2014年以來，截至12月31日，上證綜指從2109.39點上漲至3234.68點，漲幅高達(dá)53.35%。在經(jīng)歷了漫長的熊市壓抑后，A股市場牛市行情已然來臨，這得到了市場的普遍認(rèn)可。
　　但是，在如此大好形勢下，仍有多家基金公司的股票型基金出現(xiàn)逆市虧損。其中，上投摩根普通股票型基金半數(shù)虧損，成為牛市中的虧損大戶。此外，易方達(dá)、融通、農(nóng)銀匯理、廣發(fā)、匯豐晉信、萬家等基金公司也有股票型基金遭遇負(fù)收益。

　　上投摩根：業(yè)績慘淡半數(shù)虧損

　　2014年，上投摩根的股票型基金業(yè)績以慘淡收場。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，上投摩根內(nèi)需動力去年以-12.35%的收益率在364只普通股票型基金中排名倒數(shù)第二。
　　目前，上投摩根旗下共有12只普通股票型基金，除了去年新成立的上投摩根核心成長和上投摩根民生需求之外，其余10只基金產(chǎn)品有5只收益為負(fù)，相當(dāng)于半數(shù)股票基金虧損。除了排名倒數(shù)第二的上投摩根內(nèi)需動力外，上投摩根成長先鋒去年以-7.31%的收益率排名第361名，上投摩根智選30以-6.23%的收益率排名第360名，上投摩根新興動力以-5.50%的收益率排名第358名，上投摩根阿爾法以-0.92%的收益率排名第354名。除此之外，上投摩根成長動力以-1.12%的收益率在158只偏股混合型基金中也排名倒數(shù)第一。
　　除了對市場整體判斷出現(xiàn)偏差外，基金經(jīng)理頻繁變更被認(rèn)為是導(dǎo)致上投摩根基金業(yè)績慘淡的關(guān)鍵因素之一。目前，上投摩根共有基金經(jīng)理20位，去年公司發(fā)布的基金經(jīng)理變更公告多達(dá)22條，其中12月20日當(dāng)天，就有上投摩根行業(yè)輪動、上投摩根內(nèi)需動力、上投摩根成長動力三只股票型基金變更基金經(jīng)理。此外，上投摩根健康品質(zhì)生活、上投摩根雙核平衡、上投摩根阿爾法等多只股基產(chǎn)品基金經(jīng)理發(fā)生變更，尤其以上投摩根阿爾法變動最為劇烈。上投摩根阿爾法于1月4日公告稱，增聘征茂平為新任基金經(jīng)理，與歐寶林共同管理；一周之后，即1月11日，上投摩根阿爾法公告稱，解聘歐寶林基金經(jīng)理一職。10月24日，上投摩根阿爾法再次公告稱，增聘蔡晟為新任基金經(jīng)理，與征茂平共同管理。除了基金經(jīng)理層面的動蕩之外，公司高層也有人員變動。今年4月3日，因工作需要，胡志強(qiáng)離任公司副總經(jīng)理一職。
　　業(yè)內(nèi)人士稱，基金公司頻繁出現(xiàn)基金經(jīng)理離職跳槽，會在一定程度上導(dǎo)致公司內(nèi)部軍心混亂，從而影響整體的投資環(huán)境，尤其是主動管理的股票型基金，基金經(jīng)理的變更也會影響基金產(chǎn)品的投資風(fēng)格。

　　易方達(dá)：昔日明星下蹲蓄勢

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，截至12月31日，易方達(dá)醫(yī)療保健以-2.02%的收益率在364只普通股票型基金中排名第356名。除此之外，易方達(dá)價值成長以-0.33%的收益率在158只偏股混合型基金產(chǎn)品中排名第157位，倒數(shù)第2名。
　　作為傳統(tǒng)的明星基金公司，易方達(dá)去年除了個別基金受制于行業(yè)表現(xiàn)和短周期評價等因素外，公司整體上亦有不少亮點頻出。其中，易方達(dá)非銀ETF（512070），年內(nèi)凈值增長率超過137%，跑贏所有主動股票基金。非銀板塊“牛市放大器”的特點在2014年藍(lán)籌牛行情中得到了淋漓盡致的體現(xiàn)。
　　融通基金：高管震蕩帶來變故
　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，截至12月31日，融通醫(yī)療保健行業(yè)以-1.85%的收益率在364只普通股票型基金中排名第355名，融通領(lǐng)先成長以-0.55%的收益率排名第353名。目前融通基金旗下的普通股票型基金共有4只，業(yè)績分化明顯，融通動力先鋒以44.31%的收益率排名第45名，融通內(nèi)需驅(qū)動以27.96%的收益率排名第157名，均排名靠前。
　　高管震蕩無疑是2014年融通基金遭遇的最大變故。融通基金9月25日公告稱，孟朝霞正式出任融通基金總經(jīng)理，公司原總經(jīng)理奚星華因個人原因離任。資料顯示，孟朝霞?xì)v任新華人壽保險股份有限公司企業(yè)年金管理中心總經(jīng)理、泰康養(yǎng)老保險股份有限公司副總經(jīng)理、富國基金管理有限公司副總經(jīng)理。新任掌門空降之后，對融通基金進(jìn)行了大刀闊斧的改革，因為公司內(nèi)部工作調(diào)整，公司多位基金經(jīng)理相繼離任�？偟膩砜�，2014年是融通基金人事劇烈動蕩的一年。這一年融通基金共有5位基金經(jīng)理離職，新聘6位基金經(jīng)理離職。而2013年全年，融通基金僅有1位基金經(jīng)理離職，新聘3位基金經(jīng)理離職。除此之外，作為公司投研體系的主要負(fù)責(zé)人，公司投資管理的靈魂人物，融通基金的投資總監(jiān)一職至今仍然空缺，也在一定程度上影響了公司的投資決策。

　　農(nóng)銀匯理：踏錯節(jié)奏墊底股基

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，截至12月31日，農(nóng)銀匯理策略精選以-15.52%的收益率在364只普通股票型基金中排名倒數(shù)第一。踏錯市場節(jié)奏被認(rèn)為是農(nóng)銀匯理策略精選的最大敗筆。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月31日，最近三個月內(nèi)，該基金以-16.13%的收益率排名倒數(shù)第一。
　　去年，農(nóng)銀匯理經(jīng)歷了從總經(jīng)理到投資總監(jiān)等高層的劇烈動蕩，一年之內(nèi)公司就發(fā)布了三條高管變更公告。公司于3月5日發(fā)布公告稱，因股東另有任用，許紅波離任總經(jīng)理一職，由副總經(jīng)理施衛(wèi)代任。8月25日，陳獻(xiàn)明空降農(nóng)銀匯理，擔(dān)任總經(jīng)理一職。12月19日，因股東另有安排，陳獻(xiàn)明離任總經(jīng)理一職，再次由副總經(jīng)理施衛(wèi)代任。除此之外，4月15日，曹劍飛離任農(nóng)銀匯理行業(yè)成長和農(nóng)銀匯理低估值高增長基金經(jīng)理，未轉(zhuǎn)任該公司其他工作崗位，即同時離任公司投資總監(jiān)一職。
　　盡管背靠農(nóng)業(yè)銀行這棵大樹，但總部坐落在上海灘的農(nóng)銀匯理基金公司卻未見銀行系基金的穩(wěn)健與定力。劇烈的高層動蕩讓農(nóng)銀匯理旗下股基產(chǎn)品業(yè)績集體疲弱。目前，農(nóng)銀匯理旗下共有股票型基金9只，包括農(nóng)銀匯理策略精選在內(nèi)，共有4只產(chǎn)品收益率排名在300名開外，其中農(nóng)銀匯理大盤藍(lán)籌以1.22%的收益率排名第349位，農(nóng)銀匯理策略價值以9.50%的收益率排名第309位，農(nóng)銀匯理中小盤以9.83%的收益率排名第306位。

　　廣發(fā)基金：嚴(yán)重跑偏熱點板塊

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，截至12月31日，廣發(fā)核心精選以-8.54%的收益率在364只普通股票型基金中排名第362位，位列倒數(shù)第三。
　　雖然廣發(fā)基金的資產(chǎn)規(guī)模排名一直穩(wěn)居第6、7名，但仔細(xì)研究發(fā)現(xiàn)，近兩年來，公司押寶貨幣基金的趨向明顯，主動管理的股票型基金已經(jīng)成為廣發(fā)基金的短板。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前，廣發(fā)基金旗下共有貨幣基金9只，資產(chǎn)占比近半，為48.45%；股票型基金19只，資產(chǎn)占比僅有28.91%；混合型基金12只，資產(chǎn)占比19.92%，其余是債券型基金和國際（QDII）基金。
　　與四季度熱點板塊嚴(yán)重跑偏是廣發(fā)核心精選和廣發(fā)穩(wěn)健增長等基金近期一蹶不振的主因。一直以來，廣發(fā)核心精選的重倉股以高增長個股為主，2014年三季報顯示，“相對于股市的表現(xiàn)，本基金三季度表現(xiàn)不理想，根源還是在于選股思路與市場不契合，經(jīng)過上半年的調(diào)整，賣出了一部分中市值成長股，增加了部分中小市值長期有空間有故事的股票，但仍以前者為主，所以表現(xiàn)不佳。”進(jìn)入四季度，大盤掀起以銀行、券商、保險、鐵路基建等板塊為主導(dǎo)的超級藍(lán)籌牛市行情，廣發(fā)核心精選的業(yè)績再次掉隊。
　　在大盤飆漲的大好形勢下，除了以上基金公司出現(xiàn)股票型基金產(chǎn)品虧損之外，匯豐晉信和萬家基金旗下也各有一只基金收益為負(fù)。其中，匯豐晉信消費紅利去年以-5.54%的收益率排名第359位，萬家精選以-4.47%的收益率排名第357位。