2015年1月16日，證監(jiān)會通報中信證券、海通證券等12家券商因兩融業(yè)務(wù)違規(guī)被罰。

　　
　　兩融檢查的靴子終于落地。1月16日，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸通報了證券公司融資類業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查情況，包括中信、海通等在內(nèi)的12家券商遭到了證監(jiān)會的“點名”，顯示出證券監(jiān)管部門對于融資融券等杠桿工具的使用仍然保持高度關(guān)注狀態(tài)，業(yè)內(nèi)人士則擔(dān)憂證監(jiān)會的此次表態(tài)料將對A股市場特別是券商股產(chǎn)生嚴(yán)重影響。
　　
　　鄧舸表示，按照2014年工作部署，證監(jiān)會組織系統(tǒng)力量于2014年12月15日至28日期間，對45家證券公司的融資類業(yè)務(wù)進(jìn)行了為期2周的現(xiàn)場檢查。 從檢查結(jié)果看，目前，證券公司融資融券等融資類業(yè)務(wù)總體運(yùn)行平穩(wěn)，風(fēng)險相對可控，未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為。
　　
　　但檢查發(fā)現(xiàn)，部分公司存在違規(guī)為到期融資融券合約展期、向不符合條件的客戶 、未按規(guī)定及時處分客戶擔(dān)保物、違規(guī)為客戶與客戶之間融資提供便利等問題。此外，個別證券公司還存在整改不到位、受過處理仍未改正甚至出現(xiàn)新的違規(guī)等問題。
　　
　　為嚴(yán)法紀(jì)，強(qiáng)監(jiān)管，進(jìn)一步規(guī)范證券公司融資融券等業(yè)務(wù)的開展，證監(jiān)會依法對相關(guān)公司進(jìn)行處理，并責(zé)成公司內(nèi)部追責(zé)。其中，中信證券、海通證券和國泰君安3家公司存在違規(guī)為到期融資融券合約展期問題，受過處理仍未改正，且涉及客戶數(shù)量較多，對這3家公司采取暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個月的行政監(jiān)管措施。招商證券存在向不符合條件的客戶融資融券問題，并且受過處理仍未改正，廣發(fā)證券存在向不符合條件的客戶融資融券、違規(guī)為到期融資融券合約展期問題，且涉及客戶數(shù)量較多，對這2家公司采取責(zé)令限期改正的行政監(jiān)管措施。安信證券存在違規(guī)為客戶與客戶之間融資活動提供便利的問題，中投證券向不符合條件的客戶融資融券且涉及客戶數(shù)量較多，對這2家公司采取責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)的行政監(jiān)管措施。民生證券、廣州證券存在向不符合條件的客戶融資融券問題，新時代證券、齊魯證券、銀河證券存在違規(guī)為到期融資融券合約展期問題，對這5家公司采取警示的行政監(jiān)管措施。
　　
　　此外，對檢查發(fā)現(xiàn)的違反證券業(yè)協(xié)會、證券交易所有關(guān)自律規(guī)則問題，證監(jiān)會將移交自律組織核實處理。對檢查發(fā)現(xiàn)的其他不規(guī)范問題，證監(jiān)會將督促相關(guān)證券公司進(jìn)行整改，并在行業(yè)內(nèi)通報。
　　
　　鄧舸強(qiáng)調(diào)，融資融券業(yè)務(wù)是具有杠桿特征的信用交易業(yè)務(wù)，風(fēng)險較高。證券公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定，依法合規(guī)經(jīng)營，嚴(yán)守監(jiān)管底線，進(jìn)一步強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，不得向證券資產(chǎn)低于50萬元的客戶融資融券。下一步，證監(jiān)會將持續(xù)加強(qiáng)融資融券等融資類業(yè)務(wù)的監(jiān)管，適時再次啟動對融資類業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查，進(jìn)一步落實監(jiān)管轉(zhuǎn)型要求，突出事中監(jiān)管和事后追責(zé)，加大現(xiàn)場檢查和處罰力度，促進(jìn)證券公司各項業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日收盤，滬深兩市融資融券余額為11132億元，其中融資余額為11062億元，融券余額則為70億元。在2014年第四季度以來的A股大幅上漲中，融資買盤在推動大盤上漲方面扮演了極為重要的角色，業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，此次證監(jiān)會對于12家券商的“點名”，尤其是對于包括中信、海通和國泰君安在內(nèi)的大券商采取的行政監(jiān)管措施，更是表明了監(jiān)管部門對于兩融資金的態(tài)度。西南證券首席策略分析師張剛認(rèn)為，此次證監(jiān)會對證券公司的處罰措施更多的是對違規(guī)行為的擠出，將對融資融券業(yè)務(wù)的增量有影響，但象征性的意義要大于實質(zhì)性的措施，傳達(dá)出對大量的融資盤買進(jìn)或者說大量資金入市的不認(rèn)可，利空效應(yīng)很明顯。
　　
　　WIND數(shù)據(jù)顯示，截至本月初，國泰君安兩融業(yè)務(wù)的市場份額為6.3%，排名行業(yè)第二。海通證券和中信證券分別排行第六及第八位。三家券商合計市場份額達(dá)到16.6%。這意味著未來3個月，份額占比超過六分之一的三家主要市場參與者將被禁止開展新業(yè)務(wù)。根據(jù)中登公司公布的12月統(tǒng)計月報，去年10月末證券帳戶持股市值超過50萬元的投資者只有240萬戶，僅占持倉賬戶總數(shù)的6.3%，占有效賬戶總數(shù)的3.3%（以掛有A股賬戶的一碼通賬戶計算）。
　　
　　申銀萬國則表示，大券商兩融受處罰心理影響大于實質(zhì)影響。當(dāng)前融資融券余額突破1.1萬億，交易占比約20%，滲透率已經(jīng)很高，暫停新開戶影響很小；與國際水平相比當(dāng)前市場兩融的規(guī)模在合理的范圍之內(nèi)，即使不嚴(yán)格監(jiān)管其自然的規(guī)模也有限（預(yù)計在1.2-1.5萬億）；監(jiān)管層合理監(jiān)管更有利于兩融業(yè)務(wù)的長期發(fā)展。從股票來講，此前反應(yīng)一部分預(yù)期，不應(yīng)過分悲觀：兩融核查此前已進(jìn)行，市場有預(yù)期，今次只是公布結(jié)果；前幾天市場大漲券商股滯漲也反應(yīng)部分預(yù)期。