5大信托公司卷入 平安信托敞口最大
愛建信托的訴訟保全，讓深陷泥潭的佳兆業(yè)雪上加霜。如果越來越多的債權人提前提出償付要求，債務追償?shù)倪B鎖反應將壓垮佳兆業(yè)。
日前，愛建股份發(fā)布公告稱，子公司愛建信托曾于2014年3月發(fā)行“愛建-佳兆業(yè)杭州項目投資集合資金信托計劃”，累計規(guī)模6.51億，到期日為2016年3月14日，因杭溪隆業(yè)實際控制人佳兆業(yè)集團面臨重大不利情形，要求杭溪隆業(yè)提前歸還股東借款本息。但是，愛建信托并非風險敞口最大的一家信托公司。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，平安信托為佳兆業(yè)發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模最大，涉及金額高達29億元，其中25億元面臨即將到期。
此前，已有21家金融機構向深圳市中級人民法院提請訴訟，要求查封佳兆業(yè)相關資產(chǎn)以資產(chǎn)保全。在此背景下，佳兆業(yè)部分杭州項目房源，大連項目房源加入鎖盤之列。業(yè)內(nèi)人士指出，雖然債券多不在償還期，但在“黑天鵝”效應的影響下，越來越多的債權人提出了未償還的款項及時到期應付的要求，在資金壓力下，佳兆業(yè)或走上重組之路。
債權人紛紛起訴 佳兆業(yè)項目接連被鎖
13日，愛建股份公告稱子公司愛建信托曾于2014年3月發(fā)行“愛建-佳兆業(yè)杭州項目投資集合資金信托計劃”，累計規(guī)模為6.51億元，到期日為2016年3月14日，因杭溪隆業(yè)實際控制人佳兆業(yè)集團面臨重大不利情形，要求杭溪隆業(yè)提前歸還股東借款本息。
愛建股份相關負責人表示，公司關注到佳兆業(yè)的異常情況，認為存在重大不確定性，因此啟動信托計劃的前置條款，要求提前還款。
現(xiàn)階段上海第一中級人民法院已受理愛建的訴訟請求，并定于2015年3月11日開庭。在此背景下，上海中院裁定查封杭溪隆業(yè)土地使用權及在建工程。
隨著佳兆業(yè)事件的發(fā)酵，債權人要求鎖定資產(chǎn)以保全利益的行為愈加頻繁。截至目前，已有21家金融機構向深圳市中級人民法院提請訴訟，要求查封佳兆業(yè)相關資產(chǎn)以資產(chǎn)保全，涉及廣東、珠海、湖南、蘇州、上海、大連等項目。
對此，佳兆業(yè)方面表示，佳兆業(yè)2個銀行賬戶被銀行凍結和扣劃，其中涉及銀行結余約為7.38億元。與此同時，公司已收到一起針對旗下子公司的資產(chǎn)保全民事裁定書，裁定決定對此公司約6.51億元財產(chǎn)進行資產(chǎn)保全。
5家信托公司卷入 平安信托敞口最大
據(jù)記者的不完全統(tǒng)計，目前佳兆業(yè)至少與華潤深國投、平安信托、外貿(mào)信托、愛建信托和中融信托等5家信托公司有合作關系，至少8款產(chǎn)品處于存續(xù)期，其中4款產(chǎn)品即將于今年上半年到期兌付。在這些信托公司中，以平安信托為佳兆業(yè)發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模最大，而且，其一款募集規(guī)模25.1億元的信托計劃，在風控方面僅有佳兆業(yè)及其子公司提供擔保，這一產(chǎn)品即將于1月21日到期。
平安信托為佳兆業(yè)發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模最大，涉及金額高達29億元，其中25億元面臨即將到期。記者查詢公開信息顯示，2014年4月22日，平安信托發(fā)行“平安財富·翔園17號集合資金信托計劃”，募集規(guī)模25.1億元，其中：A類金額25億元，期限9個月，預期年化收益8.8%，將于2015年1月21日到期。融資方為佳兆業(yè)子公司佳兆業(yè)商業(yè)集團有限責任公司（下稱“佳兆業(yè)商業(yè)集團”）；資金用途為補充日常運營支出；安全擔保機制僅有佳兆業(yè)及佳兆業(yè)商業(yè)集團提供本息償還連帶責任擔保。此外，2014年10月，平安信托還通過“平安財富·佳譽23號三期集合資金信托計劃”，向大連佳兆業(yè)中心項目發(fā)放3.43億元信托貸款，期限16個月，預期年化收益9.6%，用于項目后續(xù)開發(fā)。
已向深圳市中級人民法院提出查封申請的華潤深國投信托于2014年6月先后成立了“鼎新131號”、“鼎新130號”兩個信托計劃，分別投資于佳兆業(yè)蘇州塔園路項目及佳兆業(yè)蘇州黃橋項目。上述兩只信托計劃涉及資金20億元，包括優(yōu)先級資金共10億元，其中“鼎新131號”募集資金總額12億元，優(yōu)先級資金6億元，“鼎新130號”募集資金總額8億元，優(yōu)先級資金4億元。這兩款信托產(chǎn)品的資金用途均為對佳兆業(yè)集團旗下項目公司的增資，屬于私募股權投資信托。
中國外貿(mào)信托則在2014年5月，通過“外貿(mào)信托·富祥25號”一期、二期、三期股權信托計劃，向佳兆業(yè)長沙梅溪湖項目提供融資，總規(guī)模為20.8億元，存續(xù)期為12個月~24個月，通過認購項目公司股權的方式，補充其長沙項目后續(xù)開發(fā)資金缺口，今年5月其將迎來第一次兌付期。
其余的兩家信托公司規(guī)模較小。其中，中融信托的產(chǎn)品將于今年3月兌付。成立于2013年3月29日的中融-佳兆業(yè)長沙梅溪湖股權投資集合信托計劃，其優(yōu)先級信托規(guī)模7億元。愛建信托在2014年3月17日和3月21日，分別發(fā)行兩款信托向佳兆業(yè)杭州項目提供資金，金額分別為3.4165億元、3.575億元，兩者合計約7億元，期限均為兩年。
自救之路受阻
12日晚間，佳兆業(yè)公布了近期的事件發(fā)生動向，其中曾經(jīng)一度被認為斷臂求生的斷臂求生的出售上海地塊項目被終止，萬科此次輸血佳兆業(yè)也被畫上句號。業(yè)內(nèi)人士表示，佳兆業(yè)目前所面臨的不確定性太大，萬科不想冒這個風險到頭來給自己找麻煩，所以主動萌生退意。
的確，回顧此次交易，佳兆業(yè)2014年12月31日的公告中協(xié)議內(nèi)容顯示，若因賣方違約導致交易失敗，佳兆業(yè)需按利息兩倍的金額給予萬科違約金。如今看來，應是萬科主意有變，因此佳兆業(yè)無須支付違約金。
而對于萬科來說，接手上海項目的確算是頂個雷。目前，對于佳兆業(yè)的上訴中，華商銀行深圳科技園支行、華潤深國投信托的被申請人均包含上海金灣兆房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。若法院一旦判定保全財產(chǎn)，萬科則將被牽連。
值得注意的是，隨著債權人提起訴訟，法院將查封更多與佳兆業(yè)有關的資產(chǎn)，而這也意味著，佳兆業(yè)將無法從查封資產(chǎn)中獲得流動資金。
的確，佳兆業(yè)深圳外地區(qū)項目接連被封。杭州透明售房網(wǎng)顯示，佳兆業(yè)位于杭州五常一樓盤項目全部房源顯示變成限制房，共計待售房源749套。大連方面，由佳兆業(yè)子公司大連華普置地有限公司開發(fā)的佳兆業(yè)中心一、二期中，除已賣的37套外，其余691套全部被鎖。
有銀行法律保全部人士表示，一般從申請財產(chǎn)保全，到法院查封，至多需要1周時間，意味著這些項目很快就進入被查封狀態(tài)，理論上而言一旦進入財產(chǎn)保全，當事人就失去對相關資產(chǎn)和資金的處置權。
除被鎖項目外，受公司不穩(wěn)定因素影響，佳兆業(yè)在廣州部分在售項目去庫存速度較慢，累計去化率不足兩成，資金回籠的預期降溫。
近300億元債務待償 解決方案難定
佳兆業(yè)2014年中報顯示，截至2014年6約30日，佳兆業(yè)債款總額297.74億元，其中60.08億元需在1年內(nèi)還清，190.36億元需在5年內(nèi)償還，還有47.3億元的長期借貸。但值得注意的是，雖然債券多不在償還期，但在“黑天鵝”效應的影響下，越來越多的債權人提出了未償還的款項及時到期應付的要求，這也給佳兆業(yè)資金鏈帶來了巨大的壓力。
中債資信評級業(yè)務部分析師馬小明在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，受最近影響，佳兆業(yè)部分長期債務或逐步正常結轉(zhuǎn)為一年內(nèi)到期，從而增大短期債務規(guī)模；另一方面，由于部分債務涉及到交叉違約，甚至受市場情緒影響等，部分長債還款節(jié)點或?qū)⒎钦Ｌ崆�，進而加大公司短期資金緊張程度。
對于佳兆業(yè)現(xiàn)正委聘財務顧問，制定可達致各方同意的解決方案的計劃，馬小明認為，從佳兆業(yè)過去經(jīng)營狀況及項目資產(chǎn)來看，整體仍屬較好水平，財務表現(xiàn)亦不錯，若非項目“鎖定”的黑天鵝事件，正常情況應不至信用違約。
但也有業(yè)內(nèi)人士指出，佳兆業(yè)最終還是要進行重組。但從現(xiàn)階段來看，由于佳兆業(yè)多名債權人同時涉及境內(nèi)和境外銀行，重組的情況將更加復雜。很可能的情況是，作為單一第一大股東的生命人壽接盤。
