資金流告急 老股東拋售變現(xiàn)
《經(jīng)濟參考報》記者根據(jù)北京、上海、浙江、廣州等多地產(chǎn)權交易所，以及金馬甲網(wǎng)上產(chǎn)權交易及投融資服務平臺披露的信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，超過30家城商行老股東掛牌低價出售所持股權，轉(zhuǎn)讓規(guī)模超30億股。
與以往不同的是，經(jīng)濟下行期，一些持有城商行股票的老股東把低價拋售作為最快的變現(xiàn)渠道，以緩解自身流動資金不足，其中不乏房地產(chǎn)企業(yè)。股權掛牌轉(zhuǎn)讓給民資入股城商行拓展了渠道，但地方銀行債務風險隱患和盈利能力下滑也成為參股者的“心頭刺”。
 |
| 趙乃育/繪 |
變局 30多家城商行股東“換血”
今年以來，城商行股權轉(zhuǎn)讓頻繁，其中大手筆交易有：9月廣州金融控股集團有限公司在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌轉(zhuǎn)讓廣州銀行11.6億股，約占該銀行總股本14.045%；中國信達資產(chǎn)管理公司向大唐西市文化產(chǎn)業(yè)投資轉(zhuǎn)讓西安銀行6.3億股股份，占該銀行總股本21%。
從區(qū)域上看，河北地區(qū)、長三角地區(qū)、廣東地區(qū)以及廣西地區(qū)城商行股權掛牌轉(zhuǎn)讓相對最活躍。8月，河北省四家銀行股權接連遭拋售，其中，河北石家莊匯融農(nóng)村合作銀行1.194億股被掛牌轉(zhuǎn)讓，占總股本19.99%，盡管并未公布具體受讓公司名稱，但根據(jù)其轉(zhuǎn)讓比例和該銀行股東持股結構，市場推算，受讓方很可能為大股東之一中電投集團控股子公司中電投財務有限公司；河北銀行的前十大股東之一轉(zhuǎn)讓該行1億股，約占總股本2.65%；唐山市商業(yè)銀行大股東轉(zhuǎn)讓2.0376億股，約占總股本12.23%；秦皇島銀行第七大股東秦皇島秦冶投資置業(yè)有限公司將所持有的2600億股，合約5.16%股權全部出售。
此外，北部地區(qū)還有內(nèi)蒙古銀行、齊商銀行。而長三角地區(qū)則有上海銀行、杭州銀行、江蘇銀行、浙商銀行、溫州銀行等股權掛牌轉(zhuǎn)讓，其中溫州銀行被民企小股東多次拋售，上海銀行股權分別被兩家股東陸續(xù)出售。廣西集中了三家“大單”，即廣西北部灣銀行4400萬股、柳州銀行近3億股、桂林銀行近1億股掛牌轉(zhuǎn)讓；中西部地區(qū)有長沙銀行、華融湘江銀行、成都銀行、重慶銀行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、重慶三峽銀行、寧夏銀行等股權轉(zhuǎn)讓。
解困 房企拋售城商行股權急變現(xiàn)
此前，城商行股權遭拋售的最重要因素之一是上市遙遙無期，持有其股權的財務投資機構權衡選擇放棄繼續(xù)持股，而今年的情況有所不同。一家持有城商行股權的企業(yè)內(nèi)部人士對《經(jīng)濟參考報》記者分析稱.：“目前，很多企業(yè)負債率高企，經(jīng)營情況也不理想，利潤指標難以完成，但所持有的城商行股權屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓城商行股權變現(xiàn)最便捷。并且，當初投資的成本低，現(xiàn)在即便是按每股凈資產(chǎn)左右的價格轉(zhuǎn)讓，也能盈利并套現(xiàn)�！�
“今年城商行股權轉(zhuǎn)讓非�；钴S，在一定程度上與經(jīng)濟下行壓力有關。據(jù)觀察，有不少股東低價出售套現(xiàn)是為了彌補自身資金流不足�！睎|部地區(qū)某產(chǎn)權交易所一位人士分析稱。
據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者觀察，轉(zhuǎn)讓城商行股份的股東中不乏房地產(chǎn)企業(yè)，比如廣西北部灣銀行的受讓方廣西開源置業(yè)有限公司，該房地產(chǎn)企業(yè)的轉(zhuǎn)讓理由是“公司上新項目需要融資”。按2.6元/股的轉(zhuǎn)讓價格，這家房企可套現(xiàn)11440萬元。此外，杭州銀行600萬股的受讓方則是浙江省國資委旗下唯一經(jīng)營房地產(chǎn)的上市公司嘉凱城集團。
據(jù)悉，去年房地產(chǎn)企業(yè)掀起了一陣參股城商行浪潮，但城商行的投資收益無法令房地產(chǎn)商感到滿意，地方性銀行缺乏創(chuàng)新能力也無法與入股的房地產(chǎn)商現(xiàn)有業(yè)務形成協(xié)同效應。
“地方城商行每況愈下，這三年利潤一直下降，副省級城商行2000億元、3000億元資產(chǎn)規(guī)模，一年有10億元利潤規(guī)模就已經(jīng)很了不起了，幾乎所有城商行都面臨監(jiān)管有力、創(chuàng)新不夠、資產(chǎn)凈回報可憐的局面�！鄙虾＞G地集團董事長張玉良直言：“房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)向金融是正確的選擇，但應該轉(zhuǎn)入有創(chuàng)新能力的金融領域，至于城商行，我準備把兩家銀行的股權拋掉�！睋�(jù)悉，綠地集團此前相繼入股了遼寧盤錦銀行、錦州銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行等。
《經(jīng)濟參考報》記者了解到，部分城商行股權被掛牌，也存在政府因素。今年8月，四川省瀘州市財政局在西南聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌出售其持有的瀘州市商業(yè)銀行7872萬股股權，約占該銀行7.24億總股本的10.8%。其背景是，四川省人民政府發(fā)文要求商業(yè)銀行國有股比例逐步控制在20%以內(nèi)。就瀘州市商業(yè)銀行而言，還需要向社會資本出售至少23%左右的股權。
此外，今年5月，廣州市國資委曾牽頭為廣州銀行召集一批省內(nèi)民營企業(yè)，召開廣州銀行股權轉(zhuǎn)讓推介會，會上國資委代表發(fā)言時提到，“本次廣州銀行股權轉(zhuǎn)讓推介會，僅僅是一個開端，今后廣州國資委會持續(xù)大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，促進民營企業(yè)與國有企業(yè)合作共贏、快速發(fā)展”。隨后，廣州金融控股集團大手筆出售其持有的股份。
堪憂 債務壓力與盈利前景存隱憂
對于民企而言，各地產(chǎn)權交易所頻繁的掛牌信息為民資入股城商行暢通了渠道，不過這些民營企業(yè)的參股態(tài)度卻大相徑庭。
9月西安銀行6.3億股權掛牌，隨后在短短的兩個月內(nèi)就被大唐西市文化產(chǎn)業(yè)投資有限公司接手，成為該銀行最大股東。近日，國美集團宣布斥資24.04億港元認購徽商銀行H股約6.3億股，并獲得該銀行5.41%的股權。
截然相反的是，有的城商行股權多次登陸產(chǎn)權交易所卻遲遲無人問津，諸如溫州銀行更是頻遭掛牌。業(yè)內(nèi)分析人士指出，城商行股權轉(zhuǎn)讓遇冷的其中一個原因是，轉(zhuǎn)讓的股權比例太小，且多是小股東在轉(zhuǎn)讓，以廈門銀行和寧夏銀行為例，這兩家銀行在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)量分別僅占到總股本的0.013%和0.042%，很多民企雖有意參股銀行業(yè)，但過于小而散的持股比例更談不上擁有話語權。
實際上，今年以來，銀行業(yè)普遍面臨著資產(chǎn)壓力，而城商行更不例外。銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，城商行不良貸款新增132億元，且不良率較去年末上升了0.11個百分點；農(nóng)商行的不良貸款增加了146億元，不良率亦較去年末上升了0.05個百分點。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，城商行所面臨的不僅僅是資產(chǎn)質(zhì)量壓力，還有主營業(yè)務的下滑也包括了非主營業(yè)務的增速“突變”，盈利前景堪憂。
日前，財政部下發(fā)的43號文又明確要通過PPP（政府與社會資本合作）模式逐步將政府債務轉(zhuǎn)為企業(yè)債務。由于在過去幾年中，多地城商行對地方融資平臺貸款的集中度較高，政府債務的轉(zhuǎn)化在一定程度上會造成地方銀行資產(chǎn)質(zhì)量波動。從地方債務的資金來源來看，審計署對地方債的審計表明，銀行貸款比例接近70%。
然而，在低風險和高利潤的驅(qū)使下，國內(nèi)商業(yè)銀行，尤其是地方商業(yè)銀行依然在通過各種渠道將資金投向政府融資平臺。審計署對部分銀行的審計報告顯示，跟蹤審計8家銀行貸款投放情況后發(fā)現(xiàn)，有3749.88億元貸款通過同業(yè)合作、基金理財?shù)阮愋刨J業(yè)務投向國家限制的地方政府融資平臺公司及房地產(chǎn)企業(yè)。
接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的多位業(yè)內(nèi)專家指出，民資參股銀行的渠道正在曲線擴容，但市場依然有所選擇，實際上，很多地方銀行還沒有找到自身的發(fā)展方向，或者受制于利益集團而積累了大量的不良資產(chǎn)隱患。
