A股近來(lái)的持續(xù)“狂飆”已然令整個(gè)市場(chǎng)躁動(dòng)。尤其本周四滬指在券商、銀行、保險(xiǎn)、煤炭等板塊帶動(dòng)下站上2899點(diǎn)，再創(chuàng)逾43個(gè)月新高，深成指創(chuàng)出近21個(gè)月新高重回萬(wàn)點(diǎn)之上；創(chuàng)業(yè)板則高開(kāi)高走，再創(chuàng)歷史新高，兩市成交量近9000億元。眾多唱多的機(jī)構(gòu)中，以國(guó)泰君安為代表的機(jī)構(gòu)更是發(fā)出了“賣(mài)房買(mǎi)股”的吶喊。而基金產(chǎn)品也在近期持續(xù)飄紅，臨近年底，基金的狂歡盛宴已然開(kāi)啟。
基金普漲 金融地產(chǎn)繼續(xù)向牛
來(lái)自好買(mǎi)基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去一周?chē)?guó)內(nèi)外各類(lèi)型基金全部上漲，指數(shù)型、股票型、混合型基金表現(xiàn)居前，漲幅分別為6.70%、5.16%和4.08%，封閉式、保本型和債券型基金表現(xiàn)相對(duì)居后，漲幅分別為1.67%、1.29%和0.78%，QDII基金繼續(xù)走強(qiáng)，上漲0.78%。
具體來(lái)看，股票型基金中，海富通國(guó)策導(dǎo)向、富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和工銀瑞信金融地產(chǎn)表現(xiàn)居前，漲幅分別為13.52%、12.71%和4.20%；混合型基金中，交銀主題優(yōu)選、華泰柏瑞積極成長(zhǎng)和融通藍(lán)籌成長(zhǎng)表現(xiàn)居前，漲幅分別為11.79%、11.06%和10.39%。
過(guò)去一周，表現(xiàn)最好的非銀金融板塊，申萬(wàn)證券分級(jí)、鵬華非銀行分級(jí)的凈值漲幅均在20%以上，紛紛發(fā)生上折，是繼中歐盛世成長(zhǎng)、富國(guó)軍工分級(jí)之外，另外兩只發(fā)生上折的基金。除此之外，信誠(chéng)中證800金融、國(guó)泰地產(chǎn)分級(jí)的凈值漲幅均在10%以上，相比之下，受風(fēng)格的限制，跟蹤醫(yī)藥、中小板、創(chuàng)業(yè)板等指數(shù)的品種則表現(xiàn)較為遜色。
值得注意的是，近期金融地產(chǎn)板塊連續(xù)迎來(lái)重磅利好。先是滬港通開(kāi)閘使低估值藍(lán)籌獲利；繼而受央行降息正面影響，上周金融地產(chǎn)放量大漲，推動(dòng)大盤(pán)指數(shù)創(chuàng)出三年多來(lái)新高；之后，存款保險(xiǎn)制度終于破題。作為近期“利好組合拳”最受益的指數(shù)，截止到12月1日，中證金融地產(chǎn)指數(shù)過(guò)去一周就上漲了9.7 %，而追蹤該指數(shù)的匯添富中證金融地產(chǎn)ETF同期漲幅更是高達(dá)14.78%，在所有ETF里躋身前五；今年下半年以來(lái)，該基金漲幅更是高達(dá)41.54%，在所有ETF里位居前三。12月2日，匯添富中證金融地產(chǎn)ETF繼續(xù)延續(xù)了前一日的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，盤(pán)中更是一度漲停，最終收漲9.45%。
匯添富中證金融地產(chǎn)ETF基金經(jīng)理認(rèn)為，金融地產(chǎn)行業(yè)受益于滬港通等政策的刺激，在一波強(qiáng)勢(shì)上漲之后橫盤(pán)整理，已經(jīng)為整體市場(chǎng)的全面反彈奠定了基礎(chǔ)，而目前基本面和政策面對(duì)金融地產(chǎn)行業(yè)都較為利好。在多方面政策的支持下，地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇可期，并將帶動(dòng)整體金融地產(chǎn)行業(yè)走出低谷。
對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)行情，天弘周期策略基金經(jīng)理表示，這次市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的背景和以往幾次不太一樣，本輪市場(chǎng)的上漲可以看到增量資金已經(jīng)以較快速度入市，背后的背景或是過(guò)去幾年理財(cái)產(chǎn)品和信托的快速發(fā)展已經(jīng)出現(xiàn)了拐點(diǎn)，再加上中國(guó)房地產(chǎn)大周期的拐點(diǎn)已經(jīng)逼近，資金在股市、樓市、非標(biāo)里的循環(huán)有可能已經(jīng)悄然改變。降息有利于降低社會(huì)融資成本，對(duì)A股整體影響正面，利率敏感型的非銀金融、資金密集型的地產(chǎn)行業(yè)，會(huì)受益較多，可以重點(diǎn)關(guān)注。
“嗅”到牛市后如何投基
A股市場(chǎng)近期在周期性板塊的帶動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)上攻，在快速上漲之后獲利離場(chǎng)的意愿有可能會(huì)上升，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加大。值得注意的是，個(gè)人投資者入市熱情被點(diǎn)燃使得市場(chǎng)短期走勢(shì)預(yù)測(cè)變得更加困難，數(shù)米基金研究中心預(yù)計(jì)，市場(chǎng)波動(dòng)加大的同時(shí)市場(chǎng)風(fēng)格將繼續(xù)有利于低估值藍(lán)籌。
對(duì)于A(yíng)股市場(chǎng)，中短期來(lái)看，在市場(chǎng)預(yù)期利率水平下降、風(fēng)險(xiǎn)偏好上行的背景下，A股市場(chǎng)背靠堅(jiān)強(qiáng)的上行驅(qū)動(dòng)力。數(shù)米基金研究中心認(rèn)為，在基金選擇上，投資者可適當(dāng)配置指數(shù)基金。在11月“歸藏于藍(lán)籌”的基礎(chǔ)上，年底適宜采用“收官鎖收益、布局謀明年”的思路。
對(duì)于想投資杠桿產(chǎn)品的投資者而言，數(shù)米基金研究中心則認(rèn)為，目前杠桿產(chǎn)品普遍溢價(jià)，價(jià)格杠桿小于凈值杠桿的情況下，價(jià)格漲幅紛紛大幅超過(guò)凈值漲幅，導(dǎo)致整體溢價(jià)率高企，由套利導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始聚集。對(duì)杠桿B份額，投資者注意相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，但未來(lái)一段時(shí)間金融地產(chǎn)等大盤(pán)藍(lán)籌指數(shù)型分級(jí)基金的階段性機(jī)會(huì)仍是關(guān)注的重點(diǎn)�！皬恼麄�(gè)市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，雖然經(jīng)濟(jì)面不如人意，但短期整個(gè)市場(chǎng)更多地受消息面的推動(dòng)，目前新股趕在年末集中發(fā)行的顧慮已將打消，而央行也表態(tài)在需要時(shí)將及時(shí)提供流動(dòng)性支持，這對(duì)于打新期間可能帶來(lái)資金面擾動(dòng)提前打了一劑強(qiáng)心針。降息短期也利好資金敏感的地產(chǎn)板塊，對(duì)整個(gè)股市都將形成一定的提振作用。”數(shù)米基金研究中心分析人士指出。
配置債基防“踏空”
成交1.3萬(wàn)億元，上漲96.69點(diǎn)，12月前3個(gè)交易日上證綜指的亮眼數(shù)據(jù)讓A股牛市東風(fēng)來(lái)臨已成為市場(chǎng)的共識(shí)。但是“滿(mǎn)倉(cāng)踏空”這一新名詞也在網(wǎng)絡(luò)上火速傳開(kāi)，不少專(zhuān)家建議當(dāng)前市場(chǎng)可配置債券基金增厚股市投資“安全墊”。而業(yè)內(nèi)人士也建議，在當(dāng)前股市“滿(mǎn)倉(cāng)踏空”、貨基收益下降的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者可配置優(yōu)質(zhì)純債基金分享明年債券牛市行情。
與此同時(shí)，債市也正經(jīng)歷著歷史性的牛市行情，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)寬松貨幣政策仍可能進(jìn)一步放松，從而繼續(xù)支持債券的慢牛行情。據(jù)悉，正在發(fā)行的上投摩根純債添利債券基金在以債券投資獲取相對(duì)穩(wěn)健收益的同時(shí)，還可配置可轉(zhuǎn)債迎接股市東風(fēng)，實(shí)現(xiàn)“少波動(dòng)多添利”。
該基金擬任基金經(jīng)理上投摩根債券投資部總監(jiān)趙峰認(rèn)為，近期央行降息把債券牛市推到了第二個(gè)階段，融資成本不降，貨幣寬松不止，債券慢牛的邏輯不會(huì)改變，與股市相比，未來(lái)債市的上漲更具確定性、系統(tǒng)性和穩(wěn)定性，適當(dāng)配置債券基金可提高投資的整體盈利概率。
新華安享惠金基金經(jīng)理于澤雨也表示：“今年以來(lái)，央行已經(jīng)通過(guò)多種形式向銀行注入資金，并連續(xù)下調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)利率水平，且仍有進(jìn)一步放松的空間，我們預(yù)判明年有望迎來(lái)‘債�！瘱|風(fēng)�！�
基于對(duì)債券品種的投資潛力分析，趙峰建議投資者后市緊握三條投資主線(xiàn)，一是關(guān)注信用債，在相應(yīng)投資中重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)債的研究和投資力度；二是在2015年一季度將重點(diǎn)把握利率債的波動(dòng)交易機(jī)會(huì)；三是及時(shí)關(guān)注可轉(zhuǎn)債在市場(chǎng)權(quán)益彈性釋放時(shí)展現(xiàn)的巨大魅力，及時(shí)為投資者增強(qiáng)組合收益，獲取更高回報(bào)。
