近日，銀監(jiān)會與財政部共同制訂并發(fā)布《信托業(yè)保障基金管理辦法》（以下簡稱《辦法》），建立信托行業(yè)市場化風(fēng)險處置機(jī)制�！氨Ｕ匣鹱鳛闃�(gòu)建信托業(yè)的‘安全網(wǎng)’，可將行業(yè)風(fēng)險與政府有效隔離。通過保障基金的介入，換取風(fēng)險緩釋和化解的‘時間窗口’，將單體項目和單體機(jī)構(gòu)風(fēng)險消化在行業(yè)內(nèi)部，是逐步釋放存量風(fēng)險、減少對金融市場乃至社會負(fù)外部沖擊的關(guān)鍵手段，是信托行業(yè)的一項重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)�！便y監(jiān)會非銀部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，保障基金作為最后的手段參與對信托公司的有償救助，而不是損失賠付。
業(yè)內(nèi)人士指出，信托保障基金主要用于機(jī)構(gòu)重組、緩解短期流動性風(fēng)險，并非為了承擔(dān)剛性兌付�！皬男罗k法規(guī)定的基金資金的用處上來看，主要用于長期出問題信托公司的處置。而對于信托單項產(chǎn)品的處置，主要偏重于前期信托公司債務(wù)重組、外部接盤、履行恢復(fù)與處置計劃環(huán)節(jié)給予解決�！睂Υ�，某不愿具名的信托業(yè)內(nèi)人士表示。但他直言，具體怎么界定確實是信托基金該“托底”的時候，還需要相關(guān)細(xì)則的出臺。
據(jù)了解，信托保障基金公司將由中國信托業(yè)協(xié)會擬從會費中拿出1000萬元參股，另外14家國有背景信托公司共同入股設(shè)立，其注冊資本金初步敲定為120億元。
“考慮到保障基金公司專司信托業(yè)風(fēng)險處置的現(xiàn)實需要，賦予其市場化運營機(jī)制，日常運營基金公司的自有資金，更便于對信托公司進(jìn)行流動性救助以及化解信托產(chǎn)品的流動性風(fēng)險，更好地協(xié)同保障基金化解和處置信托業(yè)風(fēng)險�！便y監(jiān)會非銀部負(fù)責(zé)人進(jìn)一步稱。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2014年三季度末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)12.95萬億元。在資金投向方面，投向工商企業(yè)的有3.15萬億元，占比24.32%；投向交通等基礎(chǔ)行業(yè)2.66萬億元，占比20.54%；投向房地產(chǎn)1.27萬億元，占比9.8%；投向礦產(chǎn)能源2708億元，占比2.08%;投向金融業(yè)4.04萬億元，占比31.2%（其中投向證券1.67萬億元）；投向其他領(lǐng)域1.56萬億元，占比12.06%。
不過，“自2013年以來，隨著經(jīng)濟(jì)增速下行壓力增大，房地產(chǎn)市場低迷，企業(yè)盈利能力下滑，市場資金成本上升，前期擴(kuò)張的信托項目到期兌付壓力凸顯，風(fēng)險敞口也逐漸暴露。有統(tǒng)計表明，信托行業(yè)總體上報的風(fēng)險資產(chǎn)已超過了700億元，其中高風(fēng)險資產(chǎn)超過了500億元。”方正東亞信托研究發(fā)展部高級研究員湯曉華撰文分析稱。
中國信托業(yè)協(xié)會專職副會長王麗娟也指出，目前，實體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險向信托傳遞，部分前些年大規(guī)模擴(kuò)張的行業(yè)面臨深度調(diào)整，個別產(chǎn)業(yè)風(fēng)險的確顯著上升，影響了信托項目兌付，并且，部分交易對手財務(wù)困難，特別是中小企業(yè)經(jīng)營壓力大，資金周轉(zhuǎn)困難，可能難以按時償還信托貸款。
上海交大中國金融研究院公布的《信托公司兌付風(fēng)險評價報告》顯示，從信托公司的流動性支付能力來看，信托行業(yè)整體存在一定流動性風(fēng)險。如果整體出現(xiàn)5%損失的情況，面臨支付困難的公司數(shù)量可能超過行業(yè)公司總數(shù)的20%。
針對信托行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險隱患，《辦法》提出了處置思路，即原則上按照“債務(wù)重組-外部接盤-履行恢復(fù)與處置計劃-動用保障基金”的順序進(jìn)行風(fēng)險處置，但保障基金作為最后的手段參與對信托公司的有償救助，而不是損失賠付。
具體而言，保障基金可在五種情形下進(jìn)行救助：一是信托公司因資不抵債，在實施恢復(fù)與處置計劃后，仍需重組的；二是信托公司依法進(jìn)入破產(chǎn)程序，并進(jìn)行重整的；三是信托公司因違法違規(guī)經(jīng)營，被責(zé)令關(guān)閉、撤銷的；四是信托公司因臨時資金周轉(zhuǎn)困難，需要提供短期流動性支持的；五是需要使用保障基金的其他情形。不過，“在前三種情形下，保障基金公司應(yīng)根據(jù)相關(guān)有權(quán)機(jī)關(guān)的認(rèn)定和處置原則擬定處置方案并報基金理事會批準(zhǔn)后實施。”銀監(jiān)會非銀部負(fù)責(zé)人說。
《辦法》還規(guī)定，保障基金的認(rèn)購先執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，條件成熟后再依據(jù)信托公司風(fēng)險狀況實行差別認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)�！般y監(jiān)會主張‘扶優(yōu)限劣、差別監(jiān)管’，根據(jù)信托公司的風(fēng)險狀況實行差別認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)是保障基金的發(fā)展方向�！便y監(jiān)會非銀部負(fù)責(zé)人進(jìn)一步指出，“由于信托公司的監(jiān)管評級體系正在根據(jù)近年來信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的實際情況進(jìn)行修訂和完善，待監(jiān)管評級體系逐漸成熟完善后，保障基金的認(rèn)購規(guī)則也隨之過渡到依信托公司風(fēng)險水平和狀況實施差別認(rèn)購。
