“PE+上市公司”模式正在越來越多的為監(jiān)管層所關(guān)注。3月5日，大湖股份公告稱其擬耗資1000萬元聯(lián)合春播秋收基金對外投資事宜收到了上海證券交易所問詢函，并刊登了相關(guān)回復(fù)。
　　針對上交所的問詢函，大湖股份對春播秋收基金的運(yùn)作情況進(jìn)行了較為詳盡的解釋，并表示優(yōu)勢資本和財(cái)中投資沒有直接或間接形式持有公司股份，也沒有與公司或西藏泓杉簽署市值管理或其他合作協(xié)議，同時(shí)對擬投資對象親親寶貝為何能承諾業(yè)績爆發(fā)式增長予以說明解釋。
　　據(jù)悉，上交所在日常監(jiān)管工作中，已經(jīng)把PE與上市公司的這種合作模式納入了監(jiān)管重點(diǎn)。除了大湖股份之外，此前已經(jīng)有中源協(xié)和、益民集團(tuán)等公司在上交所的監(jiān)管問詢下，詳細(xì)披露解釋和合作的基金公司及相關(guān)機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)關(guān)系。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年末，滬市近千家上市公司中，共有129只PE持有67家上市公司的股份，另有7只PE擬通過參與非公開發(fā)行入股6家上市公司；共有28家上市公司與PE共同設(shè)立或者擬設(shè)立32家并購基金或產(chǎn)業(yè)基金，總投資規(guī)模約達(dá)448.7億元。
　　分析人士指出，“PE+上市公司”投資模式作為市場創(chuàng)新，有其積極一面。它可以有效整合各類市場資源，建立投資者、上市公司及其管理人員的利益共同體，促進(jìn)上市公司發(fā)展。但也正因這類投資模式形成了共同的利益基礎(chǔ)，容易滋生內(nèi)外聯(lián)結(jié)、利用虛假項(xiàng)目炒作股價(jià)等行為，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)利益套現(xiàn)，破壞市場正常秩序。多位市場人士指出，實(shí)踐中，在利益的驅(qū)動(dòng)下，PE與上市公司的這種深度合作容易偏離合法的軌道，成為滋生內(nèi)幕交易、市場操縱、信息披露違規(guī)等問題的溫床。
　　對于“PE+上市公司”模式派生出來的一些問題，已經(jīng)引起各方高度重視。據(jù)了解，上交所在日常監(jiān)管工作中，已經(jīng)把PE與上市公司的這種合作納入了監(jiān)管重點(diǎn)，并發(fā)出多份問詢函。但是由于其形式創(chuàng)新，具有高度的隱蔽性，無論是在日常監(jiān)管還是信息披露中，都存在著一定的難度，也對監(jiān)管部門的水平提出了更高的要求。