適逢各大保險公司推出新產(chǎn)品備戰(zhàn)2015年“開門紅”之際，降息“靴子”落地。業(yè)內(nèi)人士大多認(rèn)為，在目前的環(huán)境下，降息有助于提升保險公司的投資收益，從而增加分紅險、萬能險的收益水平，縮小保險產(chǎn)品與其他理財(cái)產(chǎn)品收益差距，從而提升吸引力，保險產(chǎn)品銷售將進(jìn)一步回暖， 2015年“開門紅”“全年紅”的態(tài)勢可期。
險企推新品積極備戰(zhàn)
每年11月開始至次年春節(jié)，都是保險公司沖刺“開門紅”的黃金時期。從目前各險企的情況看，2015年“開門紅”產(chǎn)品延續(xù)去年特點(diǎn)，仍以理財(cái)型產(chǎn)品為主。
據(jù)了解，平安“開門紅”主打兩款產(chǎn)品，“平安福”偏向保障功能，“尊御人生”偏重資產(chǎn)配置。太平洋壽險江蘇分公司也在近期完成了2015年“開門紅”啟動大會，在回顧2014年產(chǎn)品“東方紅老來福”的基礎(chǔ)上，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，部署2015年“開門紅”。中國人壽新推出的“鑫如意”年金保險產(chǎn)品，具有即交即領(lǐng)、收益確定、滿期返還所交保費(fèi)的特點(diǎn)，還增加了年金遞增功能，同時，該保險還與該公司的金賬戶兩全保險（萬能型）組合投保，可獲得相應(yīng)的浮動收益。
在日前舉行的中國人壽保險股份有限公司2014年全球開放活動上，中國人壽總裁林岱仁在介紹2015年“開門紅”安排時表示，“國壽去年一季度高現(xiàn)價的銀保產(chǎn)品做了400億元左右，但銀保躉交仍是負(fù)增長的，明年一季度要爭取能夠持平或者是略有增長，保持總規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定�！贝送猓轴啡时硎�，國壽個險渠道重點(diǎn)做期交業(yè)務(wù)，側(cè)重于5年期的期交業(yè)務(wù)，也是把全年大部分的額度，爭取在一季度做完。
降息刺激“開門紅”業(yè)績
對于明年的“開門紅”局勢，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)期樂觀。存款利率的下降，有助于改善一直困擾保單銷售的高利率環(huán)境，如果銀行理財(cái)收益率能降至4%以下，保險產(chǎn)品的吸引力將有所提升。
央行自11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，降息對保險行業(yè)的影響最直觀地體現(xiàn)在了股市上，降息后的首個交易日，保險板塊個股齊齊大幅飆升，新華保險一度觸及漲停板，截至當(dāng)日收盤，新華保險、中國人壽漲幅超8%，中國太保漲幅超過7%。
目前，分紅險產(chǎn)品仍然占保險銷售的主流，2010年加息周期以來，保險銷售進(jìn)入寒冬，其原因之一就是與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比競爭力弱化。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降息后，理財(cái)類保險產(chǎn)品的銷售壓力會變小。“目前很多公司明年開門紅銀行端產(chǎn)品都設(shè)計(jì)好了，降息后估計(jì)這類產(chǎn)品競爭優(yōu)勢會比較大，像費(fèi)改類產(chǎn)品會比銀行同期存款要高�！薄￡柟馊藟圪Y深精算經(jīng)理姜駿表示，雖然有些小銀行是按存款基準(zhǔn)利率上浮20個百分點(diǎn)的水平執(zhí)行的，利率實(shí)際上并沒有下降多少，不過和四大行存款利率相比，保險產(chǎn)品的利率還是會高不少。目前大部分保險費(fèi)改產(chǎn)品能達(dá)到3.5%-4.0%。
申銀萬國分析師表示，此次降息一年期存款利率上限不變?nèi)詾?.3%，對保單銷售的正面影響有限。但未來隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下降，保險產(chǎn)品吸引力將提升。此外，今年前三季度，保險業(yè)退保金大幅增加已經(jīng)被市場詬病，而險企紛紛將退保的主要原因歸咎于理財(cái)型產(chǎn)品，尤其是銀行渠道的理財(cái)型產(chǎn)品。市場人士預(yù)期，銀行利息下降后，保險產(chǎn)品就相對有吸引力，可以減緩保險公司退保壓力。
不過值得注意的是，理財(cái)險的本質(zhì)仍然是保險產(chǎn)品，其資金的靈活性有一定限制。所以專家提醒，不能將理財(cái)型保險當(dāng)作銀行理財(cái)產(chǎn)品來買，因?yàn)椴还苁找娑嗌�，它仍然屬于保險，提前退保會有較大損失。
部分險企面臨利潤壓力
降息周期下，存款利率和理財(cái)產(chǎn)品的收益率有下行的壓力，對保險銷售形成一定支撐，不過，這種保費(fèi)增長對保險公司影響不盡相同。
“據(jù)我所知，目前很少有公司因?yàn)檫@次降息打算下調(diào)萬能險利率。如果下調(diào)，意味著失去吸引力和市場�！币患覊垭U公司副總經(jīng)理表示，降息可以一定程度上增強(qiáng)保險產(chǎn)品的吸引力，但產(chǎn)品利率維持不變卻使公司面臨利潤壓力。
“對于大公司來說，由于存量基數(shù)夠大，浮盈可以覆蓋由于降息引起的在售產(chǎn)品利潤率下滑，但對于中小公司和新開保險公司來說，這個問題需要模型來量化�！币患冶ｋU公司投資負(fù)責(zé)人表示，降息對于每家公司產(chǎn)生的影響不太相同，當(dāng)前險企會適當(dāng)增加權(quán)益類投資，或者開拓其他投資新領(lǐng)域以彌補(bǔ)可能存在的協(xié)議存款方面的損失。在降息背景下，資金進(jìn)入股市，帶動股價上漲。若股市持續(xù)走高，也會帶動投資資金集中于股市和基金的偏股型投連賬戶大幅升值。
事實(shí)上，在降息過程中，雖然每年新增保費(fèi)配置的固收產(chǎn)品收益率有所下降，但是新增固收投資相對于存量的投資資產(chǎn)，只是冰山一角。就總體投資資產(chǎn)而言，組合的投資收益反而能夠跑贏市場的平均利率水平。“因此，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，降息對于保險公司而言，整體利大于弊。”平安證券分析師繳文超分析道。
