印度28日將公布第三季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)。大多數(shù)分析預計，由于工業(yè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增長大幅放緩、出口下滑以及政府支出減少等因素，三季度經(jīng)濟增速將從二季度的5.7%放緩至5%左右。市場擔憂亞洲第三大經(jīng)濟體正在喪失增長動力。
　　第三季度，遲到的雨季以及部分地區(qū)的雨水不均嚴重影響了印度農(nóng)業(yè)產(chǎn)出。大多分析預計，第三季度印度工業(yè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的同比增速將由前一個季度的約4%大幅下滑至約1%。但受益于交通、建筑和通訊行業(yè)的增長，占印度GDP比重60%的服務業(yè)產(chǎn)出同比增幅將由上一季度的6.6%增至7%左右。
　　據(jù)印度財政部兩位高級官員透露，印度第三季度的經(jīng)濟增長速度放緩可能增加央行的降息壓力。最近兩周有關(guān)印度央行降息的呼聲漸高，10月印度的通脹率已經(jīng)降至5.52%。
　　下周二印度央行將舉行貨幣政策委員會會議，決定是否降息。據(jù)路透社報道，消息人士稱，印度財政部長阿倫·賈伊特利將在會議前與印度央行行長拉古拉姆·拉詹見面，敦促其降低借貸成本。這位消息人士表示：“目前印度國內(nèi)和外部需求均不振，降息是提振產(chǎn)業(yè)的唯一希望。”
　　由于國際油價下滑和出口需求不振等原因，亞洲最大兩個經(jīng)濟體中國和日本都已經(jīng)選擇放寬貨幣政策。盡管通脹率已經(jīng)實現(xiàn)在2016年1月之前降至6%以下的目標，但拉詹目前并不急于降低基準利率。拉詹曾是國際貨幣基金組織（IMF）的首席經(jīng)濟學家，被視為鷹派人物。他將引入通脹目標作為其使命之一。外界預測下周印度央行仍將維持8%的基準利率，但是在政策聲明的措辭上可能會有所改變。
　　印度科塔克——馬欣德拉銀行的首席經(jīng)濟學家因德拉尼爾·潘認為，目前通脹率的下滑并不是結(jié)構(gòu)性改革的結(jié)果，而是原油等大宗商品價格下降導致的，這些商品價格的控制權(quán)并不在印度手上，因此通脹率下滑的趨勢隨時可能逆轉(zhuǎn)。
　　一些分析指出，印度降息只是時間早晚的問題。目前，央行還需時間觀察通脹的變動趨勢。但是，降息對于印度來說并不是最好的藥方。印度要想實現(xiàn)可持續(xù)性的經(jīng)濟增長，急需進行結(jié)構(gòu)性改革，尤其是改善商業(yè)環(huán)境。如果只是單純的降息而沒有同時進行可以提高生產(chǎn)力的大幅度結(jié)構(gòu)改革，就會存在再次推升通脹率的風險。
　　印度通脹率長久以來一直超過10%，全國有7億人口每天的生活費用不足2美元。11月26日，印度總理那倫德拉·莫迪上任正好半年。莫迪上任之初曾許諾將會提振經(jīng)濟增速，增加居民收入。自莫迪上任以來，有關(guān)改革的預期令外國對印度直接投資同比增長超過20%，印度股市也創(chuàng)出歷史新高，但實際上經(jīng)濟增長卻未顯示出提速跡象。
　　5%這一低水平的經(jīng)濟增速對于莫迪來說無疑是一個重大的挫敗。自上世紀八十年代以來，印度還沒有像現(xiàn)在這樣連續(xù)兩年經(jīng)濟增速位于5%的低水平。印度的勞動力人口龐大，并且年輕的勞動力人口正在快速增長，不少分析認為至少8%的經(jīng)濟增速才能滿足其創(chuàng)造足夠就業(yè)的需求。
　　盡管莫迪自上任以來已經(jīng)推出了一些改革措施，但外界普遍認為力度不夠。印度國內(nèi)外都在密切關(guān)注莫迪是否能努力拿出實質(zhì)性的改革成果，這是維持投資者信心的重要因素。印度國內(nèi)外企業(yè)都要求莫迪政權(quán)優(yōu)先改善商業(yè)環(huán)境，同時復雜的稅制、土地征用困難、落后的基礎設施也是外界對印投資的主要障礙，是莫迪政府實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)振興面臨的課題。
　　經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）上周表示，印度的官僚作風一直被認為是阻礙投資增長的一個重要因素。同時，國家控制的銀行系統(tǒng)也為壞賬問題所困擾，可能使投資增長受到威脅。
　　印度議會11月24日至12月23日將召開冬季會議。這一時期對莫迪政府證明自己有決心推出改革來說十分重要。印度議會的冬季會議有著眾多的立法議程，共涉及37項法案的討論，其中包括投資者關(guān)心的提高保險業(yè)外國投資上限、改革土地征用法規(guī)以及商品和服務稅法等。此外，莫迪政府將于明年2月敲定的2015年度財政預算是否納入改革內(nèi)容也備受關(guān)注。
　　日本《日本經(jīng)濟新聞》的報道認為，在改善商業(yè)環(huán)境的舉措方面，印度已經(jīng)啟動稅制改革等，但走向全面改革仍需要時間。如果改革陷入停滯，已開始向印度聚集的外資有可能再次離去。