美國(guó)勞工部近日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年12月美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)回暖，為全年畫上靚麗句點(diǎn)。就業(yè)數(shù)據(jù)喜人為美國(guó)經(jīng)濟(jì)步入強(qiáng)勁復(fù)蘇通道提供了最新佐證，也使得美聯(lián)儲(chǔ)加息宜早不宜遲的市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步升溫。但另一方面，作為美聯(lián)儲(chǔ)另一重要政策依據(jù)的通脹水平仍無(wú)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，這或?qū)⒗^續(xù)給美聯(lián)儲(chǔ)政策決定帶來(lái)不確定性。
　　統(tǒng)計(jì)顯示，美國(guó)非農(nóng)部門2014年12月新增就業(yè)崗位25.2萬(wàn)個(gè)，全年新增崗位295萬(wàn)個(gè)，創(chuàng)1999年以來(lái)新高。通常，每月新增20萬(wàn)個(gè)非農(nóng)崗位就被認(rèn)為是美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)健康的表現(xiàn)，而2014年美國(guó)平均每月新增24.6萬(wàn)個(gè)崗位。同時(shí)，2014年12月美國(guó)失業(yè)率穩(wěn)步下降到5.6％，創(chuàng)2008年6月以來(lái)新低。
　　白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席賈森·弗曼9日發(fā)表聲明說(shuō)，2014年美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)取得一系列里程碑式進(jìn)步，建筑業(yè)和制造業(yè)就業(yè)增長(zhǎng)顯著。
　　就業(yè)數(shù)據(jù)是評(píng)價(jià)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否健康的重要指標(biāo)。失業(yè)率在金融危機(jī)前處于4％到5％之間，金融危機(jī)期間曾達(dá)到10％。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，美國(guó)失業(yè)率的正常水平應(yīng)在5.2％到5.5％之間，目前的失業(yè)率已接近這一區(qū)間。
　　此次好于預(yù)期的就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在持續(xù)穩(wěn)定復(fù)蘇，這在一定程度上再次推升了美聯(lián)儲(chǔ)將盡快啟動(dòng)加息的市場(chǎng)預(yù)期。作為美聯(lián)儲(chǔ)兩大核心任務(wù)之一，就業(yè)市場(chǎng)的改善情況是美聯(lián)儲(chǔ)決定何時(shí)加息的核心考量因素。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，美國(guó)新增就業(yè)穩(wěn)步上升以及失業(yè)率持續(xù)下滑令美聯(lián)儲(chǔ)自金融危機(jī)以來(lái)首次面臨提高利率的壓力。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果失業(yè)率繼續(xù)朝著美聯(lián)儲(chǔ)定義的正常水平區(qū)間下滑，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步面臨盡快加息的壓力。
　　隨著美國(guó)政府財(cái)政緊縮的負(fù)面效應(yīng)逐漸消退和個(gè)人消費(fèi)等內(nèi)生動(dòng)力不斷夯實(shí)，2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇勢(shì)頭，尤其是第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計(jì)算增長(zhǎng)5％，創(chuàng)11年來(lái)新高，美聯(lián)儲(chǔ)也適時(shí)退出了長(zhǎng)達(dá)六年之久的量化寬松政策。市場(chǎng)焦點(diǎn)也開始轉(zhuǎn)移至美聯(lián)儲(chǔ)的加息時(shí)點(diǎn)上。美聯(lián)儲(chǔ)7日公布的最近一次貨幣政策例會(huì)紀(jì)要?jiǎng)t顯示，絕大部分官員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)至少在未來(lái)兩次例會(huì)期間即4月初以前不會(huì)加息。
　　不過(guò)，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍存在一些結(jié)構(gòu)性隱憂，如長(zhǎng)期失業(yè)人數(shù)占總失業(yè)人數(shù)的比例接近三分之一，勞動(dòng)參與率下降至30多年來(lái)低點(diǎn)。2014年12月勞動(dòng)力市場(chǎng)平均時(shí)薪下降0.2％，這也被認(rèn)為是宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)負(fù)面信號(hào)。研究機(jī)構(gòu)美國(guó)行動(dòng)論壇在一份聲明中表示，目前的就業(yè)市場(chǎng)從數(shù)字上看非常光鮮，但還談不上強(qiáng)健。美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在修復(fù)中，但還談不上健康。
　　此外，與就業(yè)市場(chǎng)整體顯著改善的情況相反，持續(xù)的低通脹水平給美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景蒙上了一層陰影。就業(yè)和通脹是美聯(lián)儲(chǔ)決策的兩大參考指標(biāo)，盡管多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)通脹率將在中期內(nèi)回升至目標(biāo)水平，但通脹水平已在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的目標(biāo)水平。
　　據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在6月之前不會(huì)開始加息。美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所的數(shù)據(jù)顯示，投資者和交易員用以預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)政策的聯(lián)邦基金期貨價(jià)格表明，美聯(lián)儲(chǔ)在今年6月政策會(huì)議上宣布加息的幾率為17%，低于12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布之前的20%，但高于1個(gè)月前的3%。另外，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年9月宣布加息的可能性是56%，12月加息的可能性是84%。