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10月22日，交銀施羅德基金接連發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，公司基金經(jīng)理發(fā)生變化的基金有5只之多。同一時間對基金經(jīng)理做出如此大范圍的調(diào)整，引發(fā)了市場的關注與猜疑。
今年以來，交銀施羅德投研團隊的動蕩十分頻繁，已有半數(shù)以上的基金產(chǎn)品受到牽連。與此同時，公司的規(guī)模排名屢屢下墜并跌出了前20名，上半年虧損超過18億元，成了公募圈有名的虧損大戶。
中堅管理者后撤 “新人”批量補位
交銀施羅德基金當日公告顯示，因工作變動，交銀施羅德成長30和交銀施羅德趨勢優(yōu)先解聘基金經(jīng)理管華雨，分別由王少成和曹文俊單獨掌管。管華雨繼續(xù)擔任權(quán)益投資總監(jiān)，并繼續(xù)擔任交銀施羅德成長股票型基金、交銀施羅德新成長股票型基金基金經(jīng)理。交銀施羅德新成長增聘基金經(jīng)理王崇與管華雨共同管理。
同時，因工作變動，交銀施羅德精選解聘基金經(jīng)理張鴻羽，同時增聘曹文俊為新任基金經(jīng)理。張鴻羽轉(zhuǎn)至研究部任職。因工作變動，交銀施羅德藍籌解聘基金經(jīng)理張媚釵，同時增聘張迎軍、李德亮、陳孜鐸為新任基金經(jīng)理。張媚釵則轉(zhuǎn)至專戶投資部任職。
在這波讓人眼花繚亂的基金經(jīng)理變更浪潮中，管華雨顯然是涉及多只產(chǎn)品和人員的核心之一。此次，管華雨在兩只共管基金產(chǎn)品上的去職，以及其單獨管理的交銀新成長基金加盟新人，這些信息也被業(yè)內(nèi)人士解讀為管華雨或?qū)墓倦x職的準備與前奏。
那么，管華雨何許人也？據(jù)交銀施羅德官網(wǎng)介紹，管華雨，CFA(特許金融分析師)、博士學歷，12年證券、基金行業(yè)經(jīng)驗。曾在申銀萬國和信誠基金任職。2010年6月加入交銀施羅德基金管理有限公司，曾任權(quán)益部副總經(jīng)理、權(quán)益部總經(jīng)理，現(xiàn)任權(quán)益投資總監(jiān)。管華雨曾說，“做投資，不光是理解財經(jīng)是怎么回事，更要理解這個社會是怎么回事。資本市場很大程度上是企業(yè)和社會發(fā)展軌跡的濃縮。”
同時，值得一提的是，此次增聘的五位基金經(jīng)理中，只有張迎軍是有著5.75年基金經(jīng)理從業(yè)年限的“老人”。其他四位皆是“新人”，其中曹文俊的基金經(jīng)理從業(yè)年限為1.21年，李德亮的基金經(jīng)理從業(yè)年限為1.13年，而王崇和陳孜鐸則是沒有基金管理經(jīng)驗的新手。
公開資料顯示，王崇，北京大學金融學博士，2008年加入交銀施羅德基金管理有限公司，曾任行業(yè)分析師、高級研究員。陳孜鐸，材料科學與工程碩士。2008年加入交銀施羅德基金管理有限公司，曾任行業(yè)分析師、高級研究員、研究部助理總經(jīng)理。
人才荒加劇 投資總監(jiān)“一拖五”
根據(jù)記者的粗略統(tǒng)計，目前交銀施羅德旗下共有36只基金產(chǎn)品和16位基金經(jīng)理。今年以來公司已經(jīng)發(fā)布了20條基金經(jīng)理變更公告，相當于半數(shù)以上的基金產(chǎn)品變更了基金經(jīng)理。其中，有6位基金經(jīng)理離職，另外新聘3位基金經(jīng)理。
而Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)則顯示，目前交銀施羅德基金經(jīng)理最大從業(yè)年限為7.06年，基金經(jīng)理平均從業(yè)年限為2.99年。
此前的8月份，在交銀施羅德任職基金經(jīng)理將近8年時間的李家春辭職。作為李家春的接替者，項廷鋒于今年8月4日開始擔任交銀雙利基金經(jīng)理，在擔任公司投資總監(jiān)的同時，他還是“一拖五”的超負荷基金經(jīng)理，人才短缺困境由此可見一斑。
公開資料顯示，項廷鋒是上海交通大學管理學博士，曾于1999年至2007年任職于華安基金管理有限公司，先后擔任研究員、固定收益投資經(jīng)理和基金經(jīng)理。2007年加入交銀施羅德基金管理有限公司，曾任固定收益部總經(jīng)理，現(xiàn)任投資總監(jiān)，同時擔任著交銀施羅德榮安保本混合型基金、交銀施羅德榮祥保本混合型基金、交銀施羅德定期支付雙息平衡混合型基金、交銀施羅德榮泰保本混合型基金和交銀施羅德雙利債券基金等5只基金的基金經(jīng)理。
基金經(jīng)理的頻繁變更，使得基金風格很難持續(xù)。同時，“一拖多”現(xiàn)象嚴重，也影響到基金收益的穩(wěn)定性。
目前，交銀施羅德旗下共有9只主動管理的普通股票基金，除了2014年5月9日新成立的交銀新成長之外，其余有3只產(chǎn)品今年以來的收益率排名在300名開外。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在這9只主動管理的普通股票基金中，業(yè)績最好的要屬交銀先進制造基金，今年以來，截至10月20日的收益率為16.83%，在365只同類基金中排名第95位。
規(guī)模跌出前20位 “迷你”基金涌現(xiàn)
成立于2005年的交銀施羅德，是國內(nèi)首批試點的三家銀行系基金之一，由擁有百年歷史的交通銀行、二百年投資經(jīng)驗積累的施羅德投資管理有限公司、以及全球集裝箱行業(yè)的佼佼者中國國際海運集裝箱(集團)股份有限公司共同發(fā)起設立。
依托中外股東的全球經(jīng)驗和資源優(yōu)勢，交銀施羅德曾是銀行系基金公司中的佼佼者。截至2009年6月30日，公司旗下基金資產(chǎn)凈值達625.48億元，在全國公募基金公司中位列第九，成為唯一一家進入前十的銀行系基金公司，同時也是前十名中最年輕的基金公司。
但是好景不長。近幾年來，從李旭利、鄭拓到吳春永，接連曝出的“老鼠倉”丑聞，讓交銀施羅德在業(yè)界顏面盡失，其公司內(nèi)部的風險控制管理也遭到投資者質(zhì)疑。再加上公司高管和基金經(jīng)理的頻繁動蕩，不僅損害了公司的品牌形象，還使得公司的資產(chǎn)規(guī)模不斷縮水。昔日優(yōu)異的“前十名”光環(huán)早已褪色，甚至距離前二十名的位次都已漸行漸遠。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底時，公司以450億元的資產(chǎn)規(guī)模在66家基金公司中排名第17位。截至2012年底時，公司的資產(chǎn)規(guī)模為544億元，在70家基金公司中排名第18位，位次略有下降。截至2013年底時，公司規(guī)模為467億元，在78家基金公司中排名第20位。截至2014年三季度末時，公司的資產(chǎn)規(guī)模縮水至423億元，在91家基金公司中排名第24位，徹底跌出前20位的行列。
隨著公司規(guī)模的不斷縮水，交銀施羅德涌現(xiàn)出大批“迷你”基金。截至今年二季度末，公司中規(guī)模小于1億元的基金產(chǎn)品就有5只。其中包括主動管理的普通股票基金交銀阿爾法，該基金成立于2012年8月3日，基金經(jīng)理為龍向東，目前的資產(chǎn)規(guī)模僅有3277萬元，已處于“清盤線”下方。
資產(chǎn)規(guī)模的縮水已殃及到公司的整體收益。據(jù)季報顯示，今年上半年交銀施羅德虧損18.4億元，32只基金產(chǎn)品中有14只處于虧損狀態(tài)。受災尤其嚴重的是，8只股票型基金中虧損者達7只之多，其中交銀藍籌和交銀成長虧損最多，虧損額均高于5億元。
