當全球最大的P2P網(wǎng)絡借貸平臺“借貸俱樂部”（Lending　Club）兩個多月前成功敲響紐約證券交易所的開市鐘聲時，一場美國互聯(lián)網(wǎng)金融變革的大幕已經(jīng)拉開。
　　從8年前創(chuàng)立于舊金山的一家初創(chuàng)企業(yè)，到目前迅速發(fā)展為市值超過70億美元的上市公司，借貸俱樂部不僅證明了自身商業(yè)模式的成功，更致力于變革傳統(tǒng)銀行業(yè)，打造一個現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融服務體系，近期攜手谷歌、阿里巴巴開創(chuàng)貸款新模式就是最新的例證。曾任美國財長的借貸俱樂部董事會成員薩默斯預言，借貸俱樂部有望在未來十年根本變革傳統(tǒng)銀行業(yè)。

　　P2P網(wǎng)絡借貸平臺崛起

　　那么，借貸俱樂部究竟是什么？
　　簡單說來，就是建立一個互聯(lián)網(wǎng)交易平臺，將有閑置資金的投資者和有資金需求的借款者直接聯(lián)系起來，降低雙方交易成本，借款者可自行選擇能承受的貸款利率，投資者自行決定是否愿意提供借貸。由于貸款不存在擔保，如果借款者違約，投資者將承擔損失。
　　需要指出的是，由于美國在消費者貸款方面的監(jiān)管法規(guī)很多，而且各州存在較大差異，美國P2P網(wǎng)絡借貸平臺主要委托有牌照的全國性銀行來向全國范圍內(nèi)的居民發(fā)行貸款，投資者與借款者之間并不存在直接的借貸關(guān)系。
　　具體來講，借貸俱樂部的運營模式是借款者從該P2P網(wǎng)絡借貸平臺申請貸款獲得批準后，委托在美國猶他州注冊的州立銀行Web　Bank來向借款者發(fā)放貸款，Web　Bank同時將該貸款賣給借貸俱樂部，借貸俱樂部則以該貸款為基礎(chǔ)向投資者發(fā)行票據(jù)，借款者定期向借貸俱樂部償還本金和利息，借貸俱樂部根據(jù)借款者還款向投資者支付投資回報，并從中收取1%的管理費。
　　與傳統(tǒng)銀行相比，借貸俱樂部的競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在全面網(wǎng)上運營，不用設(shè)立實體分支機構(gòu)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和計算機程序自動處理大量業(yè)務，并將借款者和貸款者合理配對，節(jié)省了不少雇員，經(jīng)營成本遠低于傳統(tǒng)銀行。數(shù)據(jù)顯示，一般銀行經(jīng)營成本支出占5%至7%，而借貸俱樂部的經(jīng)營成本支出僅占2%。
　　借貸俱樂部創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官雷諾·拉普朗什表示，借貸俱樂部致力于打造順暢、透明、高效的網(wǎng)上借貸平臺，為消費者降低借貸利率，同時為投資者提供可觀收益。目前借貸俱樂部發(fā)放的全部貸款的平均利率約為14%，其中最安全等級貸款的平均利率僅為7.58%，遠低于美國信用卡17%的平均貸款利率。因此消費者主要利用借貸俱樂部來償還信用卡和購買大件商品，平均貸款額度約為1.4萬美元，小額消費貸款成為借貸俱樂部的主要業(yè)務。
　　與此同時，通過多元化投資分散風險，投資者在借貸俱樂部的平均年化收益率可達到10%左右，遠高于美國國債收益率，吸引了共同基金、對沖基金、養(yǎng)老基金等機構(gòu)投資者的積極參與，為借貸俱樂部提供了大量可借貸資金，目前借貸俱樂部已占領(lǐng)美國P2P網(wǎng)絡借貸市場70%的份額。

　　進軍小額商業(yè)貸款業(yè)務

　　趁著P2P網(wǎng)絡借貸市場的快速發(fā)展，借貸俱樂部于去年底成功登陸紐交所，上市首日受到投資者熱捧，股價飆漲56%，成為公司提高知名度和樹立品牌形象的一次重要契機。隨后借貸俱樂部迅速與谷歌、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)建立合作伙伴關(guān)系，開始從消費貸款業(yè)務向小額商業(yè)貸款業(yè)務進軍。拉普朗什說，與擁有上百萬小企業(yè)客戶的公司結(jié)成合伙伙伴關(guān)系是借貸俱樂部發(fā)展小企業(yè)借貸平臺的重要策略。
　　根據(jù)雙方合作協(xié)議，美國公司通過阿里巴巴網(wǎng)站購買中國供應商的商品可以向借貸俱樂部申請5000美元至30萬美元的貸款以用于支付貨款，借貸俱樂部可以根據(jù)借款者的現(xiàn)金流情況提供1至6個月的融資。谷歌合作伙伴則可以向借貸俱樂部申請為期兩年至多60萬美元的小企業(yè)貸款。
　　與此同時，約200家社區(qū)銀行也開始與借貸俱樂部合作以擴大消費貸款發(fā)放。這些銀行承諾從借貸俱樂部購買一定數(shù)量的貸款，而借貸俱樂部根據(jù)其風險評估軟件和數(shù)據(jù)庫幫助社區(qū)銀行對借款者的還款能力進行評估，降低貸款違約風險。此外，借貸俱樂部也在考慮發(fā)展學生貸款、汽車抵押貸款、住房抵押貸款的可行性，這意味著美國傳統(tǒng)銀行借貸模式的變革時代已經(jīng)到來。

　　監(jiān)管嚴格門檻較高

　　值得指出的是，自2005年第一家P2P網(wǎng)絡借貸平臺公司Prosper在美國成立以來，迄今全美只有兩家主要的P2P網(wǎng)絡借貸公司，并未出現(xiàn)混亂發(fā)展的局面。這與美國政府高度重視監(jiān)管和準入門檻設(shè)置較高息息相關(guān)。
　　美國政府不僅注重加強P2P網(wǎng)絡借貸平臺的公開信息披露，使投資者了解相關(guān)投資風險，還設(shè)置了投資的最低門檻和比例限制，以確保投資者能夠承受相應虧損。
　　例如，在加利福尼亞州，年度收入和資產(chǎn)凈值（不包括住房、家具和汽車等資產(chǎn)價值）均在8.5萬美元以上，或者資產(chǎn)凈值在20萬美元以上的投資者才可自由投資P2P網(wǎng)絡借貸平臺；如果不能滿足這兩項標準，投資者最多只能投資2500美元。