在2014年即將收尾之際，大盤藍(lán)籌行情的爆發(fā)使得公募基金的業(yè)績排名出現(xiàn)劇烈變動(dòng)，部分曾經(jīng)落后的基金排名迅速上升。這也使得今年以來，大部分時(shí)間處于領(lǐng)先地位的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上周終于被超越，喪失了冠軍寶座；而主投金融股的工銀金融地產(chǎn)則在上周五成功逆襲，成為偏股型基金的領(lǐng)頭羊。距離2014年收尾僅17個(gè)交易日，但年終基金的排名變得更加難以預(yù)測。
工銀金融地產(chǎn)成功逆襲成冠軍
在權(quán)重股的持續(xù)發(fā)力之下，昨日上證指數(shù)順利通過3000點(diǎn)大關(guān)，報(bào)收3020點(diǎn)。不過，在這種大象起舞、其他個(gè)股平平的行情下，公募基金最近的業(yè)績表現(xiàn)也出現(xiàn)了明顯分化。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，10月28日以來，納入統(tǒng)計(jì)的414只普通股票型基金平均取得了12.95%的收益率，其中有405只基金都取得了正收益，但分化較大，透露出基金板塊配置之間較大的差別。
在這些基金中，海富通國策導(dǎo)向、工銀瑞信金融地產(chǎn)、金元惠理新經(jīng)濟(jì)主題、匯豐晉信大盤、匯豐晉信龍騰均取得了40%以上的收益率，.對(duì)于這些把握住這波權(quán)重股行情的基金而言，今年以來的業(yè)績排名迅速提升。
甚至，股基十強(qiáng)的爭奪戰(zhàn)因?yàn)槭袌鲲L(fēng)格突變而懸念迭生。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至12月5日，在普通股票型基金中，今年以來持續(xù)領(lǐng)先的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)喪失了冠軍寶座，目前排名第二，今年以來收益率為77.08%；而主投金融的工銀金融地產(chǎn)則成功逆襲，今年以來收益率飆升至83.06%。而10月28日以來，該基金大漲45%，同期中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)凈值僅上漲了2.99%。
季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信金融地產(chǎn)基金三季度末金融行業(yè)占基金資產(chǎn)凈值的比例為56.98%，前十大重倉股中包括中國人壽、中國平安、交通銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、中國太保、東吳證券等7只金融股。而截至12月5日，這7只股票過去20個(gè)交易日漲幅均超過30%。事實(shí)上，這只行業(yè)基金的主動(dòng)管理能力也十分突出。從今年以來的業(yè)績看，雖然金融行業(yè)受益，但目前倉位最高的金融地產(chǎn)類ETF，在全部股票基金（部分主動(dòng)被動(dòng)）中的業(yè)績僅排到第八和第九（今年以來回報(bào)59%）。
工銀信息產(chǎn)業(yè)則以76.94%的業(yè)績排名第三，但與第二名收益相差不到1個(gè)百分點(diǎn)。此外，混合型基金領(lǐng)頭羊?qū)氂诵膬?yōu)勢也有可能問鼎偏股基金冠軍寶座，截至上周五，寶盈核心優(yōu)勢A今年以來收益率達(dá)到73.8%，和股基三甲收益率相差并不多。處于第二梯隊(duì)的寶盈策略、浦銀價(jià)值和財(cái)通可持續(xù)增長基金今年以來收益率分別達(dá)69.48%、66.84%和64.62%，在股市大幅動(dòng)蕩的情況下也有奪冠可能。
藍(lán)籌基金排名迅速躥升
在金融狂飆之際，重倉中小股票及醫(yī)藥股的基金排名急劇下滑。數(shù)據(jù)顯示，10月28日以來，盡管上證指數(shù)大漲，但融通醫(yī)療保健行業(yè)股票、長信內(nèi)需股票、博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)、大成健康、易方達(dá)醫(yī)療行業(yè)、華寶興業(yè)醫(yī)藥股票凈值不漲反跌。這些基金的排名自然下滑明顯。
事實(shí)上，這在這一輪以金融地產(chǎn)為龍頭的大幅上漲行情中，基金整體業(yè)績落后于市場，而這從基金三季度的行業(yè)配置也可看出端倪。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月30日，主動(dòng)管理股票基金僅持有500億元的金融股，遠(yuǎn)低于標(biāo)準(zhǔn)配置，而當(dāng)時(shí)，金融股的流通市值已達(dá)5萬億元，基金僅持有其中的1%。相應(yīng)的，基金配置在中小板和創(chuàng)業(yè)板上的市值近年來逐季增加，整體持股的估值水平處于高位。
不過，匯豐晉信旗下兩只股基三季度均大幅提高了金融行業(yè)的配比，體現(xiàn)出良好的前瞻性。其中匯豐晉信大盤將金融業(yè)倉位提高了6.19%，增至20.62%；匯豐晉信龍騰金融業(yè)配比則由二季度末的9.48%提高至三季度末的15.12%。
與此同時(shí)，這兩只基金所重倉的券商、銀行板塊個(gè)股也踏準(zhǔn)了市場行情。數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，最近3個(gè)月，上述2只股票基金共同重倉的華泰證券已斬獲150%以上的收益，匯豐晉信大盤重倉的東吳證券同期漲幅也超過110%，匯豐晉信龍騰重倉的南京銀行、浦發(fā)銀行和北京銀行也有不同程度漲幅。這兩只基金10月28日以來，凈值漲幅均超過了40%，這也使得其在2014年的業(yè)績排名大幅上升。
指數(shù)基金賺錢明顯
在近期股市單邊上揚(yáng)的走勢中，最受益的則是大盤指數(shù)基金。據(jù)晨星數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至上周五，市場上可比的89個(gè)ETF最近6個(gè)月平均回報(bào)率超過30%。其中大盤指數(shù)更是充分享受到近期金融股暴漲行情，晨星數(shù)據(jù)顯示，景順長城上證180等權(quán)重ETF最近6個(gè)月回報(bào)率為50.33%，等權(quán)重ETF最近6個(gè)月回報(bào)率也達(dá)到46.93%，賺錢效應(yīng)顯著。
權(quán)重股上漲推動(dòng)指數(shù)快速上漲，牛市中指數(shù)基金有很高的配置價(jià)值。上證180等權(quán)重指數(shù)和滬深300等權(quán)重指數(shù)中匯集了低估值優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌，具備長期投資價(jià)值。等權(quán)重指數(shù)是兼顧了大盤藍(lán)籌和成長性的指數(shù)，它賦予每個(gè)成分股相同的權(quán)重，為每個(gè)成分股提供均等貢獻(xiàn)價(jià)值的機(jī)會(huì)。當(dāng)指數(shù)成分股的表現(xiàn)存在輪動(dòng)效應(yīng)時(shí)，等權(quán)重策略很可能產(chǎn)生超額收益，稱之為動(dòng)量反轉(zhuǎn)效應(yīng)，有相對(duì)的比較優(yōu)勢。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，上證180指數(shù)今年以來上漲38.49%，上證180等權(quán)重指數(shù)同期上漲39.72%。
對(duì)于目前股市與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)形成的強(qiáng)烈反差，匯豐晉信基金表示，有兩方面的因素。第一是資金利率下行帶來股票價(jià)值的整體提升，第二是自上而下推進(jìn)的國企改革帶來的制度性紅利。隨著中央開始限制地方政府繼續(xù)大量的平臺(tái)貸、房地產(chǎn)市場整體性供求改變、降息動(dòng)作等，資金利率今年以來呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢，這帶來了資金向股市的趨勢性流動(dòng)。并且，這種趨勢在2015年仍然會(huì)繼續(xù)。
不過，景順長城上證180等權(quán)重ETF基金經(jīng)理徐義軍認(rèn)為目前市場情緒熾熱，金融股特別是券商股短期上漲過急，近期需關(guān)注短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。從中長期看，具有優(yōu)質(zhì)基本面以及較低估值的大盤藍(lán)籌股仍有很大吸引力，風(fēng)格有望更加均衡。
