經(jīng)過各方近三個(gè)月的溝通，深陷債務(wù)危機(jī)的*ST超日8日發(fā)布最新重整草案，確定由江蘇協(xié)鑫能源有限公司(下稱“江蘇協(xié)鑫”)等9家聯(lián)合重組投資人，以16.8億股轉(zhuǎn)增股本為條件，向超日公司注資14.6億元，另加不低于5億元的借款。23日方案表決一旦通過，近12億元本息的“11超日債”將以分級(jí)償還方式全額兌付。
　　重整草案顯示，*ST超日債務(wù)償還方式分出了“三六九等”。其中，職工債權(quán)和稅款債權(quán)全額受償；有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)按照擔(dān)保物評(píng)估價(jià)值優(yōu)先受償；而普通債權(quán)20萬元以下部分(含20萬元)全額受償，超過20萬元部分按照20%的比例受償。
　　重整計(jì)劃稱，*ST超日以資本公積之股本溢價(jià)轉(zhuǎn)增股本16.8億股，該股份由全體出資人無償讓渡并由投資人有條件受讓。投資人受讓上述轉(zhuǎn)增股份應(yīng)支付的14.6億元，以及公司通過處置境內(nèi)外資產(chǎn)和借款等方式籌集的不低于5億元，合計(jì)不低于19.6億元將用于支付重整費(fèi)用、清償債務(wù)、提存初步確認(rèn)債權(quán)和預(yù)計(jì)債權(quán)以及作為*ST超日后續(xù)經(jīng)營的流動(dòng)資金。經(jīng)測(cè)算，用于支付重整費(fèi)用、清償債務(wù)、提存初步確認(rèn)債權(quán)和預(yù)計(jì)債權(quán)的資金約18億元。
　　對(duì)此，同是投資人的雷海強(qiáng)律師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，該方案實(shí)質(zhì)是“兜底”，充分顯示監(jiān)管層對(duì)中小投資者的保護(hù)。
　　債券受托管理人中信建投證券8日也發(fā)布公告表示，根據(jù)《重整計(jì)劃草案》及相關(guān)單位為“11超日債”提供的保證擔(dān)保，按照管理人測(cè)算，如重整計(jì)劃草案經(jīng)債權(quán)人會(huì)議表決通過并獲得執(zhí)行、相關(guān)單位履行保證擔(dān)保責(zé)任，“11超日債”本息將全額受償。
　　超日太陽全部資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為4.76億元，其中為特定債權(quán)設(shè)立擔(dān)保和涉及建筑工程優(yōu)先權(quán)的財(cái)產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為9801.06萬元。按上述草案計(jì)算，在公司破產(chǎn)清算的情況下，普通債權(quán)受償率約3.95%，且實(shí)際破產(chǎn)清算的清償比例可能低于預(yù)估。
　　“從2007年以來A股市場(chǎng)上市公司破產(chǎn)重整案例來看，破產(chǎn)重整中債權(quán)的清償率整體較低，實(shí)際清償率還可能低于預(yù)計(jì)清償率。而美國高收益?zhèn)�的回收率一般是�?5%左右�！焙ＭㄗC券相關(guān)人士表示，本次各方力保超日債剛兌，并不代表下次不破。今年以來信用事件頻發(fā)，信托、私募債、中小集合債、短融等無一幸免，維持剛兌的壓力將越來越大。