信貸擴(kuò)張受限　沖銷壞賬承壓

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　　盡管銀行再融資不足為奇，但作為承擔(dān)“輸血”支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要資金平臺(tái)，今年銀行資本金壓力空前。
　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從中國債券信息網(wǎng)所披露公告統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至9月25日，有27家銀行通過銀行間市場發(fā)行二級資本債融資，規(guī)模達(dá)3074億元，僅8月、9月就有13家銀行招標(biāo)發(fā)債募資。
　　近期還有6家銀行陸續(xù)披露了優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案，計(jì)劃的融資規(guī)模達(dá)3400億元。南京銀行、上海銀行、寧波銀行還公布了定向增發(fā)方案，分別將融資約80億元、65億元、32億元，共計(jì)177億元。粗略計(jì)算，今年銀行的“補(bǔ)血”計(jì)劃已達(dá)6651億元，規(guī)模幾乎是2013年的兩倍。
　　全國人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任吳曉靈指出，“大家現(xiàn)在都希望有更多的銀行貸款來為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)，但是銀行發(fā)放貸款是有風(fēng)險(xiǎn)資本約束的，有資本充足率的約束，現(xiàn)在銀行不斷地要通過資本市場融資來獲得資本，就是要應(yīng)付信貸不斷擴(kuò)張的需求。銀行的利潤有很大一部分要用來充實(shí)資本金，要作為未來信貸擴(kuò)張的資本，因此，銀行補(bǔ)充資本金第一是要承擔(dān)未來向社會(huì)進(jìn)一步提供貸款的需求，另一方面要為未來經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)壞賬做沖銷準(zhǔn)備�！�
　　對于銀行資本金壓力制約放貸的情況，還有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中國金融體系存在結(jié)構(gòu)失衡，實(shí)體經(jīng)濟(jì)過度依賴銀行放貸的間接融資模式已不可持續(xù)。
　　前不久，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從多地調(diào)研了解到，今年以來定向?qū)捤傻男刨J政策背后，銀行并未增加貸款投放，究其原因，銀行高管普遍認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)下行期有控風(fēng)險(xiǎn)的需要，找到好的信貸投放方向不容易，但更重要的方面是，資本金壓力在一定程度上制約了銀行的放貸動(dòng)力。
　　江蘇銀行副行長朱達(dá)書就坦言，“國家給銀行對小微、三農(nóng)融資業(yè)務(wù)提供了很多支持，包括再貸款、定向降準(zhǔn)等，銀行資金來源方面得到了一定緩解，但銀行要放貸除了資金流動(dòng)性，還有資本充足率的約束，這是最主要的約束之一，表內(nèi)貸款都要占用資本金，因此，能夠承受高成本融資的行業(yè)，比如房地產(chǎn)、融資平臺(tái)等都走的是通道、理財(cái)渠道，這不占用銀行資本金。”
　　然而，今年以來，監(jiān)管層收緊銀行非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)融資渠道，對銀行表外隱藏信貸規(guī)模進(jìn)行約束，銀行不得不回歸通過表內(nèi)信貸去做融資業(yè)務(wù)，這在一定程度上也加重了資本金補(bǔ)充的急迫性。
　　從銀行目前的“補(bǔ)血”渠道來看，取代次級債之后，二級資本債成為最便捷的首選渠道，并且發(fā)行量明顯從二季度開始激增，8月份達(dá)到小高峰。中、農(nóng)、工、建、交五大行都集中于8月在銀行間市場發(fā)行二級資本債，分別為300億元、300億元、200億元、200億元、280億元，共募資1280億元。除此之外，上市銀行還有中信銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、招商銀行、平安銀行(發(fā)行了兩期)，都發(fā)行了二級資本債，分別為370億元、100億元、200億元、162億元、113億元、150億元，共募資1095億元。
　　在優(yōu)先股方面，工行、農(nóng)行、中行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和平安銀行披露的預(yù)案顯示，將分別募資800億元、800億元、600億元+65億美元、300億元、300億元、200億元，共將募資3400億元人民幣。其中，今年內(nèi)，中行計(jì)劃先募集金額不超過320億元；浦發(fā)銀行計(jì)劃先募集不超過150億元；興業(yè)銀行計(jì)劃先募集不超過130億元。
　　市場分析人士認(rèn)為，當(dāng)前銀行業(yè)整體ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平在20%，利潤增速在10%以上，足以覆蓋優(yōu)先股5%至10%的發(fā)行成本，且一級資本補(bǔ)充需求較為急迫，優(yōu)先股的發(fā)行有望填補(bǔ)銀行其他一級資本缺口超過2000億元，緩解銀行股的二級市場再融資壓力，同時(shí)也有助于估值的提升。
　　另外，值得一提的是，商業(yè)銀行不良貸款上升趨勢明顯，2014年上半年，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額6944億元，較去年末上升1023億元；不良貸款率1.08%，較2013年末增長8個(gè)基點(diǎn)。在此情況下，銀行對不良貸款的核銷力度也空前加大，16家上市銀行今年上半年核銷不良貸款達(dá)710億元。
　　市場研究機(jī)構(gòu)莫尼塔公司的最新報(bào)告指出，“至2018年16家上市銀行的資本金缺口達(dá)8000億，商業(yè)銀行總體估計(jì)的資金缺口大約在12000億左右。2018年銀行體系壞賬比當(dāng)前水平每高1個(gè)百分點(diǎn)，銀行就需要1萬億元左右的資金來核銷壞賬，如果到2018年銀行體系壞賬率上升到3%，商業(yè)銀行總體需要補(bǔ)充的資金可能在3萬億左右。從這一角度來看解決銀行惜貸和不良的問題要經(jīng)歷一個(gè)相對長期的過程。”