2000年，由安然與高盛起草的《現(xiàn)代商品期貨法案》獲美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)。該法案中有一條重要規(guī)定，石油等大宗商品可以免受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管而在場(chǎng)外交易。由此，成百上千的場(chǎng)外電子盤(pán)場(chǎng)所開(kāi)張運(yùn)行，場(chǎng)外交易影響場(chǎng)內(nèi)交易，虛擬交易決定實(shí)物交易，“華爾街煉油商”決定油價(jià)的時(shí)代開(kāi)啟。但是，十年之后，這一被稱為“安然漏洞”的條款受到了2010年通過(guò)的《多德-弗蘭克法案》的清算。
　　在美國(guó)《多德-弗蘭克法案》逐步實(shí)施的制約下，曾在國(guó)際石油市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨的各大銀行正經(jīng)歷著史上最為嚴(yán)厲的整頓。法案中有最重要的兩條，一是場(chǎng)外交易要在場(chǎng)內(nèi)監(jiān)管；二是大宗商品貿(mào)易要從銀行業(yè)務(wù)中剝離出去。美聯(lián)儲(chǔ)還要求，各銀行最晚不能超過(guò)2014年12月底之前完成以上業(yè)務(wù)的剝離。這一法案的實(shí)施將是今后影響國(guó)際油價(jià)的最大變數(shù)。
　　當(dāng)今時(shí)代，油價(jià)早已不再由供求關(guān)系主導(dǎo)，交易者的預(yù)期及炒作才是擾動(dòng)油價(jià)最強(qiáng)有力之手。在形成全球石油價(jià)格的紐交所中，70%的交易量是由投機(jī)商完成的。當(dāng)這些“華爾街煉油商”整體離去時(shí)，今后決定油價(jià)的交易行為將產(chǎn)生重大調(diào)整。
　　時(shí)下，這種影響正在潛移默化地發(fā)生著。2014年以后，石油期貨市場(chǎng)中的非商業(yè)交易者數(shù)量已比2011年時(shí)的高點(diǎn)下降了30%，非商業(yè)持倉(cāng)量也比2013年的最高位下降了10%。由于這些重量級(jí)石油交易者的離場(chǎng)，油價(jià)的投機(jī)炒作陷入了一段前所未有的“蒼白期”。上半年頻頻出現(xiàn)的本來(lái)可以使得油價(jià)大動(dòng)蕩的烏克蘭沖突、伊拉克沖突、埃及動(dòng)蕩等地緣事件，在油價(jià)運(yùn)行中幾乎看不到存在。
　　美國(guó)因《多德一弗蘭克法案》的實(shí)施，剝離了各銀行石油貿(mào)易業(yè)務(wù)，將使得油價(jià)主導(dǎo)權(quán)從銀行交易者手中易手。美國(guó)通過(guò)對(duì)金融監(jiān)管的強(qiáng)化，歷史性地改變了“華爾街煉油商”決定油價(jià)的時(shí)代。但是，由于美國(guó)對(duì)金融監(jiān)管的加強(qiáng)并不僅僅是規(guī)范本國(guó)的金融行為，而且也同樣要求其他各國(guó)采取與美國(guó)同等嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。因此，其它各國(guó)的金融機(jī)構(gòu)基本不可能因“華爾街煉油商”的離去而趁勢(shì)獲取油價(jià)主導(dǎo)權(quán)。
　　一系列的舉措表明，美國(guó)正在對(duì)全球能源金融交易行為及油價(jià)形成進(jìn)行著更廣泛的監(jiān)管。2012年10月底，美國(guó)聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會(huì)對(duì)英國(guó)巴克萊銀行發(fā)出操縱能源價(jià)格調(diào)查；2013年5月，又參與了歐盟對(duì)挪威國(guó)家石油公司、英國(guó)石油公司、荷蘭皇家殼牌有限公司“操縱油價(jià)”問(wèn)題的調(diào)查；之后又對(duì)普氏石油定價(jià)形成機(jī)制展開(kāi)了調(diào)查�？梢�(jiàn)，美國(guó)在金融監(jiān)管加強(qiáng)后，一方面打擊了金融機(jī)構(gòu)對(duì)石油價(jià)格的過(guò)度投機(jī)操縱，另一方面仍然要在新規(guī)則下將石油價(jià)格的主導(dǎo)權(quán)掌握在手中，只是主導(dǎo)油價(jià)的形式有所改變。
　　今后，國(guó)際油價(jià)的主導(dǎo)權(quán)將交由誰(shuí)手？可以肯定的是，石油美元經(jīng)濟(jì)地位的形成以及石油具有的政治屬性，已使得石油價(jià)格不再可能由單純的供求關(guān)系所承載�，F(xiàn)在，一出新戲的開(kāi)場(chǎng)鑼鼓剛剛響起，國(guó)際石油舞臺(tái)上主導(dǎo)油價(jià)的角逐與博弈還在后頭。
　　(作者單位：易貿(mào)研究中心)