綜合多方預(yù)測和分析，受春節(jié)因素影響，1月CPI同比增速很可能跌破1%，隨后雖有望回升，但是受經(jīng)濟下行壓力增大影響很快將再次下行，甚至不能排除出現(xiàn)月度負(fù)增長的可能�？紤]到今年政府將穩(wěn)增長作為經(jīng)濟工作的首要任務(wù)，全年經(jīng)濟增長有望在略低的水平上復(fù)制去年四個季度大體平穩(wěn)的走勢，通貨緊縮的壓力很可能取代增速放緩成為今年經(jīng)濟發(fā)展面臨的首要風(fēng)險，這也是貨幣政策終將放松的主要邏輯。

 

    從預(yù)測來看，由于受到春節(jié)因素影響，今年1月CPI同比增速大概率低于1%。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認(rèn)為，1月CPI增速為0.9%，創(chuàng)下5年多的新低。他表示，進入2015年1月以來，食品價格止跌回升。但是近期非食品價格受到國內(nèi)成品油價持續(xù)下調(diào)及居住類價格回落的影響，漲幅持續(xù)收窄，結(jié)合翹尾因素初步判斷2015年1月CPI同比漲幅相比上月有明顯回落，自2009年11月以來再次落入1%以內(nèi)。中金公司的預(yù)測只有0.7%。該公司報告稱，主因是春節(jié)錯位，其次是總需求弱。2月CPI同比增速將反彈至1%以上，3月可能繼續(xù)微升。

 

    整體看，今年CPI同比增速很可能不足2%，目前尚不能排除個別月份負(fù)增長的可能性。國務(wù)院參事室特約研究員姚景源說，2012年下半年以來工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)持續(xù)下降，2014年11月CPI只有1.4%，2015年CPI有可能出現(xiàn)負(fù)增長，因此，我們確實要高度警惕通貨緊縮壓力。

 

    民生證券研究院執(zhí)行院長管清友說，雖然全面通縮的概率幾乎為零，但局部通縮風(fēng)險還是存在的。在三期疊加、產(chǎn)能過剩、國際大宗商品價格下行的多重背景交織下，需要防止局部價格下跌擴散。