摘要：中金公司報告認(rèn)為，國企改革總體方案將會更加明確混合所有制的改革方向，逐步推進(jìn)職工持股也符合市場化的改革方向，國有企業(yè)的戰(zhàn)略重組將加快推進(jìn)，預(yù)計在2020年形成30-50家具有國際競爭力的中國企業(yè)。
“兩會時間”將于明日開啟。綜合諸多機構(gòu)、專家的觀點來看，經(jīng)濟新常態(tài)下的穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革仍將是兩會上的財經(jīng)熱詞。在再次降息之后，穩(wěn)增長的后續(xù)政策仍有較多選擇，包括降準(zhǔn)、提高財政赤字率、加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度等；而區(qū)域發(fā)展方面的“一帶一路”、京津冀等相關(guān)規(guī)劃，重大改革方面的國資改革頂層設(shè)計方案等多項政策有望兩會后發(fā)布。此外，財稅改革、投資融體制改革、金融改革、重要生產(chǎn)資料價格改革、生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展等重大課題也將繼續(xù)向縱深推進(jìn)。
穩(wěn)增長政策儲備豐富
中金公司研究報告預(yù)計，2015年GDP增速目標(biāo)將下調(diào)至7%左右，CPI、M2目標(biāo)也將分別下調(diào)為3%、12%，但新增城鎮(zhèn)就業(yè)目標(biāo)可能仍設(shè)定在1000萬人。GDP增速目標(biāo)下調(diào)并不表明政府希望增速繼續(xù)下降，而是在當(dāng)前增長動能疲弱和就業(yè)可能轉(zhuǎn)差的情況下，將7%視作今年保就業(yè)的增長下限；同時表明政府有意淡化經(jīng)濟增長目標(biāo)，引導(dǎo)地方政府不再片面追求經(jīng)濟增速，希望在調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革方面取得重大進(jìn)展。中金公司預(yù)計，2015年GDP實際增速為7.3%。
專家分析，2015年前兩個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)會比較難看，經(jīng)濟面臨的通縮壓力加大。央行2月28日再次宣布降息即是降低社會融資成本，促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展，引導(dǎo)社會預(yù)期的必要之舉。在有明確信號表明經(jīng)濟企穩(wěn)前，繼續(xù)降息、降準(zhǔn)的可能性依然存在，經(jīng)濟發(fā)展的貨幣、信貸環(huán)境整體將維持較為寬松的局面。
財政政策方面，穩(wěn)增長也有諸多政策選擇。中金公司報告預(yù)計，2015年預(yù)算赤字可達(dá)1.6萬億元，赤字率2.2%。其中，一般地方債發(fā)行規(guī)模顯著擴大，預(yù)計發(fā)行額度增至6000億元，同時，可能允許地方發(fā)行專項債，并歸入政府性基金預(yù)算。此外，專家預(yù)計，盤活財政資金存量；發(fā)揮財政資金杠桿作用，吸引社會資金參與重大工程項目建設(shè)；加大降稅清費力度等多種手段也會增強積極財政政策的含金量。瑞銀證券中國經(jīng)濟學(xué)家胡志鵬指出，若地方政府投資大幅收縮，
中央料加大財政對沖力度，通過國開行等政策性銀行加大對基建投資的支持，并會尋求其他融資渠道，包括PPP和引進(jìn)私人投資等。
區(qū)域發(fā)展頂層設(shè)計方案將出臺
在區(qū)域發(fā)展方面，“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶等頂層方案有望在兩會后陸續(xù)亮相。
國家發(fā)改委明確表示，2015年將抓緊研究制定關(guān)于貫徹落實區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的指導(dǎo)意見，推動出臺《區(qū)域規(guī)劃管理辦法》。除大力實施西部大開發(fā)、東北振興、中部崛起、東部率先轉(zhuǎn)型升級等區(qū)域戰(zhàn)略外，還將扎實推動“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶等國家重大戰(zhàn)略的落實。具體包括，扎實實施“一帶一路”建設(shè)2015年度重點工作和重點項目，以基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通為突破口，著力推進(jìn)投資和貿(mào)易便利化，加快構(gòu)建強有力的投融資渠道支撐；全面落實京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要，建立健全規(guī)劃和政策體系。推進(jìn)交通一體化、生態(tài)環(huán)保、產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)移三個重點領(lǐng)域率先取得新進(jìn)展，穩(wěn)步推進(jìn)北京非首都功能疏解；編制長江經(jīng)濟帶發(fā)展規(guī)劃綱要，加快實施交通、產(chǎn)業(yè)、環(huán)保等重大項目。從此前召開的地方兩會來看，各地紛紛響應(yīng)國家區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展路線，在其《政府工作報告》提出要主動融入上述三大戰(zhàn)略。
此外，在構(gòu)建對外開放新格局中扮演重要角色的自貿(mào)區(qū)建設(shè)有望提速。目前，滬津粵閩從南到北自貿(mào)區(qū)新格局初步形成，據(jù)新華社報道，3月1日起，全國人大常委會授權(quán)國務(wù)院在中國天津、廣東和福建三大自貿(mào)區(qū)、以及擴區(qū)后的上海自貿(mào)區(qū)暫時調(diào)整相關(guān)法律規(guī)定的行政審批的決定將正式實施。四大自貿(mào)區(qū)的正式掛牌運營時間很可能不與法規(guī)生效時間同步，甚至可能在全國兩會之后。
國資改革等總體方案將發(fā)布
機構(gòu)認(rèn)為，改革在邊際上可以顯著提高中國經(jīng)濟增長的效率，加快改革是2015年經(jīng)濟工作的重中之重。其中，國資改革總體方案的公布進(jìn)入倒計時，財稅改革具體措施將逐步落地，土地改革試點進(jìn)程可能加快。
國資改革總體方案在春節(jié)前公布的預(yù)期落空后，業(yè)內(nèi)人士對該方案在兩會后亮相充滿期待。而從地方兩會來看，與2014年的籠統(tǒng)表述不同，多地2015年兩會對國企改革提出了明確方向、目標(biāo)、措施，如建立國有資本運營公司和國有投資公司、完善國企激勵機制、實現(xiàn)國企整體上市和提高國資證券化率等。中金公司報告認(rèn)為，國企改革總體方案將會更加明確混合所有制的改革方向，逐步推進(jìn)職工持股也符合市場化的改革方向，國有企業(yè)的戰(zhàn)略重組將加快推進(jìn)，預(yù)計在2020年形成30-50家具有國際競爭力的中國企業(yè)。
值得注意的是，在努力構(gòu)建中國特色先進(jìn)國防科技工業(yè)體系的戰(zhàn)略指引下，國防軍工行業(yè)的改革料加快推進(jìn)。有媒體報道，軍工領(lǐng)域的事業(yè)單位改制已經(jīng)啟動，兩會后將初步確定分類名單并上報；各軍工集團(tuán)的改革將加快，證券化水平將繼續(xù)提升。
中金公司報告認(rèn)為，2015年新預(yù)算法的正式執(zhí)行，標(biāo)志著財稅改革大幕拉開，包括地方政府收入逐步納入全口徑預(yù)算、建立跨年度預(yù)算平衡機制、改革轉(zhuǎn)移支付制度、推廣PPP
模式等。這些財政改革又會涉及土地制度、戶籍制度、中央和地方的財權(quán)事權(quán)的劃分，包括地方政府激勵機制的轉(zhuǎn)變和環(huán)保稅、房產(chǎn)稅等新稅種的設(shè)立，牽一發(fā)而動全身。預(yù)計上述具體的財稅改革舉措將在今年逐步落地。此外，土改試點、生產(chǎn)要素價格改革等都將加速推進(jìn)。
生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)空間巨大
海通證券研究報告稱，今年是新修訂的環(huán)保法實施首年，也是“十二五”節(jié)能減排規(guī)劃的收官之年。從各地政府工作報告中的相關(guān)表述來看，地方政府的環(huán)境保護(hù)力度或?qū)⒅辉霾粶p，通過節(jié)能減排治理環(huán)境污染也將勢在必行，有助于實現(xiàn)“增長減速但質(zhì)量提高”。
從地方兩會的議題來看，大氣污染治理、水污染治理、土壤污染治理等環(huán)境治理依然是今年的重點工作之一。在《大氣污染防治行動計劃》公布后，《水污染防治行動計劃》有望亮相，《土十條》制定實施進(jìn)程也將加快。環(huán)保部還明確表示，2015年，與2014年相比，全國化學(xué)需氧量、氨氮排放量分別減少2%，二氧化硫排放量減少3%，氮氧化物排放量減少5%；研究提出“十三五”總量控制制度改革方案；啟動京津冀、長三角、珠三角地區(qū)戰(zhàn)略環(huán)評，堅決遏制“兩高一資”、低水平重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過剩項目建設(shè)。
券商分析人士認(rèn)為，在追求經(jīng)濟發(fā)展提質(zhì)增效背景下，生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展空間巨大。有環(huán)保部官員指出，“十三五”環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模同比將出現(xiàn)大幅增長，氣、水、土污染治理及第三方環(huán)境治理市場需求將大規(guī)模擴張。氣、水、土三項行動計劃的市場規(guī)模有望超過6萬億元。
