條件雙方可通過談判達成一致。
　　分析人士指出，談判中阿根廷政府所面臨的主要顧慮是，如果全額償還“禿鷲基金”的違約債務(wù)，根據(jù)“債權(quán)平等原則”，所有當(dāng)年未接受債務(wù)重組的債權(quán)人都會提出相同要求，由此導(dǎo)致的債務(wù)總額將高達150億美元。而根據(jù)“未來權(quán)益聲索條款”，所有債權(quán)人將根據(jù)判例享受同等待遇，屆時阿根廷的債務(wù)總額將高達千億美元之巨。

　　還不還債影響都在

　　阿根廷經(jīng)濟已連續(xù)兩季度出現(xiàn)負增長，為遏制經(jīng)濟頹勢，阿根廷急需資金擴大公共和私人投資，這也是阿政府此前加快同巴黎俱樂部等債權(quán)方簽署債務(wù)協(xié)議的主因。如果此次陷入債務(wù)違約，勢必對阿根廷重返國際融資市場造成負面影響。
　　阿根廷外貿(mào)和財政面臨嚴(yán)重的雙赤字，過去兩年通脹率都高達25%以上。今年年年初以來比索累計貶值幅度超過30%。償還高額外債勢必影響阿根廷的外儲水平，而外匯短缺導(dǎo)致的比索貶值又將使國內(nèi)物價水平和通脹壓力再度飆升，居民的購買力將受到嚴(yán)重影響。
　　如果外儲因還債面臨巨大壓力，比索貶值預(yù)期不斷增強，只有通過央行提高基準(zhǔn)利率加以遏制。但目前阿根廷基準(zhǔn)利率水平已高達27%，高利率造成的信貸資源短缺已經(jīng)嚴(yán)重制約了阿根廷的經(jīng)濟發(fā)展，進一步加息只會讓經(jīng)濟前景更加暗淡。與此同時，債務(wù)危機引發(fā)的信貸緊縮將導(dǎo)致企業(yè)的投資活動大幅收縮，對就業(yè)形勢、工人工資乃至國內(nèi)消費都將造成不利影響。