從2010年以來，我國商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)生了質(zhì)的變化。商業(yè)銀行在信貸限制的背景下，商業(yè)銀行利用同業(yè)業(yè)務(wù)拆入資金來配置票據(jù)等非標信貸資產(chǎn)，從而創(chuàng)造出名目繁多的同業(yè)業(yè)務(wù)，其規(guī)模也因此急劇膨脹。
商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)高速擴張的原因
數(shù)據(jù)顯示，2010年以來，我國商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)負債規(guī)模增速迅猛，平均每年漲幅達到了21.6%。截至2013年9月末，16家上市銀行同業(yè)資產(chǎn)總計達9.92萬億，同業(yè)負債總計達11.7萬億；兩者占總資產(chǎn)的比重和總負債的比重分別是10.61%和13.36%。其中，同業(yè)資產(chǎn)相較2006年增長了6.2倍，同業(yè)負債相較2006年6.6%的總負債占比也有很大增長。業(yè)內(nèi)人士估算，目前我國商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)大概在20萬億左右。
同業(yè)業(yè)務(wù)高速擴張的原因如下：
首先，“金融脫媒”的壓力迫使銀行發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)。隨著金融市場化進程加快，“金融脫媒”現(xiàn)象開始顯現(xiàn)，由此導(dǎo)致銀行存貸款量減少，傳統(tǒng)盈利模式遇到挑戰(zhàn)。一方面，銀行為留住客戶、吸引資金，需要開拓挖掘一些新的融資渠道；另一方面，銀行為避免被直接融資取代，需要發(fā)展直接融資的新業(yè)務(wù)。鑒于這兩方面的需要，同業(yè)業(yè)務(wù)的擴張勢在必行。
其次，同業(yè)業(yè)務(wù)具有“類貸款”特點，同時較一般貸款業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯。比如，同業(yè)業(yè)務(wù)較一般貸款的風(fēng)險權(quán)重要低得多。相比于一般貸款的資本杠桿率，同業(yè)業(yè)務(wù)將是其4-5倍。正是這個原因?qū)е铝送瑯I(yè)資產(chǎn)高收益率，由此給銀行帶來了套利空間；另外，由于監(jiān)管機構(gòu)對銀行信貸的額度、貸款的行業(yè)投向監(jiān)管較為嚴格，而同業(yè)資產(chǎn)不納入存貸比考核，同業(yè)存款大部分也無需繳納準備金，銀行為了滿足企業(yè)的資金需求，不得不將目光投向非信貸類融資。
商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險
商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在急速擴張的同時，卻由于許多數(shù)據(jù)難以在統(tǒng)計報表上體現(xiàn)，缺乏透明性，從而面臨以下風(fēng)險：
(一)成為國企、地方政府融資的重要渠道，投資回報率低下。目前，銀行信貸已無法滿足國企、地方政府強烈的融資需求。而商業(yè)銀行以營利為目的，總會想到辦法滿足這種需求。由此，一場發(fā)源于理財產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)，并通過對接同業(yè)業(yè)務(wù)擴大盈利的金融創(chuàng)新得以展開。然而大量的社會融資，都透過地方政府投資在低效的建設(shè)上，導(dǎo)致投資回報率低下。
(二)導(dǎo)致“資金空轉(zhuǎn)”，弱化金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。很多銀行熱衷于利用重復(fù)“存入保證金—開票—貼現(xiàn)—再存入保證金—再開票—再貼現(xiàn)”這一方式來虛增存款，導(dǎo)致口徑內(nèi)社會貨幣供應(yīng)量不斷增加的同時，增加的資金卻只是在金融體系中“空轉(zhuǎn)”，并沒有支持實體經(jīng)濟，難以發(fā)揮其推動經(jīng)濟增長的作用。
(三)“抽屜協(xié)議”作為隱性擔(dān)保長期存在，加劇信用風(fēng)險隱患。商業(yè)銀行在實際買入返售的過程中，一些被視為相對安全的資產(chǎn)多數(shù)為信貸類資產(chǎn)，且通常質(zhì)量較差，潛在風(fēng)險更高。那為什么“買入返售”類業(yè)務(wù)還能做得如此聲勢浩大呢？原因就在于隱性擔(dān)保，即我們經(jīng)常談到的抽屜協(xié)議。
所謂的抽屜協(xié)議是指各地分支行在開展買入返售業(yè)務(wù)時，為了打消參與交易的銀行的疑慮，會提供給對方一個裝有己方分支行承諾函的、密封好的信封，以增強對方的信心。但抽屜協(xié)議的法律責(zé)任的認定很模糊，一旦信托受益權(quán)出現(xiàn)了問題，銀行到底該承擔(dān)什么責(zé)任，就會存在法律糾紛。這樣一種隱性擔(dān)保所暗含的信用風(fēng)險無疑是銀行的一枚定時炸彈。
(四)金融市場流動性風(fēng)險大幅增加。
同業(yè)業(yè)務(wù)中最嚴峻的風(fēng)險就是流動性風(fēng)險，它是由于期限錯配所導(dǎo)致的。金融機構(gòu)尋求利潤最大化的行為雖然會創(chuàng)造一定的流動性，但是這種流動性很脆弱，反而會導(dǎo)致金融市場流動性風(fēng)險增大。一旦銀行尋求利潤最大化的行為過度，流動性風(fēng)險就有可能爆發(fā)。2013年6月的“錢荒”便是同業(yè)業(yè)務(wù)大規(guī)模膨脹，從而導(dǎo)致流動性風(fēng)險集聚、爆發(fā)的重要體現(xiàn)。另外，同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，使銀行和非銀行金融機構(gòu)之間業(yè)務(wù)來往更為緊密，從而導(dǎo)致金融風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性也大大增強。
商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對之策
正因為面臨上述風(fēng)險，如何規(guī)范和引導(dǎo)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展已是當務(wù)之急。
(一)修訂完善監(jiān)管制度，杜絕監(jiān)管空白地帶，嘗試建立專門針對同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模比例限制的監(jiān)管指標，避免同業(yè)業(yè)務(wù)的過度膨脹。
(二)完善存貸比監(jiān)控工具的使用：取消季末存貸比考核標準，設(shè)計一個更加全面、完善的流動性考核體系，從根本上改變銀行季末“沖時點”的情況；考慮減小存貸比在監(jiān)管中的重要程度，設(shè)立新型的、針對同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管指標，并足額計量風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)和計提撥備；考慮對不同類型的商業(yè)銀行設(shè)立差異化監(jiān)管指標。
(三)加強風(fēng)險管控，防范金融風(fēng)險在各機構(gòu)間傳導(dǎo)。在執(zhí)行巴塞爾委員會大額風(fēng)險敞口監(jiān)管框架的基礎(chǔ)上，注重做好同業(yè)授信的管理，應(yīng)嚴格按照自營貸款的標準，進行投前充分調(diào)查和投后妥善管理以嚴控風(fēng)險。
(四)加快推進利率市場化進程。盡快推進利率市場化改革進程，引導(dǎo)各金融機構(gòu)建立、完善利率定價機制，使得價格型監(jiān)管工具能夠盡快發(fā)揮作用。
(作者單位：山東財經(jīng)大學(xué))
