摘要：由于資金主要流向的房地產(chǎn)、礦業(yè)等行業(yè)不景氣，在許多民間借貸公司資金鏈條都已繃緊的情況下，個(gè)別公司倒閉引發(fā)擠兌風(fēng)波，似乎只是時(shí)間和強(qiáng)度問題。
深度聚焦
從2013年下半年起，洛陽以投資、擔(dān)保公司為代表的吸收民間資本的各類公司一個(gè)接一個(gè)地資金“斷鏈”，其倒閉速度在2014年加快。有消息稱，已經(jīng)立案的公司近百家。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，僅2014年，涉非法吸收公眾存款立案的公司至少60家，連同尚未立案但已出現(xiàn)兌付危機(jī)的，有一百家左右。其中，除擔(dān)保公司外，還有投資、商務(wù)、黃金等類型的公司。這些公司涉案總金額及涉及投資者總?cè)藬?shù)尚無最終統(tǒng)計(jì)，投資者中不乏傾其全部家當(dāng)者，以及將“棺材本兒”放進(jìn)去的老年人。僅眾生源、祥順兩家規(guī)模較大的公司，涉案金額就超過10億元，涉及至少5000名投資人。
其實(shí)苗頭早在2011年就已顯現(xiàn)，政府也開始了規(guī)范和治理。然而，由于資金主要流向的房地產(chǎn)、礦業(yè)等行業(yè)不景氣，在許多民間借貸公司資金鏈條都已繃緊的情況下，個(gè)別公司倒閉引發(fā)擠兌風(fēng)波，似乎只是時(shí)間和強(qiáng)度問題。
疑問
2015年1月5日，洛陽市信訪局一間會(huì)議室內(nèi)，河南眾生源擔(dān)保有限公司（下稱“眾生源”）專案組向所涉投資群眾通報(bào)最新的案情進(jìn)展—其中也包括銘元（洛陽）投資公司的投資者。這兩家公司的實(shí)際控制人同為姜學(xué)君。
投資者郭曉（化名）坐在中間。2014年7月中旬，她從業(yè)務(wù)員那兒聽說“公司出了問題”，擔(dān)心家人知道消息后承受不了，她謊稱錢已取出來，背著家人偷偷“追債”。
專案組通報(bào)的“追債”情況不太樂觀，所通報(bào)的賬目大都是2011年前后形成的“舊賬”，對(duì)方認(rèn)賬但表示無力還錢。除了土地、房產(chǎn)等，截至當(dāng)日，專案組追回的資金是1080余萬元。相較3000余名投資人、5.3億的未兌付金額，無異于杯水車薪。
投資者的疑問在于，是否還有其它應(yīng)該追回的賬款？
全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，姜曾為阿拉丁文化傳播有限公司（下稱“阿拉丁”）的法定代表人，并于2013年以法定代表人身份成為“錦繡中原（洛陽）創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）”的8名合伙人之一。在當(dāng)?shù)孛襟w的報(bào)道中，“錦繡中原”是洛陽市政府和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同發(fā)起的創(chuàng)業(yè)投資基金，專門服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展。
與姜學(xué)君同為“阿拉丁”公司“合伙企業(yè)投資人”的楊某某，被指為姜的妻子，兩人目前呈離婚狀態(tài)。楊某某曾為法定代表人的洛陽廣弘商貿(mào)有限公司（下稱“廣弘商貿(mào)”），是洛陽市孟津民豐村鎮(zhèn)銀行股份有限公司的發(fā)起人之一，后者由洛陽銀行發(fā)起并控股。
而“阿拉丁”和“廣弘商貿(mào)”兩家公司，在姜投案前的7月份，法定代表人分別由姜學(xué)君、楊某某變更為其他人，讓投資者懷疑此舉是“轉(zhuǎn)移資產(chǎn)”。對(duì)此，專案組曾向投資者解釋，姜學(xué)君因欠債而轉(zhuǎn)讓股權(quán)。
在1月5日的通報(bào)會(huì)上，投資者們提到了另外一個(gè)疑問。楊某某還是高新區(qū)一家小額貸款公司的法定代表人。有投資者指控楊某某名下的小額貸款公司也涉嫌吸收非法存款，并進(jìn)而要求追責(zé)、處置其名下資產(chǎn)。投資者曾出示蓋有楊某某同名印章的合同，另外還有投資者出示手寫的資料，證明曾將款項(xiàng)匯向楊某某曾為法定代表人的公司賬戶。
在當(dāng)日溝通會(huì)上，專案組承認(rèn)合同等材料存在，但對(duì)其真?zhèn)渭胺尚Яξ从柚迷u(píng)，表示尚無證據(jù)證實(shí)楊某某涉案。但專案組的解釋未能讓投資者信服。有投資者說，他們?cè)桓嬷昂贤系恼�，和在企業(yè)工商局備案的不太一樣”。
目前案件仍在調(diào)查中，投資者也仍在為他們的疑問奔波。這只是洛陽眾多投資者討債生活中的一幕。像“偵探”一樣去“審計(jì)”老板的財(cái)產(chǎn)，自發(fā)或立案后和專案組一起上門討債，如今成了許多洛陽投資者的日常生活。
立案
2014年12月底，西工區(qū)解放路河南馳龍投資擔(dān)保有限公司（下稱“馳龍”），破碎的玻璃門旁貼上了公司立案通知。這距公司資金鏈斷裂已一年有余。
“馳龍”公司于2013年10月份宣布資金鏈斷裂。投資者張女士還記得，投資者們最初開始“自救”的方式，就是去替公司要賬，追回的錢款給公司一半，另一半由要賬人平分以抵合同上的債。她曾和其他人一起去討債。欠債的是個(gè)人客戶，他們到了后先敲門，里面的人罵罵咧咧，不開。再敲，先來的是物業(yè)，然后來的是警察。
“我們想要回自己的錢，怎么就到這個(gè)地步了啊！”張女士至今說起來還很難受。她說有的人去要錢，一旦進(jìn)屋，吃飯都是輪流出來吃，怕出了門就進(jìn)不來。“我們也不搞破壞，就坐在那里�！彼f他們主要是磨，有一次一個(gè)女投資者甚至給債主跪下來求還錢。
有熟悉情況的投資者介紹，馳龍公司出問題后，因?yàn)楸辉u(píng)估“資產(chǎn)覆蓋債務(wù)”，許多投資者也相信老板有還款能力，因此當(dāng)時(shí)并沒有立案，而是由政府組成幫扶小組，幫公司盤活資產(chǎn)，然后督促公司制定還款計(jì)劃。期間，公司也把追回的部分房產(chǎn)和公司的車輛，“以物抵債”進(jìn)行拍賣。
結(jié)果并不令所有投資者滿意，用合同換了輛汽車的投資者，事后認(rèn)為價(jià)格偏高、車況不好，最終要求退還。更多客戶擔(dān)心的是，從欠款企業(yè)追回的資金被有關(guān)系的人“抄小路”取走，有客戶開始要求立案，但也有人不同意。
其他很多公司的投資者對(duì)于是否立案同樣存在分歧。河南廣融投資擔(dān)保有限公司也出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題，一位主張立案的客戶承認(rèn)，他在忍受著其他部分客戶的責(zé)罵而上訪。他說立案未必就好：進(jìn)入司法程序的周期會(huì)比較長(zhǎng)，從已經(jīng)立案的公司來看，資金兌付的情況也是“血淋淋的現(xiàn)實(shí)”，這也是許多客戶不希望立案的原因。公司希望“給點(diǎn)時(shí)間”，但他對(duì)公司沒有信心，反而怕轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、有人“抄小道”，寧可殺雞取卵。
北青報(bào)記者了解到，目前涉非法吸收公眾存款的案件，主要由洛陽市成立的“打擊和處置非法集資工作辦公室”（下稱“處非辦”）及公安等部門來處理。有工作人員解釋，主要是追回的資金和查封的資產(chǎn)需按比例向全部投資客戶兌付，法院已不再受理個(gè)人起訴的涉非法集資案件。
按照洛陽市非法集資問題的一般處置程序，包括監(jiān)測(cè)預(yù)警、案件受理、調(diào)查取證、立案?jìng)刹�、性質(zhì)認(rèn)定、處置善后等六個(gè)階段。而這個(gè)周期在焦慮的投資者看來，總是很漫長(zhǎng)。
“也有想把老板保出來的情況�！绷硗庖患夜镜耐顿Y者說，他們希望老板繼續(xù)經(jīng)營(yíng)、籌錢，這樣才有拿回本金的希望。
有參與“處非（處理非法集資）”工作的基層工作人員說，“處非”工作要求群眾利益最大化，就是設(shè)法盡可能多地給投資群眾退錢。另有工作人員表示，最初一些公司被幫扶，目的也是盤活資產(chǎn)，清退資金，有時(shí)將負(fù)責(zé)人控制并不利于追回債務(wù)，是否“幫扶”主要是看涉事公司的資產(chǎn)能否覆蓋債務(wù)。
對(duì)于被指立案前存在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，有工作人員說，幫扶中的措施不能完全杜絕這種可能，也有人表示“不太可能”。
無數(shù)次在政府部門奔波后，“馳龍”公司終于立案了，許多“難友”喝酒慶賀，但沒高興幾天，問題又來了：還是拿不到錢啊。
有時(shí)候，張女士看到欠款房地產(chǎn)企業(yè)在洛陽市的樓盤就很發(fā)愁，她不知道在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，樓什么時(shí)候能建好，又什么時(shí)候能賣出去。她自己經(jīng)濟(jì)條件尚可，可他看到投進(jìn)全部身家的貧困“難友”，心里又很難受。
主張立案的部分“廣融”客戶，開始像“馳龍”的投資者那樣，開始了推動(dòng)立案奔波的“道路”。而“金隆匯通”的投資者，在公司立案后也開始了“討債”生活。前幾天，王立（化名）和其他客戶們分成組，自發(fā)替專案組向欠債企業(yè)送催款通知單，告知還款必須打到公共賬戶。他們擔(dān)心，“老板的人”私下要賬，有關(guān)系的人“抄小路”。
危機(jī)
焦慮的投資者中，李紅（化名）自覺處境尷尬。她是一家擔(dān)保公司的員工，被要求把“非法所得”的提成退回去，可她的本金包括利息也都放在里面。在許多公司，工作人員及其家人都會(huì)把錢存進(jìn)去，甚至有人在到期后，還添點(diǎn)錢湊成個(gè)整數(shù)，連利息續(xù)存。
自己的錢放進(jìn)去取不出來，經(jīng)她介紹存錢進(jìn)去的親友，也都血本無歸。雖不像有些同事那樣被親友責(zé)備，可她還是很內(nèi)疚，有時(shí)也很委屈：如果明知道會(huì)出事，她怎么會(huì)不告訴親友？
“覺得誰倒了它都不會(huì)倒�！薄氨娚础惫就顿Y人王梅（化名）曾對(duì)“眾生源”充滿信心。支持這種信心的，是公司及老板的實(shí)力：老板旗下的公司眾多，其本人擁有“青聯(lián)副主席”、“市十大杰出青年”等各種光環(huán)，旗下公司開業(yè)時(shí)，也有諸多領(lǐng)導(dǎo)參與。
這種心理并不鮮見。2014年3月份出現(xiàn)問題的河南中擔(dān)投資管理有限公司（下稱“中擔(dān)”），實(shí)際控制人叫李東。至今還有投資者拿著李東與領(lǐng)導(dǎo)們的合影稱：“要不是這樣，我們會(huì)相信？”
李紅描述了幾年前擔(dān)保、投資類公司的盛況：洛陽滿大街都是擔(dān)保公司的廣告，一條街上許多公司都做這種業(yè)務(wù)。
在政策扶持和市場(chǎng)需求下，以“一對(duì)一、不摸錢、擔(dān)保代償”為特點(diǎn)的“鄭州模式”被視為民間借貸領(lǐng)域的探索，也被洛陽復(fù)制。但是許多公司在經(jīng)營(yíng)中“變形”，從2011年起，河南省政府開始了借貸、擔(dān)保行業(yè)的整頓和規(guī)范，明確提出擔(dān)保公司不能吸收公眾存款，曾經(jīng)打擦邊球的“鄭州模式”也不再提。和擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)模式類似的投資、商務(wù)咨詢等公司也同時(shí)遭整頓。公開資料顯示，洛陽也在對(duì)此不斷地進(jìn)行規(guī)范。
不過在受訪時(shí)，不僅李紅這樣的從業(yè)者，包括許多投資者，依然用“鄭州模式”來解讀自己投資行為的合理性。從投資者的敘述，或轉(zhuǎn)述業(yè)務(wù)員對(duì)他們的講解，許多投資者對(duì)擔(dān)保公司業(yè)務(wù)范圍的理解，并不準(zhǔn)確，“委托投資”、“融資性擔(dān)�！钡仍~語經(jīng)常被誤讀。有個(gè)別投資者坦承，即使如此，也不想把錢“放在銀行貶值”。
一家投資公司的工作人員小劉說，“正規(guī)經(jīng)營(yíng)”的投資、擔(dān)保公司，還是能幫到中小企業(yè)的。從銀行貸款周期長(zhǎng)、麻煩，用擔(dān)保公司的錢比較容易，“這是優(yōu)點(diǎn)，也是風(fēng)險(xiǎn)所在�！�
北青報(bào)記者看到了多家涉事公司的數(shù)十份合同，有些并不規(guī)范，有些合同雖是“鄭州模式”的“三方協(xié)議”，借款人、出借人、擔(dān)保人俱全，但據(jù)投資者介紹，款項(xiàng)并非是直接給借款方，而是給擔(dān)保公司。業(yè)務(wù)員李紅表示公司這么做是種“變通”：假如一家大公司要募集500萬元資金，普通投資者幾萬、十幾萬的怎么辦？
但對(duì)于眾多的投資者而言，在資金使用幾乎沒有任何監(jiān)管的情況下，這種操作模式已經(jīng)埋下了諸多隱患。
比如“中擔(dān)”公司的幾份合同上，幾筆數(shù)萬元的都是借給同一自然人，可是他在不同合同上的身份證號(hào)碼也不同。投資者事后發(fā)現(xiàn)，這位借了不少錢的借款人是一位普通的農(nóng)民，沒有什么經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。
問題并不局限于擔(dān)保這種形式，王立（化名）通過熟人將錢放到“金隆匯通”時(shí)，先看了看公司負(fù)責(zé)人的身份證，這家于2013年注冊(cè)于深圳的公司，老板也是洛陽人，“至少跑不了”。當(dāng)時(shí)老板告訴王立，“資金只做‘過橋’，不會(huì)流到企業(yè)里�！焙屯趿⒑炇鸬暮贤希裁鞔_地寫著“僅限于各大商業(yè)銀行對(duì)其優(yōu)質(zhì)客戶的各類保證金及托管銀行行內(nèi)短期金融業(yè)務(wù)，不得投資于其他任何實(shí)體項(xiàng)目或投資于任何企業(yè)�！�
直到資金鏈出現(xiàn)問題，王立才知道，許多資金都流向了企業(yè)，其中有些項(xiàng)目真假難辨。他們這些焦慮的投資者，只能無奈地等待警方調(diào)查資金去向，或者去“認(rèn)賬”的借款企業(yè)要錢。
讓許多投資者耿耿于懷的是，他們有時(shí)候被說成“理財(cái)客戶”，有時(shí)候也被稱為“集資群眾”，說“非法集資”不受法律保護(hù)。公司證件齊全，如果非法為何不早點(diǎn)查處。一位投資者點(diǎn)評(píng)政府監(jiān)管：“不出事什么都好，一出事就是非法�！�
有政府工作人員表示無奈，說公司超范圍經(jīng)營(yíng)，不能怨審批。
投資人和公司都是私下進(jìn)行，雙方存本金和發(fā)放利息并非通過公司賬戶，監(jiān)管部門監(jiān)管困難。但類似的解釋轉(zhuǎn)述給投資者時(shí)經(jīng)常會(huì)被反問，那么多公司做這類業(yè)務(wù)，政府會(huì)一點(diǎn)都不知道？而在此前洛陽及周邊城市發(fā)生擔(dān)保公司問題時(shí)，就有輿論認(rèn)為，在民間借貸蔚然成風(fēng)并發(fā)生走形時(shí)，政府“投鼠忌器”，缺乏管理。而具體管理中有無盡力去化解風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)事人知道。
雪崩
公開資料顯示，洛陽市相關(guān)部門不斷出臺(tái)文件，打擊非法吸收民間資本的行為，要求穩(wěn)妥、逐步地清退民間資本，然后退出這個(gè)行業(yè)。不過從被立案的公司來看，有些公司的業(yè)務(wù)并未停止。
肖飛（化名）是最近被立案的“洛陽軍壯實(shí)業(yè)有限公司”的投資人。他在2014年之前簽的合同，甲方是“河南軍創(chuàng)投資擔(dān)保有限公司”（下稱“軍創(chuàng)”），但后來續(xù)簽時(shí)，變成了“洛陽軍壯實(shí)業(yè)公司”（下稱“軍壯”），二者是“同一家公司”。
全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，“軍創(chuàng)”成立于2009年6月，而“軍壯”成立于2013年12月，經(jīng)營(yíng)范圍是“鋼材、建材、機(jī)械設(shè)備的銷售”等，實(shí)際控制人都是史增九。
有熟悉投資、擔(dān)保行業(yè)的人士告訴北青報(bào)記者，開始了民間借貸再想退出來，并非易事�！俺翘貏e有錢，能把客戶的本金和利息都給還了。”他假設(shè)，開公司就是想盈利，老板不可能吸收資金后放置，然后向客戶支付利息。借出去的款都在同一時(shí)期收回來也能全部退還客戶，但這種情況并不現(xiàn)實(shí)。被問有沒有試著減少業(yè)務(wù)時(shí)，他反問記者：“客戶存款你敢不收？傳出一點(diǎn)消息，就可能被擠兌。”
高息吸收民間資本，在洛陽一位熟悉此類公司運(yùn)作的人士看來，是條“不歸路”。該人士說，假如公司以1.5分的月息從民間吸收資金，加上自營(yíng)成本，得以2分多甚至3分的月息貸出去才能盈利，但以近兩年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，“哪個(gè)行業(yè)能有那么高的利潤(rùn)？”企業(yè)靠不斷吸收民間資金來維持運(yùn)行，但這種“拆東墻補(bǔ)西墻”的鏈條，只要其中一環(huán)出現(xiàn)問題就會(huì)“斷鏈”。
從2011年起，洛陽就出現(xiàn)擔(dān)保公司資金鏈斷裂、公司倒閉的事件，但是從2013年下半年起這種情況的出現(xiàn)頻率加快。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)低迷，投資到礦產(chǎn)和房地產(chǎn)公司的資金收不回來，是很多人分析洛陽民間借貸公司“雪崩”的主因。但在這場(chǎng)醞釀時(shí)間較長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)鏈條不限于洛陽本地的“金融風(fēng)暴”中，公司自身因素、借款企業(yè)遭抽貸、投資者擠兌的現(xiàn)象也都顯現(xiàn)其間。很難準(zhǔn)確說出，是哪只蝴蝶先扇動(dòng)了翅膀。
“馳龍”擔(dān)保公司資金鏈斷裂，知情投資者說，是合伙人抽走資金引發(fā)。最初公司怕擠兌，還對(duì)外地分公司封鎖消息，但當(dāng)時(shí)還是引起了恐慌情緒。
2014年8月份出現(xiàn)問題的洛陽祥順擔(dān)保公司的一位業(yè)務(wù)員則記得，在2014年7月份，擠兌變得更為集中。一些公司出事讓其他公司的客戶也慌張，到期后都不愿意續(xù)存。
到12月份，“軍壯”也出現(xiàn)問題，肖飛是資金到期后才知道的。公司知情人士說，危機(jī)早已埋下，早在九十月份，到公司取錢的客戶就不少，有時(shí)候“幾百萬幾百萬地出去”，有些客戶存款不到期，寧可損失利息也要取。
“當(dāng)時(shí)老板說別報(bào)案，他去跟欠款企業(yè)打官司。”肖飛說，有些客戶也同意轉(zhuǎn)簽到欠債公司。但現(xiàn)實(shí)沒有給史增九機(jī)會(huì)，2015年第一個(gè)工作日，“軍壯”以涉嫌非法吸收公眾存款罪被立案。
肖飛加入了投資者群，在那里他們互稱“難友”。有難友列出了一個(gè)不少于90個(gè)公司名字的單子，馳龍、中擔(dān)、眾生源……沒有人知道，還會(huì)不會(huì)出現(xiàn)新的公司。
殘局
如今洛陽市區(qū)的街上，已看不到李紅記憶中投資、擔(dān)保公司的繁盛景象，有些掛著牌照的公司也鎖上門，從玻璃門看進(jìn)去，還能看到里面物品貼的封條。而有些仍在運(yùn)行中的公司，有的提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，也有些市民開始談?wù)撟钚碌摹癙2P”。
公開資料顯示，從2007年的27家到2011年高峰時(shí)的142家，再到2014年11月中旬的90家，洛陽投資、擔(dān)保公司的數(shù)量，近幾年經(jīng)歷了倒“U”型變化。比擔(dān)保公司注冊(cè)門檻更低的投資類公司，數(shù)量也一度得到增加，于2012年初達(dá)到485家，然后減少至2014年11月中旬的289家。
隨著資金鏈斷裂的公司被立案，案情的披露程度和進(jìn)展速度左右著投資者的情緒，“錢沒了，錢到底怎么沒了？”他們?cè)噲D“督促”辦案進(jìn)展，許多人能想到的，就是上訪表達(dá)訴求。有的辦案人員也坦言壓力大，不斷出現(xiàn)的案件導(dǎo)致人手緊張，一些案件中的資產(chǎn)去向不明，能查到的也是不良資產(chǎn)。
澗西區(qū)的洛銅賓館是專案組的辦公地點(diǎn)之一。四、五、六層多個(gè)房間的門外，貼著案情通報(bào)、登記須知，有的一扇門上寫著三四個(gè)公司的名字。
四樓一間房子門口，貼著“洛陽國(guó)信投資有限公司”領(lǐng)酒的地點(diǎn)和路線。這家公司老板計(jì)占軍在上海開了家貿(mào)易公司做進(jìn)口紅酒，2013年底“國(guó)信”資金鏈斷裂后，那些紅酒用來抵債。幾天前，曾在他上海公司工作過的員工聽說“以酒抵債”的消息后，聲音抬高了幾度：“他還欠我們十幾個(gè)人兩個(gè)月的工資呢，要是抵債，不該是員工比債權(quán)人優(yōu)先嗎？”此前有員工在上海提起勞動(dòng)仲裁，但是老板被抓，找不到人要錢。
在洛陽之外，周邊的鄭州、新鄉(xiāng)、鶴壁、焦作等地也被視為“非法集資”活動(dòng)的重災(zāi)區(qū)，而在河南之外的山東、四川、遼寧等地，也不斷出現(xiàn)非法集資的案件。
目前的情形，讓中央黨校經(jīng)濟(jì)部主任韓寶江教授，想起了上世紀(jì)90年代發(fā)生在多地農(nóng)村的農(nóng)村信用社代辦站的非法集資現(xiàn)象，后來許多代辦站都被關(guān)閉。他覺得如今出現(xiàn)的情況仍然值得政府監(jiān)管部門和投資者思考。
韓教授說，資金鏈沒有地區(qū)屬性，金融活動(dòng)也早已滲透到民間，但金融監(jiān)管并沒有“一統(tǒng)到底”，在有些縣或更基層甚至沒設(shè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)該建立多層次的監(jiān)管體系，賦予基層監(jiān)管機(jī)構(gòu)更多的監(jiān)管責(zé)任。隨著金融業(yè)的發(fā)展，比如互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，監(jiān)管也應(yīng)及時(shí)跟上。
