三季度經(jīng)濟(jì)受制于去年的高基數(shù)，下行壓力有增無減，現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)并不牢固，5-6月財(cái)政向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供了大量資金支持。7月之后財(cái)政支出還是否能維持25%左右的高增長(zhǎng)疑問。為了維持現(xiàn)有的企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)還需要信貸投放繼續(xù)擴(kuò)張的支持。預(yù)計(jì)短期內(nèi)新增信貸以及社融增量仍將維持?jǐn)U張趨勢(shì)，因而M2增速可能不會(huì)立刻向目標(biāo)區(qū)間回落。市場(chǎng)仍有進(jìn)一步上升空間，可繼續(xù)持股。