德國聯(lián)邦統(tǒng)計局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，該國通脹水平在2014年年底下降至五年來最低，僅為0.1%，歐元區(qū)整體出現(xiàn)通貨緊縮的風險仍然揮之不去。
　　歐元區(qū)第一大國德國的通脹率接近于零，無疑給歐元區(qū)整體通貨膨脹表現(xiàn)打上了問號。事實上，歐元區(qū)的通貨膨脹水平確實已經(jīng)接近于一個轉(zhuǎn)折點，如果能得到控制并扭頭向上，對歐元區(qū)來說就能解除一大挑戰(zhàn)，但如果繼續(xù)下滑，就有可能跌至零以下，使歐元區(qū)陷入通縮，加大經(jīng)濟調(diào)節(jié)和政策調(diào)整的難度。
　　德國商業(yè)銀行經(jīng)濟學家瓦格納表示，德國通貨膨脹率在12月幾乎達到冰點，歐元區(qū)通貨膨脹率如錄得負值將加大歐洲央行采取歐版QE的壓力。Capital Economics的杰尼弗-麥基翁表示，如果歐元區(qū)12月物價水平下降，則實施QE的壓力將是“不可抗拒的”。
　　此前，歐洲央行行長德拉吉接受采訪時也發(fā)出了同樣的警告稱，過去半年來物價穩(wěn)定面臨的下行風險有所加大。德拉吉在回答歐元區(qū)是否可能出現(xiàn)通脹價格持續(xù)下跌時表示，不能完全排除此風險，但風險有限。我們必須以行動抵御這類風險。他說，無法實現(xiàn)歐洲央行價格穩(wěn)定使命的風險比六個月前高。
　　這一表態(tài)，被解讀為迄今為止德拉吉所釋放的最強烈的寬松信號。德拉吉還確認，歐洲央行已做好準備，如有必要會在2015年年初采取行動。他表示，歐洲央行在做技術(shù)方面的準備，2015年年初要改變現(xiàn)有措施的規(guī)模、速度和結(jié)構(gòu)。因此，德國的通貨膨脹數(shù)據(jù)會使德拉吉更有力地說服立場不定的央行管委會成員來做出支持QE的表態(tài)。
　　本月22日，歐洲央行將召開貨幣政策會議，討論下一步的政策措施。目前外界猜測，德拉吉可能會推出大規(guī)模購買歐元區(qū)公債的計劃，亦即量化寬松，以應(yīng)對通縮威脅。