經(jīng)歷了7月份的谷底以后，8月注冊制正式實(shí)施以來，新基金設(shè)立節(jié)奏開始明顯加快，而市場也在經(jīng)濟(jì)增速放緩以及投資者信心進(jìn)一步下滑中繼續(xù)焦灼。市場人士認(rèn)為，從目前階段來看，市場在中、長、短期都仍存積極因素，仍有很多可把握的投資機(jī)會存在。
新基金發(fā)行節(jié)奏加快
來自凱石財(cái)富工場的統(tǒng)計(jì)顯示，8月全月共有30只基金成立，總募集規(guī)模284.02億元，數(shù)量及規(guī)模均較上月實(shí)現(xiàn)倍增，與此同時，產(chǎn)品平均募集規(guī)模較上月提升1.22億元至9.47億元。
“可見，當(dāng)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落對于市場的沖擊并沒有影響到新產(chǎn)品的發(fā)行熱情，究其原因，一方面是因?yàn)閺?fù)蘇的放緩已在市場預(yù)料之中，更重要的是因?yàn)樵鲩L動力的缺乏使得市場對于未來政策刺激的預(yù)期愈加強(qiáng)烈，市場情緒開始好轉(zhuǎn)�！眲P石財(cái)富工場高級研究員張慧指出。
基金發(fā)行市場的回暖，不僅體現(xiàn)在數(shù)量的上升，而且新設(shè)基金的種類也非常豐富。根據(jù)凱石財(cái)富工場統(tǒng)計(jì)，其中8月份新增股票型基金5只，募集規(guī)模為50.08億元；混合型基金5只，募集規(guī)模為47.33億元；債券型基金8只，募集規(guī)模為63.54億元；貨幣型基金8只，募集規(guī)模為97.65億元；商品型基金1只，首募規(guī)模為2.92億元；保本產(chǎn)品1只，首募規(guī)模為8.12億元；QDII產(chǎn)品2只，募集規(guī)模為14.37億元。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來成立的新基金平均募集規(guī)模僅約7億元，其中，首募金額低于10億元的占新發(fā)基金的約八成，首募金額不足5億元的占比約五成。而貨幣基金仍然是新基金發(fā)行中的亮點(diǎn)，今年成立規(guī)模最大的10只基金中有8只為貨幣基金。
基金業(yè)協(xié)會公布的7月基金市場數(shù)據(jù)顯示，截至2014年7月底，公募基金管理規(guī)模為38161.89億元，其中貨幣基金的管理規(guī)模達(dá)17529.45億元，較6月底增幅約10%。不過也有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，貨幣基金近期的收益率是在向常態(tài)化回歸，其本質(zhì)是現(xiàn)金管理工具，而非旨在獲取高收益的投資工具，投資者應(yīng)理性看待收益率起伏。
此外，相較8月新基金發(fā)行數(shù)量的回暖，進(jìn)入9月份新基金更是“跑步”成立。數(shù)據(jù)顯示，9月1日-4日，短短四天的時間里就成立了7只新基金，而9月在售的基金也多達(dá)18只。
二季度國內(nèi)投資者信心下滑
不過，發(fā)行加速的同時，投資者的信心指數(shù)卻受到考驗(yàn)。根據(jù)最新發(fā)布的宏利投資者意向指數(shù)調(diào)查報(bào)告顯示，2014年第二季度，中國投資者的投資信心降至2013年初以來的最低水平，但投資者對于中期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁增長依然充滿信心。
在當(dāng)前大多數(shù)亞洲其他市場的投資意向出現(xiàn)改善之際，中國投資者投資意向的下滑顯得更為突出。宏利投資者意向指數(shù)第二季度中國市場調(diào)查報(bào)告顯示，中國投資者對于所有資產(chǎn)類別的投資意向均出現(xiàn)下滑，股市和基金意向的下滑幅度尤為突出。同期房地產(chǎn)投資意向也出現(xiàn)了大幅回落，而依然最受投資者青睞的理財(cái)產(chǎn)品也不可避免地受到整體投資者意向下滑的拖累。
“我們認(rèn)為，近期一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是造成投資者意向下滑的部分原因，隨著中央政府采取果斷措施提振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，為未來增長打下基礎(chǔ)，我們預(yù)計(jì)接下來幾個月投資者信心將再度回升。”泰達(dá)宏利基金管理有限公司總經(jīng)理助理徐克磊表示。
盡管對當(dāng)前投資形勢感到擔(dān)憂，但在調(diào)查中，中國投資者對于未來中國經(jīng)濟(jì)最具增長潛力深信不疑，與其他一些熱門投資市場相比，47%的受訪者認(rèn)為，中國將成為未來兩年亞洲增長最快的經(jīng)濟(jì)體。徐克磊補(bǔ)充說：“總的來說，我們對中國經(jīng)濟(jì)的看法是，未來兩年中國仍將可能成為亞洲增長最快的經(jīng)濟(jì)體之一。事實(shí)上，中國政府一直在推行結(jié)構(gòu)調(diào)整，并輔以針對性的宏觀調(diào)控措施，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升說明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)對上述措施做出了反應(yīng)。我們已經(jīng)注意到宏觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率企穩(wěn)。我們相信，政府制定的2014年全年7.5%的增長目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。在這一大的背景下，我們注意到越來越多有吸引力的投資機(jī)會開始涌現(xiàn)，特別是當(dāng)前中國股市估值已遠(yuǎn)低于歷史平均水平的情況下�！�
市場中長短期仍存積極因素
對于后續(xù)新基金發(fā)行所面對的市場大環(huán)境，基金經(jīng)理相對樂觀。嘉實(shí)基金總經(jīng)理助理、嘉實(shí)增長基金經(jīng)理邵健表示，今年二季度企業(yè)效益相對較好，原因就是企業(yè)的費(fèi)用大幅下降。所以，在反腐和作風(fēng)轉(zhuǎn)變的預(yù)期下，經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)期提升，債務(wù)狀況也有積極變化，這使得經(jīng)濟(jì)面臨的金融風(fēng)險和其他風(fēng)險明顯降低。從長期來看，企業(yè)效益會進(jìn)一步改善，債務(wù)積累會變慢，金融風(fēng)險會隨之降低。
而從中期來看，邵健表示，今明兩年經(jīng)濟(jì)增速可能會有小幅下滑，但總體比較平穩(wěn)。明年企業(yè)面臨的費(fèi)用水平會繼續(xù)下降，盈利性有一定預(yù)期，整個社會流動性還是比較充裕，證券市場相對中性略有盈利�！熬投唐诙�，產(chǎn)業(yè)資本凈增持值得關(guān)注。二級市場大股東相對最了解自己公司和產(chǎn)業(yè)里公司的情況。今年頻繁出現(xiàn)了自2008年后極其罕見的產(chǎn)業(yè)資本增持情況。很多企業(yè)家認(rèn)為自己的企業(yè)已經(jīng)很便宜了，所以開始出現(xiàn)持續(xù)的凈增持�！鄙劢≈赋觥�
中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理任澤松則表示，短期來看，今年經(jīng)濟(jì)增長速度將會有所放緩，地產(chǎn)投資仍然是目前投資方面最大的拖累。在目前宏觀數(shù)據(jù)乏善可陳的背景下，投資機(jī)會將更多地來自個股的把握，看好代表未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)、新材料行業(yè)以及環(huán)保行業(yè)等。
另外，興全社會責(zé)任基金表示，隨著上市公司半年報(bào)逐漸披露，成長性沒有超預(yù)期的表現(xiàn)，短期內(nèi)調(diào)整或?qū)⒊掷m(xù)，這段時間內(nèi)更多投資機(jī)會可能來自于低估值、股價長期處于底部且近期有周期性反彈或反轉(zhuǎn)邏輯的行業(yè)或個股中。然而從更長的投資周期來看，成長類行業(yè)依然值得長期看好，但投資標(biāo)的選擇需要有較強(qiáng)的辨別能力。
